تُظهر البيانات أن إيثريوم ارتفع بنسبة 29.3٪ خلال سبعة أيام حتى 24 أغسطس/آب، حيث تداولت العملة بالقرب من 2,463 دولارًا، متجاوزةً بذلك أداء البيتكوين الذي سجل مكاسب أسبوعية بلغت 21.4٪، وفقًا لما ذكره توم لي المؤسس المشارك لشركة Fundstrat، الذي أعلن أن التحول المرتقب منذ فترة طويلة نحو إيثريوم قد بدأ أخيرًا.
البيانات الفعلية لا تدعم التقارير التي تشير إلى أن إيثريوم حقق مكاسب تجاوزت 32٪ خلال 24 ساعة فقط. فوفقًا لبيانات الأسعار الحالية، ارتفعت إيثريوم بحوالي 2.1٪ فقط في اليوم الأخير، بينما كانت المكاسب الأكبر على مدار الأسبوع كاملاً.
وأوضح لي في منشور له بتاريخ 24 أغسطس/آب على منصة Fundstrat أن الظروف الداعمة للتحول نحو إيثريوم تطورت على مدى عقد كامل تقريبًا. ويتوقع أن تعزز الرمزية الرقمية (Tokenization)، والعملات المستقرة، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي دور إيثريوم كشبكة تسوية مالية رئيسية.
التحول نحو إيثريوم يظهر في الأداء النسبي
تفوقت مكاسب إيثريوم الأسبوعية على مكاسب بيتكوين بنحو ثماني نقاط مئوية. وبالاستناد إلى الأسعار الحالية، حيث تداولت إيثريوم حول 2,463 دولارًا وبيتكوين حول 77,446 دولارًا، بلغت نسبة إيثريوم/بيتكوين حوالي 0.0318.
ارتفاع نسبة إيثريوم/بيتكوين يعني أن الإيثير الواحد يمكنه شراء كمية أكبر من البيتكوين مقارنةً بما كان عليه الوضع سابقًا. وهذا المؤشر يقدم دليلاً أوضح على القوة النسبية من سعر إيثريوم بالدولار وحده، لأن كلا الأصلين استفادا من موجة الارتفاع العامة في سوق العملات الرقمية.
كانت النسبة حوالي 0.02994 عندما ناقش موقع BitMine الأداء النسبي لإيثريوم في تحديثه الصادر في 17 أغسطس/آب. والزيادة اللاحقة تدعم حجة لي بأن رأس المال اتجه مؤخرًا نحو إيثريوم، على الرغم من أن فترة قصيرة من الأداء المتفوق لا تؤكد تحولاً دائماً.
وكما أُشير سابقًا، بدأت إيثريوم تكسب مكاسب مقابل البيتكوين مع تعاظم سرديات الرمزية الرقمية والذكاء الاصطناعي. وكانت إيثريوم قد سجلت أداءً أضعف من البيتكوين خلال معظم عام 2026، مما يترك للتعافي الحالي مساحة كبيرة ليغطيها.
تدفقات الصناديق المتداولة تقدّم دليلاً على الطلب المؤسسي
اجتذبت الصناديق المتداولة الفورية لإيثريوم في السوق الأمريكية 365 مليون دولار في يوليو/تموز، وهو أقوى شهر لها منذ إطلاقها في عام 2024. بينما تلقت صناديق بيتكوين 205 ملايين دولار خلال الفترة نفسها.
وكانت هذه النتيجة هي الأولى التي تجاوزت فيها تدفقات صناديق إيثريوم المتداولة تدفقات صناديق بيتكوين بأكثر من الضعفين. وهذا يدعم الحجة القائلة إن جزءًا من الطلب الاستثماري المنظم تحول نحو إيثريوم، على الرغم من أن شهرًا واحدًا لا يؤكد تغييرًا دائمًا في توزيع الاستثمارات.
وفي تغطية ذات صلة، تجاوزت تدفقات صناديق إيثريوم المتداولة صناديق بيتكوين لأول مرة. كما سجلت منتجات إيثريوم تدفقات صافية بلغت 92.15 مليون دولار في 6 أغسطس/آب بعد تلقيها 60.86 مليون دولار في اليوم السابق.
وأظهرت بيانات أكثر حداثة أن الصناديق المشتركة للبيتكوين والإيثريوم اجتذبت 2.6 مليار دولار خلال أقوى أسبوع لها منذ أكتوبر/تشرين الأول. وتشير هذه التدفقات إلى طلب مؤسسي أوسع على العملتين الرقميتين معًا، وليس تحولاً كاملاً بعيدًا عن البيتكوين.
هدف توم لي البالغ 10,000 دولار لإيثريوم يبقى تخمينيًا
قال لي إن إيثريوم قد تتجاوز بسهولة 10,000 دولار خلال العام أو العامين القادمين. والوصول إلى هذا المستوى من 2,463 دولارًا يتطلب زيادة تقارب 306٪.
يفترض هذا التوقع أن تصبح إيثريوم طبقة تسوية مركزية للأوراق المالية الرمزية، والعملات المستقرة، والتمويل اللامركزي، والأنشطة المالية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وقد تزيد هذه القطاعات من استخدام الشبكة، لكن التبني الأوسع لا يترجم تلقائيًا إلى زيادة مماثلة في سعر إيثريوم.
سبق أن أصدر لي توقعات أكثر جرأة، بما في ذلك تقدير طويل الأجل يصل إلى 250,000 دولار. ولا يمثل أي من الهدفين توجيهًا من الشركة، أو نتيجة مضمونة، أو تقييمًا تدعمه نماذج صناعية متفق عليها.
كما تواجه إيثريوم منافسة من سولانا، والشبكات المؤسسية المخصصة، وأنظمة الطبقة الثانية المتوافقة مع إيثريوم. إذ يمكن أن تنتقل نشاطات المعاملات إلى تلك الشبكات دون أن تولد إيرادات رسوم أو طلبًا على الرمز بنسبة مماثلة على الطبقة الأساسية لإيثريوم.
شركة BitMine تمنح لي تعرضًا مباشرًا لفرضية التحول
يخدم لي كرئيس لشركة BitMine Immersion Technologies، وهي شركة مدرجة في السوق الأمريكية تتبع استراتيجية خزينة تعتمد على إيثريوم. وأفاد أحدث إصدار لشركة BitMine بحيازتها 5,815,164 إيثير حتى 16 أغسطس/آب.
وقامت الشركة بتقييم المركز باستخدام سعر إيثريوم البالغ 1,893 دولارًا، وقالت إنه يمثل حوالي 4.8٪ من المعروض الإجمالي المقدر لإيثريوم البالغ 120.7 مليون عملة. وتستهدف BitMine امتلاك 5٪ من إجمالي المعروض.
وكما ورد في أخبار العملات الرقمية، أضافت BitMine 9,926 إيثير ورفعت حيازاتها إلى 5.82 مليون رمز. وقامت بتجميد (Staking) 5,067,309 إيثير، أي حوالي 87٪ من خزينتها.
وتوقعت BitMine تحقيق حوالي 250 مليون دولار من الإيرادات السنوية من التجميد (Staking) باستخدام عائد حديث بلغ 2.61٪. وهذا الرقم تقدير من الشركة، لأن معدلات التجميد وأداء المدققين وأسعار إيثريوم قابلة للتغيير.
ويجادل لي أيضًا بأن الخزانة الرقمية المدارة بشكل جيد يمكن أن تتفوق على إيثريوم من خلال دخل التجميد ونشاط أسواق رأس المال. ومع ذلك، فإن سهم BMNR يحمل مخاطر إضافية، بما في ذلك نفقات التشغيل والديون وإصدار الأسهم وإمكانية تداول أسهمها بأقل من قيمة أصولها.
ماذا ينتظر إيثريوم في المستقبل؟
يجب على إيثريوم أن تحافظ على مكاسبها النسبية حتى تتعزز حجة التحول. وسيراقب المتداولون ما إذا كانت نسبة إيثريوم/بيتكوين ستبقى فوق 0.030 وما إذا كانت إيثريوم ستثبت منطقة الاختراق الأخيرة حول 2,400 دولار.
تقع المقاومة السعرية التالية بالقرب من 2,500 دولار. والتحرك المستدام فوق هذا المستوى قد يمدد التعافي، بينما فقدان مستوى 2,400 دولار سيضعف البنية الفنية الحالية.
ستوفر تدفقات الصناديق المتداولة اختبارًا آخر. واستمرار تدفقات صناديق إيثريوم جنبًا إلى جنب مع ارتفاع نسبة إيثريوم/بيتكوين سيوفر دليلًا أقوى على تغيرات توزيع الاستثمارات من الأداء السعري وحده.
سيعرض الكشف الأسبوعي المقبل لـ BitMine ما إذا كانت الشركة واصلت شراء إيثريوم مع اقترابها من هدفها البالغ 5٪ من المعروض. ولا تزال إيثريوم أقل بنحو 50٪ من مستواها القياسي المسجل في أغسطس/آب 2025 والبالغ 4,946 دولارًا، مما يجعل توقع لي البالغ 10,000 دولار معتمدًا على تعافٍ يتجاوز بكثير موجة الارتفاع الأسبوعية الأخيرة.
الأسئلة الشائعة
س: لماذا تفوقت إيثريوم على بيتكوين في الأداء الأسبوعي؟
ج: حققت إيثريوم مكاسب أسبوعية بلغت 29.3٪ مقابل 21.4٪ لبيتكوين، وذلك بفضل تزايد الاهتمام بالرمزية الرقمية والعملات المستقرة وتطبيقات الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى تدفقات قوية إلى صناديق إيثريوم المتداولة التي تجاوزت صناديق بيتكوين لأول مرة.
س: هل توقعات توم لي بسعر 10,000 دولار لإيثريوم واقعية؟
ج: الوصول إلى 10,000 دولار من السعر الحالي يتطلب زيادة بنحو 306٪، وهذا التوقع يعتمد على افتراضات بأن إيثريوم ستصبح طبقة تسوية مركزية للأصول الرمزية والذكاء الاصطناعي. لكنه يبقى توقعًا تخمينيًا يواجه تحديات منافسة من شبكات أخرى ولا يضمن تحقق النتائج.
س: ما هي المؤشرات التي يجب مراقبتها لتأكيد استمرار التحول نحو إيثريوم؟
ج: يجب مراقبة بقاء نسبة إيثريوم/بيتكوين فوق 0.030، وثبات السعر فوق منطقة 2,400 دولار، واستمرار التدفقات الداخلة إلى صناديق إيثريوم المتداولة، بالإضافة إلى متابعة مشتريات شركة BitMine من إيثريوم في إفصاحاتها الأسبوعية المقبلة.
