تداول العقود الآجلة الدائمة للأصول الحقيقية يحقق رقمًا قياسيًا جديدًا عند 2 تريليون دولار في الربع الثالث
شهدت عقود الفروقات الدائمة للأصول الحقيقية (RWA) واحدة من أقوى الاتجاهات الصاعدة في سوق العملات الرقمية خلال الربع الثالث من العام الجاري، حيث تجاوز إجمالي حجم التداول التراكمي حاجز التريليوني دولار حتى الآن.
حافظت هذه العقود على نموها النشط خلال الربع الثالث، ووفقًا لبيانات كريبتورانك، تجاوز التداول التراكمي لهذا الربع 2 تريليون دولار، بينما لا يزال الربع لم يكتمل بعد، مقارنة بـ 1.2 تريليون دولار في الربع الثاني. وحقق حجم التداول الشهري أكثر من 100 مليون دولار في يونيو، بينما وصل القطاع إلى ذروة نشاطه في يوليو.
كيف بدأ تداول عقود RWA الدائمة؟
بدأ تداول هذه العقود كقطاع متخصص نسبيًا، بينما كان معظم نشاط العملات الرقمية يتركز على البيتكوين والعملات والرموز الأخرى. لكن سوق الدب في عام 2026 دفع المتداولين إلى تجربة منصات سيولة جديدة، كما سمحت التكنولوجيا بتمثيل الأسهم والسلع على السلسلة بسرعة.
تُضاف أصول RWA أيضًا كضمانات لبروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi)، لتصبح أكثر تأثيرًا وانتشارًا. وتبلغ القيمة السوقية لأصول RWA حاليًا أكثر من 45 مليار دولار، مع تشغيل 51.9٪ من السوق على شبكة إيثريوم، وفقًا لبيانات توكين تيرمينال.
جذبت أصول RWA كلاً من كبار المتداولين (الحيتان) والمتداولين الأفراد، حيث توفر أسواقًا عالية السيولة، وتقلل من فرص عمليات الاحتيال أو الانهيار إلى الصفر التي غالبًا ما تمحو الرموز الرقمية.
عقود RWA الدائمة تركز على الأصول الساخنة
اعتبارًا من سبتمبر 2026، تنتج عقود RWA الدائمة حوالي 400 ألف دولار يوميًا من الرسوم، وتبقى من بين التطبيقات الأكثر نشاطًا على السلسلة. ولا تزال منصة Trade XYZ تحمل العقود الأكثر نشاطًا، وفقًا لبيانات دي فاي لاما. وكان عقد مؤشر S&P 500 على منصة XYZ هو الأكثر نشاطًا، بينما شهد النفط والذهب فترات من الطلب المتزايد.
في سبتمبر، يتركز التداول بشكل أساسي على عدد مختار من شركات الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك إس كيه هاينكس. كما يُعد الذهب والنفط من بين أفضل العقود، مع مزيد من التقلبات في تداول الأسهم المفردة.
جاء معظم الحجم التراكمي لعقود الفروقات الدائمة من الارتفاع في أواخر يوليو، بعد الحصول على دفعة من البيع العام لشركة سبيس إكس (ناسداك: SPCX).
خلال معظم عام 2026، كانت بينانس هي المنصة الرائدة لعقود RWA الدائمة. لكن في أغسطس، غيّر بروتوكول HIP-3 التوازن نحو نشاط التبادلات اللامركزية (DEX). اعتبارًا من 24 أغسطس، حمل بروتوكول HIP-3 أكثر من 87٪ من تداول عقود RWA الدائمة، مع أكثر من 73٪ من جميع تداولات العقود الدائمة على التبادلات اللامركزية.
أما المنصات التقليدية السابقة مثل كراكن وكوين بيس وأو كيه إكس، فلم تحتفظ إلا بحصة صغيرة من نشاط هذه العقود. ويظهر التوازن في سبتمبر أن الأسواق اللامركزية قد تكون الأكثر تقدمًا في تبني عقود RWA الدائمة.
هل يمكن لـ RWA تعزيز سيولة العملات الرقمية؟
أثبت بروتوكول HIP-3 من هايبرليكود أنه الأداة الرائدة لإطلاق عقود RWA الدائمة. وأظهرت المنصة أنه من الممكن إطلاق عقد بسرعة، كما في حالة إس كيه هاينكس أو سي إكس إم تي الصينية، تمامًا كما لفتت الشركات الانتباه إلى أسهمها.
في الوقت الحالي، نادرًا ما تستضيف منصات العقود الدائمة أسهمًا صغيرة أو متخصصة، وتركز في الغالب على الأسهم الأمريكية، إلى جانب شركات آسيوية مختارة تتبع قصة RWA.
كما جلب النمو السريع الأخير لتداول RWA إمكانات جديدة لتدفق السيولة إلى العملات الرقمية. حاليًا، لا يزال سوق RWA صغيرًا مقارنة بنشاط تداول العملات والرموز السابق. ومع ذلك، خلال الـ 18 شهرًا الماضية، كان النمو هائلاً.
كما أن سوق RWA أصغر بكثير مقارنة بالموجة السابقة لشركات الخزينة. على مدى العام الماضي، جذب القطاع أكثر من 16 مليار دولار من السيولة، وهي لا تزال صغيرة نسبيًا مقارنة بالأموال الموجودة في الخزائن.
الفرق الرئيسي هو أن أصول RWA قد تتوسع وتعمل كضمانات، مما يوفر سيولة أكثر أمانًا في الأسواق اللامركزية. ويمكن لقطاع RWA النشط أن يزيد الإقراض القائم على أصول أكثر تحفظًا ويتجنب مخاطر تصفية الضمانات القائمة على العملات الرقمية.
إلى جانب الأسهم والسلع، لا تزال الحصة الأكبر من القيمة في السندات الرمزية وأسواق المال، التي لم يتم استغلالها بعد من خلال الإقراض اللامركزي أو تداول التبادلات اللامركزية.
الأسئلة الشائعة
س: ما هي عقود الفروقات الدائمة للأصول الحقيقية (RWA)؟
ج: هي عقود تداول مشتقات تتيح للمتداولين المضاربة على أسعار الأسهم والسلع مثل الذهب والنفط دون امتلاك الأصل الفعلي، ويتم تمثيلها رقميًا على تقنية البلوكشين.
س: كيف يؤثر نمو سوق RWA على منصات التداول اللامركزية؟
ج: أدى نمو هذا السوق إلى تحويل التداول نحو المنصات اللامركزية مثل هايبرليكود، حيث أصبحت هذه المنصات أكثر تقدمًا من المنصات المركزية التقليدية في تقديم عقود RWA الدائمة.
س: هل يمكن أن تحل أصول RWA محل العملات الرقمية كضمانات؟
ج: ليس بالضرورة، لكنها توفر بديلاً أكثر استقرارًا للضمانات في منصات الإقراض اللامركزي، مما يقلل من مخاطر التصفية المفاجئة المرتبطة بتقلبات العملات الرقمية.
