الاتحاد الأوروبي يستشير بشأن إدراج التمويل اللامركزي وأسواق التوقعات والعقود الدائمة للعملات الرقمية تحت إطار MiCA

تسعى المفوضية الأوروبية للحصول على آراء الخبراء في المجال بشأن إمكانية توسيع نطاق تنظيم أسواق الأصول المشفرة (MiCA) ليشمل التمويل اللامركزي (DeFi)، والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)، والتجميد (Staking)، والإقراض، وأسواق التوقعات، والودائع الرمزية، والتي تقع حالياً خارج نطاق القواعد الحالية.

حالياً، يستثني تنظيم MiCA الخدمات اللامركزية بالكامل من الرقابة، لكن صناع السياسات أصبحوا قلقين بشكل متزايد من أن النمو السريع للتمويل اللامركزي تجاوز الافتراضات التي بُني عليها هذا الاستثناء. العقبة الرئيسية هي عدم وجود إجماع حول كيفية تعريف اللامركزية وتحديد البروتوكولات التي تعمل فعلياً دون سيطرة مركزية.

يدرس المنظمون حالياً كيفية تحديد ما إذا كانت هذه البروتوكولات لا مركزية حقاً، وما إذا كان ينبغي على شركات العملات المشفرة ربط المستخدمين فقط بتطبيقات التمويل اللامركزي المعتمدة أو المُدققة. يستمر استقبال الآراء حتى 31 أغسطس 2026، كما يستكشف المشاورات أنظمة الاعتماد لبروتوكولات DeFi والعقود الذكية ومقدمي المحافظ غير الحافظة.

يعيد صناع السياسات أيضاً النظر في الفجوات التنظيمية القديمة حول إقراض واقتراض العملات المشفرة، والرموز غير القابلة للاستبدال، وأسواق التوقعات، والعقود الآجلة الدائمة، بما في ذلك ما إذا كانت بعض الأنشطة يجب أن تخضع لتنظيم MiCA أو الإطار الأكثر صرامة MiFID.

وفيما يتعلق بالودائع الرمزية، يقوم المنظمون بتقييم مجموعة واسعة من حالات الاستخدام بدءاً من المدفوعات عبر الحدود وصولاً إلى تسوية الأوراق المالية الذرية، وما إذا كان الإطار المصرفي الحالي يغطيها بشكل كافٍ.

الأسئلة الشائعة

• س: ما هو الهدف الرئيسي من مشاورات المفوضية الأوروبية الجديدة؟
  ج: تهدف المشاورات إلى جمع آراء الخبراء حول إمكانية توسيع تنظيم MiCA ليشمل مجالات مثل التمويل اللامركزي والرموز غير القابلة للاستبدال والإقراض، حيث أن هذه المجالات حالياً خارج نطاق القواعد الحالية.
• س: متى ينتهي موعد تقديم الآراء لهذه المشاورات؟
  ج: يستمر استقبال الآراء والملاحظات حتى 31 أغسطس 2026، مما يتيح وقتاً كافياً للمشاركين في الصناعة لتقديم إجاباتهم.
• س: ما هو التحدي الرئيسي الذي يواجه المنظمين في تطبيق القواعد الجديدة؟
  ج: التحدي الأكبر هو عدم وجود تعريف موحد لمصطلح “اللامركزية”، مما يجعل من الصعب تحديد البروتوكولات التي تعمل فعلياً دون سيطرة مركزية وتستحق الإعفاء من التنظيم.