يواجه مفاوضو مجلس الشيوخ في قانون “CLARITY” شرطًا تعتبره عدة شخصيات ديمقراطية أمرًا أساسيًا: إنهم يريدون نصوصًا أخلاقية تحد من أرباح كبار المسؤولين، بما في ذلك الرئيس ونائب الرئيس، من مشاريع الأصول الرقمية.
يعود هذا الشرط إلى تحذير أطلقه شخصيات بارزة في عالم العملات الرقمية قبل انتخابات 2024، حيث جادلوا بأن ربط الصناعة بشكل وثيق بشخصية سياسية قد يحول تشريعات هيكل السوق إلى معركة حزبية.
قانون “CLARITY”، وهو مشروع قانون هيكل السوق الذي طالما أرادته الصناعة، يختبر الآن ما إذا كان هذا التحذير قد صمد.
أضاف الجمهوريون قيودًا أخلاقية إلى مسودة قانون “CLARITY” الصادرة في 22 يوليو، لكن الديمقراطيين في مجلس الشيوخ يقولون إن النص لا يزال ضيقًا للغاية وتطبيقه ضعيف. السؤال الآن هو: هل يستطيع المفاوضون تعزيزه بما يكفي لتأمين الأصوات الديمقراطية التي يحتاجها القانون؟
موقف الديمقراطيين هو: نعم، النصوص الأخلاقية موجودة الآن، لكنها لا تمنع بشكل كاف ترامب أو الشركات المرتبطة به من مواصلة جني الأرباح. قالت مجموعة من المفاوضين الديمقراطيين إن أحكام الأخلاقيات وتضارب المصالح “يجب تعزيزها”، بينما حددت السيناتور إليزابيث وارن على وجه التحديد استثناءات الاستثمار، وهياكل الشركات التابعة، والإنفاذ فقط من قبل وزارة العدل على أنها ثغرات.
تضمنت حملة الرئيس دونالد ترامب في مؤتمر “بيتكوين 2024” في ناشفيل وعودًا مثل إقالة رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) غاري جينسلر، وتعيين منظمين صديقين للعملات الرقمية، ومعارضة العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، ودعم تعدين البيتكوين محليًا، وبناء مخزون حكومي من البيتكوين.
أتى هذا الرهان بثماره سريعًا، بدءًا من إعلان جينسلر عن مغادرته عند عودة ترامب إلى منصبه. في يناير 2025، أمر البيت الأبيض التابع لترامب الوكالات بمراجعة قواعد العملات الرقمية وحماية ما وصفه بـ”الوصول العادل والمفتوح” إلى الخدمات المصرفية.
كما وجه البيت الأبيض بإلقاء نظرة على مخزون وطني من الأصول الرقمية. بعد شهرين، أنشأ ترامب احتياطيًا استراتيجيًا للبيتكوين ممولًا بالبيتكوين الذي صادرته الحكومة بالفعل.
حجة معسكر هاريس
قدم مؤيدو كامالا هاريس في عالم العملات الرقمية حجة مختلفة. في حدث “Crypto4Harris” في أغسطس 2024، ضغط أنتوني سكاراموتشي ومارك كوبان وآخرون على الحملة لإعادة ضبط السياسة الديمقراطية تجاه العملات الرقمية.
جادل سكاراموتشي بأن التنظيم يجب أن يكون “إيجابيًا ومشتركًا بين الحزبين”.
بقيت مناقشات الحملة مع شركات مثل كوين بيس وريبل في مرحلة التواصل، دون التزامات سياسية، وكانت هاريس لم تحدد موقفًا رسميًا بعد.
بحلول سبتمبر 2024، كان ترامب قد وعد برئيس لهيئة الأوراق المالية صديق للعملات الرقمية وباحتياطي بيتكوين، بينما كانت هاريس لم تفصل بعد سياستها. قال مستشار للحملة لاحقًا فقط إن الفريق يدعم نمو الأصول الرقمية مع حماية المستهلكين.
مشروع ترامب العائلي
انطلق مشروع “World Liberty Financial”، المدعوم من عائلة ترامب، قبل أن يتوجه الناخبون إلى صناديق الاقتراع، مع تقارير تشير في ذلك الوقت إلى مشاكل تضارب المصالح. كان ترامب يعد بإعادة تشكيل تنظيم العملات الرقمية في نفس اللحظة التي دخلت فيها شركة تحمل اسمه نفس الصناعة.
وصف تشارلز هوسكينسون، مؤسس كاردانو، مشروع ترامب للتمويل اللامركزي بأنه “مخيف” للصناعة. وجادل بأن أي شيء مرتبط بترامب يصبح مشحونًا سياسيًا، وأن المشروع قد يجعل أجندة ترامب الخاصة بالعملات الرقمية أصعب في التنفيذ.
لماذا قانون “CLARITY” هو الاختبار
لقد قطع قانون “CLARITY” شوطًا أبعد من معظم مشاريع قوانين هيكل السوق. أقر مجلس النواب قانون “CLARITY” لسوق الأصول الرقمية بأغلبية 294 صوتًا مقابل 134 في يوليو 2025، ووافقت عليه اللجنة المصرفية في مجلس الشيوخ في مايو 2026.
حتى الديمقراطيون الذين يدعمون الأهداف الأوسع للقانون قد يحجبون أصواتهم النهائية اعتمادًا على كيفية انتهاء المفاوضات.
النصوص الأخلاقية هي أحد الأسباب بين عدة أسباب، حيث يريد الديمقراطيون في مجلس الشيوخ قيودًا على كيفية قيام كبار المسؤولين، بما في ذلك الرئيس ونائب الرئيس، بإصدار أو رعاية الأصول الرقمية. إنهم يريدون تسوية هذه النصوص قبل تأييد القانون.
هناك أيضًا معارك منفصلة حول مكافآت العملات المستقرة، وسلطة الإنفاذ على مستوى الولايات، والإعفاءات من جمع التبرعات لهيئة الأوراق المالية، وقواعد مكافحة غسل الأموال، وحماية المستثمرين.
خفضت شركة “Galaxy” تقديراتها لتمرير القانون في 2026 من 75% في مايو إلى 60% في يونيو، ثم إلى ما يقرب من 50-50 مع تضييق الجدول الزمني لمجلس الشيوخ.
في أوروبا، دخل قانون “MiCA” حيز التنفيذ، وانتهت الفترة الانتقالية لمقدمي خدمات الأصول المشفرة في 1 يوليو 2026. سيساعد قانون “CLARITY” أيضًا في تحديد ما إذا كانت الولايات المتحدة يمكنها تحويل التخفيف التنفيذي إلى اليقين القانوني الذي تمتلكه ولايات قضائية أخرى بالفعل.
السيناريوهات المتوقعة
في السيناريو الإيجابي، يتوصل مفاوضو مجلس الشيوخ إلى نصوص أخلاقية قابلة للتنفيذ، وتسوية بشأن مكافآت العملات المستقرة، وأصوات ديمقراطية كافية لتمرير قانون “CLARITY”. هذه النتيجة تمنح ترامب نصفي رهان 2024 (تخفيف تنفيذي سريع وتشريع دائم)، مما يضعف حجة أن التحالف مع الجمهوريين كلف العملات الرقمية أي شيء دائم.
في السيناريو السلبي، تؤدي النصوص الأخلاقية، أو معركة العملات المستقرة، أو الجدول الزمني لمجلس الشيوخ إلى تعطيل قانون “CLARITY” قبل التصويت النهائي. هذه النتيجة تعطي وزنًا أكبر لتحذير معسكر هاريس: كانت العملات الرقمية ستحصل على تخفيف تنفيذي سريع وما زالت تفتقر إلى التسوية القانونية الدائمة التي لا يمكن أن يقدمها إلا الكونغرس.
لقد أوفى رهان العملات الرقمية لعام 2024 بوعده الفوري. ما يختبره قانون “CLARITY” هو النصف الثاني من هذا الرهان: ما إذا كان ربط مستقبل تشريع العملات الرقمية بالمصالح التجارية لرئيس واحد قد جعل القانون الدائم أكثر صعوبة في تحقيقه.
أسئلة وأجوبة (FAQ)
- س: ما هو قانون “CLARITY” وما علاقته بالعملات الرقمية؟
ج: قانون “CLARITY” هو مشروع قانون طالبت به صناعة العملات الرقمية لسنوات بهدف إنشاء إطار تنظيمي واضح لأسواق الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. الاختبار الحالي لهذا القانون هو معرفة ما إذا كان يمكن تجاوز الخلافات السياسية، خاصة حول النصوص الأخلاقية التي تمنع المسؤولين الكبار من الربح من هذه المشاريع، لضمان تمريره. - س: ما هي المشكلة الأساسية التي يراها الديمقراطيون في النصوص الأخلاقية الحالية؟
ج: يرى الديمقراطيون أن النصوص الأخلاقية الموجودة في مشروع القانون ضيقة جدًا وضعيفة التطبيق، ولا تمنع بشكل كاف الرئيس ترامب أو الشركات المرتبطة به من مواصلة جني الأرباح من مشاريع الأصول الرقمية. يطالبون بإغلاق الثغرات مثل استثناءات الاستثمار وهياكل الشركات التابعة، وجعل الإنفاذ أكثر صرامة. - س: ما هي السيناريوهات المحتملة لنتيجة قانون “CLARITY”؟
ج: السيناريو الإيجابي هو تمرير القانون بعد تسوية الخلافات الأخلاقية، مما يعطي الصناعة يقينًا قانونيًا دائمًا. أما السيناريو السلبي فهو تعطل القانون بسبب الخلافات السياسية أو ضيق الوقت، مما يترك الصناعة بدون تشريع دائم على الرغم من التخفيف التنفيذي السريع الذي حصلت عليه من الإدارة الحالية.
