اقترحت هيئة تداول السلع والعقود الآجلة الأمريكية (CFTC) قواعد جديدة لأسواق التوقعات، مشيرة إلى أن عقود الأحداث الرياضية لا تتعارض بشكل عام مع المصلحة العامة، على الرغم من أن القانون الفيدرالي يصنفها على أنها “ميسر”.
صدر الاقتراح يوم الأربعاء، ويُميز بين عقود الأحداث الرياضية وألعاب الحظ البحتة، قائلاً إن الأسواق التي تعتمد على النتائج النهائية وسجلات الفوز والخسارة يمكن أن تساعد في اكتشاف الأسعار. ومع ذلك، من غير المرجح أن تلبي العقود المرتبطة بإصابات اللاعبين أو قرارات الحكام أو نتائج أخرى قد تشجع التلاعب اختبار المصلحة العامة.
يوضح الاقتراح أيضاً أن عقود الانتخابات لا تُعتبر “ميسر” بموجب القوانين الفيدرالية ذات الصلة. ذكرت وكالة رويترز أن هذا يمكن أن يخفف من حالة عدم اليقين التنظيمي لمنصات مثل “كالشي” و”بولي ماركت”، التي برزت خلال الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 مع زيادة اعتماد المتداولين على أسواق التوقعات لقياس نتائج السباق.
القواعد المقترحة مفتوحة للتعليق العام لمدة 45 يوماً، وقد تساعد في تحديد الإطار التنظيمي المستقبلي لأسواق التوقعات الأمريكية.
قال غاري كالبو، الشريك في مكتب “كاهيل جوردون آند رينديل إل إل بي” في نيويورك، إن الاقتراح قائم على المبادئ وليس موافقة شاملة، مشيراً إلى أن كل عقد سيظل خاضعاً لتحليل المصلحة العامة لكل حالة على حدة.
كتب كالبو يوم الأربعاء: “تعريف ‘الميسر’ أوسع مما كان متوقعاً ويشمل الأحداث الرياضية. العقود التي تستقر على نتائج إجمالية (نتائج نهائية، فوز وخسارة، إحصائيات موسم) يُفترض أنها مسموح بها”.
زيادة الوضوح التنظيمي تزامناً مع تزايد اعتماد أسواق التوقعات
تأتي القواعد المقترحة بينما تواصل أسواق التوقعات – الموصوفة بأنها “فئة أصول” في المسودة – اكتساب الزخم، حيث وصلت “كالشي” و”بولي ماركت” إلى تقييمات بمليارات الدولارات وسط تزايد الاهتمام من المستثمرين والمؤسسات.
وسعت كلتا الشركتين علاقاتهما مع الأسواق المالية التقليدية. عقدت “كالشي” مؤخراً شراكة مع “ناسداك” لإطلاق فئة جديدة من أسواق التوقعات تتيح للمستخدمين التنبؤ بالتقييمات المستقبلية للشركات الخاصة قبل طرحها العام الأولي.
في الوقت نفسه، أقامت “بولي ماركت” شراكة مع “داو جونز” لدمج بيانات أسواق التوقعات في الوقت الفعلي في علاماتها الإعلامية، بما في ذلك صحيفة وول ستريت جورنال.
قالت ميليندا روث، أستاذة القانون الرياضي والتمويل المؤسسي في كلية الحقوق بجامعة جورج تاون: “تواصل أسواق التوقعات أن تصبح أكثر انتشاراً، مع شراكات جديدة مع المؤسسات الإخبارية والمزيد من الشركات التي تتحرك بسرعة في هذا المجال. مع استمرار نمو هذه الأسواق، يبقى السؤال دون إجابة: هل عقود الأحداث هي أدوات مالية أم مجرد مقامرة؟”.
يقول محللون في “برنشتاين” إن أسواق التوقعات تشهد اعتماداً مؤسسياً متزايداً مع بحث المستثمرين عن أدوات تحوط كلية بديلة من خلال عقود النتائج الثنائية.
أسئلة شائعة
- س: ما هو موقف هيئة CFTC الجديد من أسواق التوقعات الرياضية؟
ج: ترى الهيئة أن عقود الأحداث الرياضية ليست ضد المصلحة العامة بشكل عام، لكنها ستفحص كل عقد على حدة لمنع التلاعب، خاصة تلك المتعلقة بإصابات اللاعبين أو قرارات الحكام. - س: هل تشمل القواعد الجديدة عقود الانتخابات؟
ج: أوضح الاقتراح أن عقود الانتخابات لا تعتبر “ميسر” بموجب القانون، مما يقلل الغموض التنظيمي لمنصات مثل كالشي وبولي ماركت. - س: كيف ستؤثر هذه القواعد على مستقبل أسواق التوقعات؟
ج: قد تحدد القواعد الإطار التنظيمي لأسواق التوقعات في أمريكا، مما يعزز ثقة المستثمرين ويدفع نحو المزيد من الشراكات مع المؤسسات المالية والإعلامية التقليدية.
