شهدت أسواق الأصول الحقيقية (RWA) أكثر من نصف حجم تداولات منصة هايبرليكويد (Hyperliquid) لمدة أسبوعين متتاليين في شهر يوليو، وهي المرة الأولى التي تتفوق فيها العقود الدائمة المرتبطة بالأسهم والسلع والمؤشرات على تداولات العملات الرقمية في المنصة.
بلغ حجم تداولات العقود الدائمة للأصول الحقيقية 25.1 مليار دولار خلال الأسبوع من 13 إلى 19 يوليو، أي ما يعادل 52% من إجمالي تداولات هايبرليكويد البالغة 48.2 مليار دولار، وفقاً لبيانات Blockworks. واستمرت النسبة فوق 50% في الأسبوع التالي.
قال لورينزو فالينتي، مدير أبحاث الأصول الرقمية في ARK Invest، في منشور له على منصة إكس في 23 يوليو: “نحن ندخل عصراً جديداً للتمويل اللامركزي (DeFi). ولأول مرة على الإطلاق، حققت منصة @HyperliquidX حجم تداولات من الأصول الحقيقية أكبر من العملات الرقمية في أسبوع واحد”.
وأوضح فالينتي أن الأسهم المنفردة شكلت 61% من حجم تداولات الأصول الحقيقية، متجاوزة المؤشرات والسلع، مضيفاً أن سوق الأصول الحقيقية في هايبرليكويد وحده كان أكبر من إجمالي حجم العقود الدائمة للعملات الرقمية في جميع منصات التبادل اللامركزية الأخرى مجتمعة.
واعتبر جيريمي ألاير، الرئيس التنفيذي لشركة سيركل (Circle)، هذا التحول “تحولاً هيكلياً كبيراً” في أسواق العملات الرقمية، حيث ينتقل السوق “بعيداً عن المضاربة على السلع الرقمية الداخلية”.
وبعد تسعة أشهر من إطلاق هايبرليكويد لنشر الأسواق دون إذن مسبق، يأتي نموها من الأصول التقليدية بدلاً من أزواج العملات الرقمية — وهذا النمو يخفي تراجعاً في أعمال العقود الدائمة للعملات الرقمية.
من 2% إلى النصف
تعمل أسواق الأصول الحقيقية على إطار HIP-3، وهو إطار هايبرليكويد للعقود الدائمة التي ينشرها المطورون، والذي بدأ العمل في أكتوبر 2025 ويتطلب من الناشرين رهن 500,000 عملة HYPE. ارتفعت حصة HIP-3 من حجم تداولات هايبرليكويد من حوالي 2% في بداية العام إلى حوالي 50% بحلول منتصف يوليو.
وتُعد منصة trade.xyz الناشر المهيمن، بحصة تتجاوز 90% من حجم تداولات HIP-3، حيث تقدم أسهم شركات منفردة مثل نفيديا (Nvidia) وتيسلا (Tesla)، ومؤشر XYZ100 لتتبع ناسداك، والسلع بما في ذلك الذهب. كما تقدم منصة Ventuals عقوداً دائمة لأسهم شركات قبل طرحها للاكتتاب العام مثل OpenAI وSpaceX.
تدعم هذه الفئة الإيرادات الإجمالية للمنصة. فقد انخفض حجم تداولات هايبرليكويد الربعية بنحو النصف من ذروتها البالغة تريليون دولار في الربع الثالث من 2025 إلى حوالي 550 مليار دولار في الربع الثاني من 2026، وفقاً لبيانات Token Terminal، حيث عوّض نمو الأصول الحقيقية التراجع في أزواج العملات الرقمية.
الأسئلة الشائعة
ما هي الأصول الحقيقية (RWA) في تداولات العملات الرقمية؟
الأصول الحقيقية هي أصول من العالم الواقعي مثل الأسهم والسلع والمؤشرات المالية، يتم تحويلها إلى عملات رقمية قابلة للتداول على منصات التمويل اللامركزي، مما يتيح للمستخدمين التداول عليها بنفس طريقة تداول العملات الرقمية.
لماذا يعتبر تجاوز الأصول الحقيقية للعملات الرقمية في هايبرليكويد مهماً؟
يعتبر هذا التحول مهماً لأنه يظهر أن منصات التداول اللامركزية أصبحت قادرة على جذب تداولات في الأصول التقليدية تفوق العملات الرقمية، مما قد يغير طبيعة سوق التمويل اللامركزي ويوسع قاعدة المستخدمين إلى المستثمرين التقليديين.
ما هو إطار HIP-3 وما دوره في نمو الأصول الحقيقية؟
HIP-3 هو نظام أطلقته هايبرليكويد يسمح للمطورين بإنشاء أسواق عقود دائمة لأصولهم الخاصة، مع اشتراط رهن 500,000 عملة HYPE. ساهم هذا الإطار في نمو تداولات الأصول الحقيقية من 2% إلى حوالي 50% من حجم التداولات الإجمالي للمنصة.
