“سيتراديل سيكيوريتيز تحذر هيئة الأوراق المالية من التسرع في طرح الأوراق المالية الممثلة بالتوكنات – تعرف على المخاطر الآن!”
تضغط شركة “سيتادل سيكيوريتيز” على الجهات التنظيمية الأمريكية لإبطاء وتيرة القواعد الجديدة التي تتيح التداول الواسع للأوراق المالية المميزنة، مشيرة إلى مخاوفها من اضطرابات السوق وإرباك المستثمرين.
مخاوف من تأثير الأوراق المالية المميزنة على الأسواق التقليدية
في خطاب موجه إلى فرقة العمل المعنية بالعملات الرقمية في هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، جادلت شركة صناعة السوق بأن السماح لهذه المنتجات القائمة على البلوكشين بالتقدم دون إطار تنظيمي واضح قد يخلق مزايا غير عادلة لمنصات العملات الرقمية ويستنزف السيولة من أسواق الأسهم التقليدية، وفقًا لتقرير بلومبرج.
ما هي الأوراق المالية المميزنة؟
تحول الأوراق المالية المميزنة الأصول التقليدية إلى سلاسل البلوكشين، وقد شهدت أسهم المميزنة انتشارًا هذا العام مع عروض من شركات مثل “باكد فاينانس” و”جيميني” و”روبنهود”.
إيجابيات وسلبيات الأوراق المالية المميزنة
يشير المؤيدون إلى أن الأوراق المالية المميزنة لا يمكن تداولها على مدار الساعة فحسب، بل يمكن أيضًا تقسيمها إلى أجزاء صغيرة وتوفير تسويات أسرع، كما يمكن استخدامها في مجال التمويل اللامركزي (DeFi). لكن “سيتادل” غير مقتنعة بأن الفوائد تفوق المخاطر.
وكتبت الشركة في خطابها: “يجب أن تحقق الأوراق المالية المميزنة النجاح من خلال تقديم ابتكارات حقيقية وكفاءة لمشاركي السوق، وليس من خلال المراجحة التنظيمية التي تخدم مصالح ذاتية”.
السياق التنظيمي الحالي
تأتي هذه التعليقات في وقت أبدى فيه رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية “بول أتكينز” انفتاحًا لتحديث قوانين الأوراق المالية لدعم الابتكار المالي، بما في ذلك التميزن.
وحثت “سيتادل” على أن يتم أي تحرك في هذا الاتجاه من خلال عملية رسمية لوضع القواعد، وليس عبر استثناءات أو توجيهات مجزأة. كما حذرت من أضرار محتملة على سوق الطروحات الأولية، حيث ستمنح الشركات الخاصة خيارًا آخر لجمع رأس المال و”سحب السيولة” من أسواق الأسهم.
وأضافت “سيتادل” أن هذه السيولة قد تنتقل إلى “مجموعات غير متاحة” للمؤسسات مثل صناديق التقاعد والهبات والبنوك وشركات أخرى.
الأسئلة الشائعة
ما هي الأوراق المالية المميزنة؟
هي أصول تقليدية مثل الأسهم أو السندات يتم تحويلها إلى رموز رقمية على البلوكشين، مما يسمح بتداولها بسهولة وكفاءة.
لماذا تعارض “سيتادل” التوسع في الأوراق المالية المميزنة؟
تخشى الشركة من أن يؤدي ذلك إلى اضطرابات في الأسواق التقليدية، واستنزاف السيولة، وخلق مزايا غير عادلة لمنصات العملات الرقمية.
ما هي فوائد الأوراق المالية المميزنة؟
تشمل التداول على مدار الساعة، إمكانية التقسيم إلى أجزاء صغيرة، تسويات أسرع، وإمكانية استخدامها في التمويل اللامركزي (DeFi).
