يشهد سوق العملات الرقمية تطوراً جديداً مع الإعلان عن طرح منتج تداول مدرج (ETP) جديد على بورصة لندن في سبتمبر 2025. هذا المنتج، المدعوم من CoreDAO، يمكّن المستثمرين من تتبع سعر البيتكوين وكسب عوائد إضافية من خلال عملية “Staking” أو التخزين. وقد أثار هذا الإعلان تساؤلات حول إمكانية ظهور صندوق تداول في البورصة (ETF) مشابه في المستقبل القريب.
تفاصيل منتج ETP للبيتكوين
يُعد هذا المنتج خطوة أولى لدمج تقنية CoreDAO في المنتجات المالية التقليدية. وهو يصدر بالشراكة مع شركة Valor، ويتيح للمستثمرين كسب عوائد من تخزين البيتكوين دون الحاجة إلى نقل ملكيتها، باستخدام خاصية تقنية في شبكة البيتكوين تحمي الأصول في محافظهم الخاصة.
- العوائد: يتم توزيع الأرباح على شكل عملات CORE، وبلغ العائد السنوي حوالي 5.65% حتى مايو 2024.
- الرسوم: تبلغ رسوم الإدارة على المنتج 1.9%.
- حفظ الأصول: يتم حفظ الأصول بشكل آمن في محافظ باردة تديرها شركات متخصصة.
كما تقدم CoreDAO خيار “التخزين المزدوج” لزيادة العوائد، وعملة رقمية خاصة تسمى lstBTC تسمح بتداول البيتكوين المخزّن أو استخدامه كضمان، مما يزيد من سيولته.
الفرق بين منتجات ETP و صناديق ETF
قد يبدو المنتجان متشابهين، لكن هناك فروق مهمة:
- منتجات ETP: مصطلح عام يشمل أدوات مالية متنوعة تتداول في البورصة. غالباً ما تكون أكثر مرونة وتسمح بميزات معقدة مثل كسب العوائد من التخزين.
- صناديق ETF: هي نوع محدد من ETP يخضع لقواعد تنظيمية أكثر صرامة، خاصة في الولايات المتحدة. تركز صناديق البيتكوين ETF الحالية على تتبع السعر فقط دون إضافة عوائد من التخزين.
أسواق أوروبا أكثر انفتاحاً على منتجات مثل ETP، بينما تتطلب صناديق ETF في أمريكا موافقة تنظيمية دقيقة.
هل سيظهر صندوق ETF للتخزين قريباً؟
هناك عدة عوامل تحدد إمكانية ذلك:
- الطلب: تزداد رغبة المستثمرين المؤسسيين في المنتجات التي تدر عوائد، مثل عوائد تخزين البيتكوين عبر CoreDAO.
- التقنية: البنية التحتية لـ CoreDAO تدعم إنشاء مثل هذه الصناديق بفضل نموذج التخزين الآمن الذي يقلل المخاطر.
- التنظيم: الموافقة على صناديق البيتكوين ETF في أمريكا كانت خطوة إيجابية، لكن إضافة خاصية التخزين تحتاج إلى موافقة إضافية. في أوروبا، الطريق أوضح حيث تمت الموافقة على منتجات مشابهة بالفعل.
نجاح منتج ETP الحالي في أوروبا قد يشجع على تطوير صندوق ETF مماثل، مما يفتح الباب أمام عوائد البيتكوين لمستثمرين جدد.
الأسئلة الشائعة
س: ما الفائدة من منتج التخزين ETP للبيتكوين؟
ج: المنتج يسمح للمستثمر بالاستفادة من تغير سعر البيتكوين مع كسب عوائد إضافية ثابتة من خلال عملية التخزين، مما يزيد من العائد الكلي على الاستثمار.
س: ما الفرق بين هذا المنتج وصناديق البيتكوين ETF العادية؟
ج: صناديق ETF العادية تركز فقط على متابعة سعر البيتكوين. بينما يضيف هذا المنتج ميزة كسب عوائد من التخزين، لكنه يخضع حالياً لقواعد تنظيمية مختلفة عن صناديق ETF الأمريكية.
س: هل العوائد مضمونة؟
ج: لا، العوائد ليست مضمونة. فهي تتأثر بعدة عوامل في شبكة CoreDAO وقد تتغير. كما أن استثمار البيتكوين نفسه يحمل مخاطر تقلب الأسعار المعتادة.
