تدرس المفوضية الأوروبية حالياً فرض ضريبة بنسبة 0.1% على معاملات العملات الرقمية المشفرة في جميع دول الاتحاد الأوروبي. قد تبدو هذه النسبة صغيرة، لكنها قد تؤدي إلى عواقب كبيرة على المتداولين ومنصات التداول وميزانية الاتحاد الأوروبي. الاقتراح، الذي ورد في وثيقة داخلية تم تداولها في 30 مايو، يهدف إلى جمع ما بين 3 و4 مليارات يورو سنوياً.
هذا الاقتراح ليس مجرد قصة ضريبية عادية. بل هو نقطة التقاء بين أولويتين رئيسيتين للاتحاد الأوروبي: إيجاد مصادر دخل جديدة للميزانية طويلة الأجل، وتشديد القواعد المنظمة للأصول الرقمية مع نضوج تنظيم العملات المشفرة في أوروبا.
لكن هناك عقبة كبيرة. الخطة لم يتم اعتمادها بعد، ولتمريرها تحتاج إلى موافقة بالإجماع من جميع دول الاتحاد الأوروبي الـ27. هذا الشرط سبق وأخر أو عطل العديد من الإجراءات الضريبية في الماضي.
ما الذي تقترحه المفوضية الأوروبية بالضبط؟
في قلب النقاش توجد ضريبة بنسبة 0.1% على معاملات العملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي. ترى المفوضية أن هذا الخيار يمكن أن يكون مصدر دخل جديد للكتلة، مع تقديرات تشير إلى عوائد سنوية تتراوح بين 3 و4 مليارات يورو.
هناك أيضاً خيار ثاني مطروح على الطاولة: ضريبة على أرباح رأس المال الناتجة عن العملات المشفرة. من المتوقع أن يجمع هذا البديل موارد أقل، تتراوح بين 1 و2.4 مليار يورو سنوياً.
الفرق بينهما مهم. ضريبة المعاملات تفرض على كل عملية تداول، بينما ضريبة أرباح رأس المال تعتمد على الأرباح المحققة والإبلاغ عنها. بكلمات أبسط: الأولى تستهدف حجم التداول، والثانية تستهدف الأرباح.
هذا يفسر لماذا تجذب ضريبة المعاملات على العملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي الانتباه. إنها ليست مجرد فكرة سياسية حول الأصول الرقمية، بل هي اقتراح مبني على حجم النشاط الهائل.
كيف تتناسب الضريبة مع خطة ميزانية الاتحاد الأوروبي؟
مقترحات ضريبة العملات المشفرة هي جزء من حزمة إيرادات أوسع لميزانية الاتحاد الأوروبي للفترة من 2028 إلى 2034. تتضمن هذه الحزمة أيضاً رسوماً مرتبطة بالخدمات الرقمية والمقامرة، وتقدر قيمتها بحوالي 20 مليار يورو خلال الفترة.
في هذا الإطار، ستكون إجراءات العملات المشفرة بمثابة “موارد ذاتية” للاتحاد. أي مصادر تمويل جديدة تذهب مباشرة إلى الميزانية المركزية للاتحاد بدلاً من المرور عبر الحكومات الوطنية أولاً.
الأمر المهم هنا هو أن بروكسل لا تنظر إلى العملات المشفرة بشكل منفصل. بل تنظر إليها كأحد المصادر المحتملة لبناء هيكل الميزانية القادم للكتلة.
ونتيجة لذلك، تتحول القصة من مجرد تنظيم إلى استراتيجية مالية. إذا تقدم هذا الإجراء، فسيضع تداول العملات المشفرة جنباً إلى جنب مع قطاعات أخرى يتم استغلالها لجلب إيرادات مباشرة على مستوى الاتحاد الأوروبي.
لماذا الموافقة على الضريبة ليست مؤكدة؟
حتى مع تقديرات الإيرادات المذهلة، فإن الطريق أمامنا يبدو صعباً. أي اقتراح ضريبي من هذا النوع يحتاج إلى دعم بالإجماع من جميع دول الاتحاد الأوروبي الـ27.
هذا الشرط وحده يجعل إقرار الاقتراح غير مؤكد. سياسة الضرائب في الاتحاد الأوروبي لها تاريخ طويل من المقاومة السياسية عندما يكون لكل حكومة حق النقض (الفيتو).
المفوضية نفسها تصف المقترحات بأنها “غير مؤكدة إلى حد كبير”. هناك سببان بارزان: تقلبات سوق العملات المشفرة يمكن أن تجعل توقعات الإيرادات غير مستقرة، ومن الصعب تحديد مكان وجود المستخدمين فعلياً لأغراض ضريبية.
المشكلة الثانية تتعلق بجوهر إنفاذ القانون. تداول العملات المشفرة يمكن أن يعبر الحدود بسهولة، وإذا كانت القاعدة الضريبية تعتمد على تحديد موقع المستخدم، فإن الآليات تصبح معقدة بسرعة.
كيف تؤثر قواعد DAC8 و MiCA على ضريبة العملات المشفرة؟
الاتحاد الأوروبي لا يبدأ من الصفر. توجيه DAC8 للإبلاغ الضريبي عن العملات المشفرة سيتطلب جمع بيانات المعاملات بدءاً من يناير 2026.
نظام الإبلاغ هذا قد يعطي السلطات الضريبية رؤية أفضل لنشاط السوق وبيانات المستخدمين، مما قد يساعد صانعي السياسات إذا حاولوا تحويل الاقتراح إلى نظام عملي. ومع ذلك، فإن آليات الجمع الدقيقة بين الدول ليست محددة في الاقتراح كما هو موصوف.
لماذا DAC8 و MiCA مهمان لضريبة المعاملات؟
إطار MiCA (أسواق الأصول المشفرة) في الاتحاد الأوروبي دخل حيز التنفيذ الكامل في أواخر عام 2024، مما يجعل أوروبا واحدة من أوضح المناطق من حيث القواعد المنظمة للعملات المشفرة بين الدول الكبرى.
هذا أحد الأسباب التي تجعل هذا النقاش مهماً لأبعد من مجرد تحصيل الضرائب. أمضت أوروبا سنوات في بناء بيئة منظمة للأصول الرقمية. إضافة ضريبة تداول فوق MiCA سيختبر إلى أي مدى تريد الكتلة أن تذهب من وضع القواعد إلى جني الإيرادات بنشاط.
ماذا يعني هذا لأسواق العملات المشفرة؟
بالنسبة للمستثمر العادي، قد تبدو ضريبة 0.1% متواضعة. لكن بالنسبة للمتداولين ذوي التردد العالي، وصناع السوق، والمضاربين على فروق الأسعار (المراجحة)، فهي مسألة مختلفة تماماً.
هذه الشركات واستراتيجيات التداول تعتمد غالباً على أحجام كبيرة وهوامش ربح ضئيلة. ضريبة المعاملات المطبقة بشكل متكرر يمكن أن تتراكم بسرعة، وتحول رسماً صغيراً إلى تكلفة كبيرة.
هذا مهم لأن هؤلاء المشاركين يساعدون في توفير السيولة لأسواق العملات المشفرة. إذا أصبح التداول أكثر تكلفة، فإن أحد التأثيرات المحتملة هو انخفاض السيولة. والنتيجة قد تكون فروق أسعار أوسع (فارق السعر بين الشراء والبيع) وتنفيذ صفقات أسوأ قليلاً للجميع، بما في ذلك المستخدمين العاديين.
بعبارة أخرى، ضريبة معاملات العملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي لن تجمع المال فقط إذا تم إقرارها. بل يمكنها أيضاً إعادة تشكيل سلوك التداول داخل الكتلة من خلال جعل بعض أشكال النشاط التجاري أقل جاذبية.
السؤال الاستراتيجي الأكبر لأوروبا
تحرك الاتحاد الأوروبي مبكراً لإنشاء إطار قانوني للعملات المشفرة، وكان MiCA محورياً في هذا الجهد. أعطى ذلك الشركات مساراً أوضح للامتثال مقارنة بالعديد من المناطق الأخرى.
الآن النقاش يتغير. السؤال لم يعد فقط ما إذا كان يمكن تنظيم العملات المشفرة داخل أوروبا. بل هو ما إذا كان يجب أن يصبح هذا السوق المنظم مصدراً مباشراً لإيرادات الميزانية المركزية للاتحاد الأوروبي.
هذه رسالة مختلفة للصناعة. إنها تشير إلى أنه بمجرد إدخال العملات المشفرة داخل الحدود التنظيمية، فقد يتم سحبها أيضاً إلى عمق الخطط المالية للكتلة.
بالنسبة لبروكسل، الجاذبية واضحة: مجموعة جديدة محتملة من الإيرادات مرتبطة بقطاع سريع الحركة. بالنسبة للأسواق، السؤال الذي لم تتم الإجابة عليه هو ما إذا كانت تكاليف ضريبة التداول ستقوض بعضاً من السيولة والنشاط الذي جعل تقديرات الإيرادات جذابة في المقام الأول.
الأسئلة الشائعة
- س: ما هي ضريبة معاملات العملات المشفرة التي تقترحها المفوضية الأوروبية؟
ج: تقترح المفوضية فرض ضريبة بنسبة 0.1% على كل عملية تداول للعملات المشفرة داخل دول الاتحاد الأوروبي، بهدف جمع ما بين 3 و4 مليارات يورو سنوياً لتمويل ميزانية الاتحاد. - س: لماذا من الصعب الموافقة على هذه الضريبة؟
ج: لأن تمريرها يتطلب موافقة بالإجماع من جميع دول الاتحاد الأوروبي الـ27، ولكل دولة حق النقض. بالإضافة إلى ذلك، هناك تحديات في تحديد موقع المستخدمين بدقة لأغراض ضريبية وتقلبات سوق العملات المشفرة التي تجعل توقعات الإيرادات غير مستقرة. - س: كيف ستؤثر هذه الضريبة على المتداولين العاديين وسوق العملات المشفرة؟
ج: على المدى الطويل، قد تقلل الضريبة من السيولة في السوق وتجعل فروق الأسعار أوسع، مما يؤثر سلباً على جميع المستخدمين. المتداولون العاديون قد لا يتأثرون بشكل كبير بالضريبة نفسها، لكنهم سيتأثرون بارتفاع تكاليف التداول للسوق ككل.
