العملات الرقمية هي التمويل التقليدي بأنظمة جديدة: تصريحات رئيس قطاع التكنولوجيا المالية في هيئة الأوراق المالية الأسترالية
يقول مسؤول رفيع في هيئة الأوراق المالية الأسترالية إن تقنيات مثل البلوكشين والعملات الرقمية تؤدي نفس الوظائف المالية التقليدية، وبالتالي لا يجب معاملتها كفئة أصول منفصلة عند وضع القوانين.
التنظيم حسب الجوهر وليس الشكل
في ورقة بحثية قدمها، أكد رئيس قسم التقنية المالية في هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC) أن تنظيم العملات الرقمية يجب أن يركز على “الجوهر الاقتصادي وليس الشكل التكنولوجي”. وهذا يعني أن الأوراق المالية الرقمية يجب أن تخضع لقوانين الأوراق المالية، والعملات المستقرة يجب أن تخضع لقوانين خدمات الدفع، بينما قد تخضع جوانب أخرى لقوانين حماية المستهلك.
لماذا هذا النهج مختلف؟
يختلف هذا المنهج عن نهج دول أخرى تضع أطراً تنظيمية خاصة بالعملات الرقمية فقط. ويرى المسؤول أن الوظائف المالية الأساسية الثلاث – تخصيص رأس المال، والمدفوعات، وإدارة المخاطر – تطورت مع التقدم التكنولوجي، ولا يجب معاملة تقنيات جديدة مثل البلوكشين بشكل مختلف. فقد تكيفت الأنظمة التنظيمية سابقاً مع تغيرات تكنولوجية كبيرة دون التخلي عن المبادئ الأساسية مثل حماية المستهلك.
كيف تتعامل أستراليا مع تنظيم العملات الرقمية؟
بدأت أستراليا بالفعل في تبني هذا النهج العملي. فبدلاً من قانون ضخم جديد للعملات الرقمية، يسعى مشروع القانون الرئيسي إلى تعديل أجزاء من قانون الشركات الحالي فقط. كما أصدرت الهيئة دليلاً إرشادياً يؤكد أن التعريفات الحالية “للمنتج المالي” و”الخدمة المالية” يمكن أن تنطبق على الأصول الرقمية.
يرفض هذا التوجيه صراحة فكرة أن الأصول الرقمية تشكل فئة أصول منفصلة للتنظيم. وبدلاً من ذلك، يؤكد أن الأصل الرقمي قد يخضع للتنظيم إذا كان يعمل كورقة مالية أو مشتق مالي أو وسيلة دفع غير نقدية.
فوائد النهج الأسترالي
سيسمح التركيز على “الخصائص الاقتصادية بدلاً من التسميات التكنولوجية” للمنظمين بتقديم قواعد أوضح للمشاركين في سوق العملات الرقمية، مع تقليل فرص التحايل على اللوائح. كما يركز التنظيم على منصات العملات الرقمية التي تقدم خدمات الحفظ أو التداول أو الإقراض، حيث ينبع معظم الضرر للمستهلكين من سلوك هذه المنصات.
التحدي المتبقي: المشاريع اللامركزية
يعترف المسؤول بأن المنتجات أو الخدمات اللامركزية قد تطرح تحديات تصنيفية. ويقترح أن يركز التحليل القانوني على عناصر التحكم الفعلي والمنفعة العملية، وليس مجرد الادعاءات الشكلية باللامركزية.
الأسئلة الشائعة
ما هو النهج الجديد الذي تتبناه أستراليا لتنظيم العملات الرقمية؟
تركز أستراليا على تنظيم العملات الرقمية حسب وظيفتها الاقتصادية الفعلية (مثل كونها أوراقاً مالية أو وسيلة دفع) وليس حسب كونها تكنولوجيا جديدة. فهي تطبق القوانين المالية الحالية عليها.
كيف يختلف هذا النهج عن دول أخرى؟
تخلق دول مثل الولايات المتحدة وأوروبا قوانين جديدة خاصة فقط بالعملات الرقمية. بينما تفضل أستراليا تعديل وتطبيق قوانينها المالية الحالية على هذه الأصول.
ما هي فائدة هذا النهج للمستثمرين وسوق العملات الرقمية؟
يؤدي إلى قواعد تنظيمية أكثر وضوحاً واستقراراً، ويحمي المستهلكين من خلال تطبيق قوانين حماية موجودة مسبقاً، ويقلل من الثغرات التي قد يستغلها البعض للتحايل على اللوائح.
