يتجه إيثريوم (ETH) نحو صدمة عرض دراماتيكية مع ارتفاع المراكز القصيرة ذات الرافعة المالية إلى مستويات غير مسبوقة، ووصول نسبة الإيداع (ستاكنغ) إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، بينما تنخفض السيولة في البورصات بشكل حاد. فهل سيكون هذا صعوديًا لسعر ETH، أم سنشهد حدثًا مشابهًا لـ”الخميس الأسود”؟
صدمة عرض ETH تكتسب زخمًا
كشف رسم بياني نشره ZeroHedge على X عن صدمة عرض إيثريوم مع وصول المراكز القصيرة ذات الرافعة المالية إلى رقم قياسي بلغ -13,291 في عقود OTC والنقدية الإجمالية. وهذا يمثل أشد انخفاض منذ أوائل 2025، مما يشير إلى نشاط عدواني من صناديق التحوط.
ويوضح خبير التشفير Fejau على X أن هذا ليس مدفوعًا بالمشاعر الهابطة، بل باستراتيجية تداول الأساس. حيث تستغل صناديق التحوط الفروق السعرية بين عقود ETH الآجلة في سوق CME والأسواق الفورية، مما يضمن أرباحًا ثابتة في ظل ظروف “كونتانجو”.
عوامل تضخم صدمة العرض
- الستاكنغ عند مستويات قياسية: وفقًا لـ Dune Analytics، تم إيداع أكثر من 29.03% من إجمالي المعروض من ETH، تاركًا حوالي 121 مليون ETH فقط متداولة.
- نفاد ETH من البورصات: تظهر البيانات السلسلية أن ETH يغادر البورصات مؤخرًا، بالتزامن مع عودة السعر إلى مستوى 3000 دولار حاليًا. ويعزى ذلك جزئيًا إلى استراتيجية التراكم من قبل الحيتان أو الشركات الكبيرة مثل SharpLink.
- انخفاض السيولة: سحبت البورصات يوم الجمعة الماضي 140,120 ETH بقيمة 393 مليون دولار تقريبًا، مما يزيد الضغط الصعودي عند تجاوز الطلب العرض.
توقعات وتحديات
يتوقع MerlijnTrader على X أن يصل سعر ETH إلى 10,000 دولار في هذه الدورة، مدعومًا بالضغط على المراكز القصيرة وديناميكيات الستاكنغ. كما يُتوقع الموافقة على صناديق ETF للستاكنغ بنهاية العام، مما يعزز قصة صدمة العرض.
لكن المخاطر لا تزال قائمة. فاستراتيجية تداول الأساس، رغم ربحيتها، معرضة للتقلبات المفاجئة كما حدث في “الخميس الأسود” عام 2020. وإذا فشلت صدمة العرض في دفع السعر للأعلى، قد تواجه الصناديق خسائر تهز ثقة السوق.
عند كتابة هذا التقرير، تجاوز سعر ETH مرة أخرى حاجز 3000 دولار. ومع ذلك، لا يزال السعر الحالي أقل بنسبة 38% عن أعلى مستوى سجله في نوفمبر 2021.
الأسئلة الشائعة
- ما هي صدمة العرض في إيثريوم؟
هي ندرة ETH المتداول بسبب ارتفاع الستاكنغ وسحب العملات من البورصات، مما قد يرفع السعر إذا زاد الطلب. - هل يمكن أن يرتفع سعر ETH إلى 10,000 دولار؟
بعض الخبراء يتوقعون ذلك بسبب الضغط على المراكز القصيرة وزيادة الطلب، لكن السوق يبقى متقلبًا. - ما هي مخاطر صدمة العرض؟
إذا لم تؤدِ إلى ارتفاع السعر، قد تتكبد صناديق التحوط خسائر كبيرة، مما قد يهز ثقة المستثمرين.
