في يونيو، انخفض معدل التجزئة (هاش ريت) للبتكوين فجأة إلى أدنى مستوى له في أكثر من عام. جاء هذا الانخفاض وسط تصاعد التوترات السياسية بين الولايات المتحدة وإيران، مما أثار تكهنات حول وجود صلة جيوسياسية محتملة.
انخفاض معدل التجزئة بعد القمة.. هل إيران هي السبب؟
معدل التجزئة هو مقياس رئيسي يقيس القوة الحاسوبية التي تحمي شبكة البتكوين، ويعكس حجم وصحة نشاط التعدين. يشير ارتفاع المعدل إلى مشاركة المزيد من المعدنين، مما يجعل الشبكة أكثر أمانًا. بينما يشير انخفاضه عادةً إلى توقف العديد من المعدنين عن العمل لسبب ما.
وفقًا لـ CryptoQuant، انخفض متوسط معدل التجزئة للبتكوين لمدة 7 أيام إلى 800 إكساهاش/ثانية (EH/s) — وهو أدنى مستوى منذ مارس 2025.
حدث هذا الانخفاض الحاد بين 14 و24 يونيو، بالتزامن مع تصاعد التوترات العسكرية بين إسرائيل والولايات المتحدة وإيران.
نظريات تربط الانخفاض بإيران
اقترح “نيك”، مؤسس CoinBureau، نظرية مثيرة للجدل. حيث أشار إلى أن إيران ربما حولت النفط إلى بتكوين لتحايل على العقوبات وتمويل الإنفاق الحكومي.
في منشور على X، قدر “نيك” أن حوالي 3.1% من معدل التجزئة العالمي للبتكوين قد يكون قادمًا من إيران. وأضاف أن انخفاض المعدل بعد الضربات الجوية الأمريكية ربما لم يكن صدفة، حيث قد تكون منشآت التعدين التابعة للحرس الثوري الإيراني (IRGC) قد تعرضت للاستهداف.
تدعم شركة تحليلات البلوك تشين Elliptic هذه النظرية، حيث أبلغت سابقًا أن إيران تستخدم تعدين البتكوين كأداة مالية لمواجهة العقوبات الدولية.
ذهب المحلل “مايك ألفريد” إلى أبعد من ذلك، مدعيًا أن إيران لا تتجاوز العقوبات باستخدام البتكوين فحسب، بل تبيع أيضًا البتكوين الذي تحصل عليه عبر الهجمات الإلكترونية لشراء الصواريخ وتطوير بنيتها التحتية لتخصيب اليورانيوم.
هل الولايات المتحدة هي السبب الحقيقي؟
قدم “روب وارين”، مؤلف كتاب The Bitcoin Miner’s Almanac، وجهة نظر مختلفة. حيث اقترح أن الانخفاض قد يكون مرتبطًا بظروف محلية في الولايات المتحدة وليس بالصراعات الجيوسياسية.
بدلاً من إلقاء اللوم على الضربات الجوية في إيران، أشار “وارين” إلى أن موجة الحر الشديدة في الولايات المتحدة قد تكون العامل الأكثر ترجيحًا.
وافق المستثمر التقني “دانيال باتن” على هذا الرأي، مستخدمًا “موس أوكام” — وهي فكرة تقول إن أبسط تفسير هو عادة الأصح. وأوضح أن درجات الحرارة القياسية في تكساس زادت من الطلب على الكهرباء في شبكة ERCOT، مما أجبر المعدنين على تقليل عملياتهم لتجنب التحميل الزائد.
تظهر بيانات من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) أن استخدام الكهرباء في تكساس ارتفع بشكل كبير، ويعزى ذلك جزئيًا إلى نمو مراكز البيانات ومنشآت التعدين. ومن المتوقع أن تزداد حصة الكهرباء المولدة من الغاز الطبيعي بنسبة 8% في 2025.
يراقب مجتمع العملات الرقمية عن كثب للحصول على إجابات واضحة مع تزايد عدم الاستقرار الجيوسياسي والاضطرابات المناخية. بغض النظر عن السبب، من المرجح أن يكون لهذا الانخفاض في معدل التجزئة تداعيات طويلة الأجل على سعر البتكوين واستراتيجيات التعدين.
الأسئلة الشائعة
- ما هو معدل التجزئة (هاش ريت) للبتكوين؟
هو مقياس لقوة الحوسبة التي تحمي شبكة البتكوين، وكلما ارتفع زاد أمان الشبكة. - هل إيران مسؤولة عن انخفاض معدل التجزئة؟
هناك نظريات تشير إلى أن إيران قد تكون خفضت عمليات التعدين بسبب الضغوط الجيوسياسية، لكن بعض الخبراء يعزون الانخفاض لموجة الحر في الولايات المتحدة. - كيف يؤثر انخفاض معدل التجزئة على البتكوين؟
قد يؤدي إلى تقليل أمان الشبكة على المدى القصير، كما يمكن أن يؤثر على سعر البتكوين واستراتيجيات التعدين.
