تواجه هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية طفرة غير مسبوقة في طلبات الصناديق المتداولة، حيث تدرس حالياً تحسين عملية الموافقة عليها وزيادة الشفافية.
الهيئة تدرس تحسين عملية الموافقة على الصناديق المتداولة
كشف إريك بالشوناس، محلل صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرج، عن تصريحات هامة لمسؤول كبير في هيئة الأوراق المالية والبورصات. قال بريان دالي، المسؤول بقسم إدارة الاستثمار بالهيئة، إنها تستقبل حوالي 200 طلب صندوق متداول كل شهر. وأضاف دالي في مقابلة أن الهيئة “أدت عملاً سيئاً مع العملات الرقمية” وتسعى الآن لاستعادة الثقة عبر “عملية منظمة” للمنتجات الجديدة، بما في ذلك صناديق أسواق التوقعات.
طلبات سرية قيد المراجعة
تدرس الهيئة أيضاً إمكانية قبول طلبات سرية للصناديق المتداولة. الفكرة تسمح لبعض المصدرين بتقديم منتجاتهم بشكل خاص قبل أن تصبح طلباتهم علنية. هذا يمكن أن يحمي الأفكار المبكرة ويقلل من تقليد المنتجات.
سبق للهيئة طرح موضوعاً مشابهاً في مراجعتها العامة للصناديق الجديدة. تساءلت إن كان يجب إبقاء طلبات الصناديق سرية خلال جزء من فترة المراجعة التي تستمر 75 يوماً قبل نشرها. وأوضحت أن هذا قد يمنح المتقدمين مساحة أكبر لتطوير منتجاتهم دون التسرع في تقديم طلبات غير مكتملة للسوق.
صناديق أسواق التوقعات لا تزال متوقفة
تأتي هذه المراجعة بينما تخضع صناديق أسواق التوقعات لتدقيق الهيئة. فقد أجلت الهيئة عدة مقترحات لهذه الصناديق وطلبت رأياً عاماً حول كيفية تنظيم الصناديق القائمة على الأحداث. شركات مثل بيتوايز وراوند هيل إنفيستمنتس وجرانيت شيرز تقدمت بمنتجات مرتبطة بالانتخابات وعقود أحداث أخرى.
صناديق العملات الرقمية تزيد موجة الطلبات
مراجعة الهيئة مهمة أيضاً لصناديق العملات الرقمية. سبق أن وافقت الهيئة على صندوق “تي. رو برايس أكتيف كريبتو” وهو منتج متعدد الأصول قد يحمل بيتكوين وإيثريوم ورايبل وسولانا ودوجكوين وشيبا إينو وأصول أخرى. هذا الموافقة أظهرت كيف تتجاوز منتجات العملات الرقمية الصناديق أحادية الأصل.
مصدرون آخرون يختبرون هذا المسار الجديد. قدمت بيتوايز طلباً لصندوق فوري لعملة SUI، بينما اختصرت معايير الإدراج العامة للهيئة أجزاء من عملية الموافقة للمنتجات المؤهلة. العدد المتزايد من الطلبات جعل أسئلة العملية أكثر إلحاحاً.
تراجع الهيئة أيضاً قواعد أوسع للأصول الرقمية. سبق أن أيد رئيس الهيئة بول أتكينز إعفاءً مبتكراً محدوداً للأوراق المالية المرمزة. هذا العمل يتماشى مع مراجعة الصناديق بينما تحاول الهيئة دعم المنتجات الجديدة مع الحفاظ على إفصاحات واضحة للمستثمرين.
ماذا يعني هذا للمستثمرين؟
بالنسبة لمصدري الصناديق، الطلبات السرية يمكن أن تغير كيفية وصول المنتجات الجديدة للسوق. أما للمستثمرين، فالسؤال الرئيسي هو إن كانت الهيئة تستطيع تسريع المراجعات دون إضعاف الرقابة. المراجعة الحالية تظهر أن الهيئة تحاول تجنب دورة موافقة غير متسقة أخرى مع دخول العملات الرقمية والترميز وأسواق التوقعات عالم الصناديق المتداولة.
الأسئلة الشائعة
- س: كم طلب صندوق متداول تستقبل هيئة الأوراق المالية شهرياً؟
ج: تستقبل الهيئة حوالي 200 طلب صندوق متداول كل شهر، حسب تصريحات المسؤول بريان دالي. - س: ما فكرة الطلبات السرية للصناديق التي تدرسها الهيئة؟
ج: تسمح الطلبات السرية لبعض المصدرين بتقديم منتجاتهم بشكل غير علني أولاً، مما يحمي أفكارهم المبكرة ويقلل تقليد المنتجات وينقص التسرع في تقديم طلبات غير مكتملة. - س: هل ستؤثر هذه المراجعة على صناديق العملات الرقمية؟
ج: نعم، المراجعة مهمة جداً لصناديق الأصول الرقمية. فقد وافقت الهيئة مؤخراً على صندوق نشط متعدد العملات، وتظهر أن منتجات العملات الرقمية تتوسع لتشمل عدة أصول وليس عملة واحدة فقط.
