وافقت البرازيل على قواعد تنظيمية جديدة ستُلزم مزودي خدمات الأصول الافتراضية بالامتثال لمعايير رأس المال، وإدارة المخاطر، والإفصاح المالي اعتبارًا من عام 2027.
بحسب تقارير إعلامية محلية، وافق البنك المركزي البرازيلي على مجموعة جديدة من المتطلبات التنظيمية لمزودي خدمات الأصول الافتراضية (SPSAVs)، مما يُقرّبهم من الإطار القانوني المُطبق على وسطاء وموزعي الأوراق المالية. تمت الموافقة على القواعد في 1 يوليو، وستدخل حيز التنفيذ في 1 يناير 2027، كجزء من التنفيذ المستمر لإطار الأصول المشفرة في البلاد.
عند دخول القواعد حيز التنفيذ، ستُضطر الشركات التي تقدم خدمات العملات المشفرة والأصول الافتراضية الأخرى إلى الاحتفاظ باحتياطيات رأسمالية دنيا، ووضع سياسات رسمية لإدارة المخاطر، والإفصاح بشكل دوري عن معلومات حول وضعها المالي والتشغيلي. صرّح البنك المركزي بأن هذه الإجراءات تهدف إلى تعزيز النظام المالي وتقليل المخاطر على العملاء والسوق.
أشار التقرير إلى أن الشركات التي تقدم خدمات الوساطة والحفظ والتحويل للعملات المشفرة سيتم تصنيفها كمؤسسات من الفئة 3، إلى جانب المجموعات الاقتصادية التي تقودها. ووفقًا للبنك المركزي، يتبع هذا التصنيف مبدأ أن الأنشطة التي تحمل مخاطر مماثلة يجب أن تخضع لمعايير تنظيمية مماثلة.
يُقدّم جزء آخر من الإطار انتقالًا تدريجيًا إلى هيكل الإشراف المصرفي في البرازيل. قال التقرير إن جميع مزودي خدمات الأصول الافتراضية سيتم وضعهم في الشريحة 4 (S4) بحلول 30 يونيو 2028، بغض النظر عن حجمهم، مما يمنحهم وقتًا إضافيًا للامتثال للمتطلبات التنظيمية الكاملة.
في الوقت نفسه، لن يُسمح للمؤسسات المصنفة ضمن الشريحة 5 (S5)، التي تتبع نظامًا تنظيميًا مُبسّطًا للمؤسسات المالية الأصغر، بتقديم خدمات الأصول الافتراضية، لأن البنك المركزي يعتبر هذه الأنشطة غير متوافقة مع المعايير الإشرافية المُخفّفة.
أحدث خطوة في تنظيم العملات المشفرة بالبرازيل
تُضيف هذه المتطلبات الجديدة إلى سلسلة من الإجراءات التنظيمية التي تم تقديمها خلال العام الماضي. في نوفمبر 2025، نشر البنك المركزي أول قواعد تشغيلية لمزودي خدمات الأصول الافتراضية، ووضع معايير تغطي الحوكمة، وضوابط مكافحة غسل الأموال، والمشاركة في سوق الصرف الأجنبي، والمتطلبات التشغيلية.
في وقت سابق من هذا العام، طلب المجلس النقدي الوطني البرازيلي من منصات العملات المشفرة اتباع قواعد السرية المماثلة لتلك المفروضة على المؤسسات المالية التقليدية، بما في ذلك الامتثال للقانون التكميلي 105 بشأن السرية المصرفية.
يأتي أحدث إطار تنظيمي أيضًا بعد قاعدة صادرة في يونيو تُلزم شركات العملات المشفرة التي تسعى للحصول على ترخيص أو تجديده بتقديم تقارير تدقيق مستقلة أعدها محترفون مسجلون لدى هيئة الأوراق المالية البرازيلية.
كما ورد سابقًا، تراجع عمليات التدقيق هذه ضوابط مكافحة غسل الأموال، وإجراءات مكافحة تمويل الإرهاب، وفصل أصول العملاء، وإدارة المخاطر الداخلية، وبرامج امتثال الموظفين قبل اتخاذ قرارات الترخيص.
شدد المنظمون أيضًا الرقابة في مجالات أخرى خلال عام 2026. في مايو، منع البنك المركزي البرازيلي مزودي خدمات الصرف الأجنبي الإلكتروني عبر الحدود الخاضعين للتنظيم من استخدام الأصول المشفرة لتسوية المدفوعات الدولية، مع السماح بتداول ونقل الأصول الرقمية خارج نظام الدفع الخاضع للإشراف.
في الآونة الأخيرة، ذكّر المدعون الفيدراليون الأحزاب السياسية بأن التبرعات بالعملات المشفرة لا تزال محظورة في الحملات الانتخابية، لأن قواعد تمويل الحملات تتطلب تحديد هوية المتبرعين بوضوح.
أسئلة شائعة (FAQ)
- س: متى ستدخل القواعد الجديدة لمزودي خدمات الأصول الافتراضية حيز التنفيذ في البرازيل؟
ج: ستدخل القواعد حيز التنفيذ في 1 يناير 2027، بعد الموافقة عليها في يوليو 2025. - س: ما هي أهم المتطلبات الجديدة التي ستُفرض على شركات العملات المشفرة؟
ج: ستُجبر الشركات على الاحتفاظ باحتياطيات رأسمالية دنيا، ووضع سياسات رسمية لإدارة المخاطر، والإفصاح الدوري عن وضعها المالي. كما سيتم تصنيفها ضمن مؤسسات الفئة 3. - س: هل ستُمنع المؤسسات المالية الصغيرة من تقديم خدمات الأصول الافتراضية؟
ج: نعم، المؤسسات المصنفة ضمن الشريحة 5 (S5) لن يُسمح لها بتقديم هذه الخدمات، لأن البنك المركزي يعتبرها غير مناسبة للرقابة المُخففة.
