تشهد عملة إيثريوم [$ETH] ضعفًا متزايدًا واضحًا من خلال تحركات الحيتان. انخفض السعر إلى حوالي 1740 دولارًا، مما وضع العملة تحت السعر المحقق للحيتان البالغ حوالي 1900 دولار.
تشير هذه الفجوة إلى أن العديد من كبار الحائنين يعانون الآن من خسائر غير محققة بدلاً من الأرباح.
يمتد الضغط إلى أبعد من ذلك. يتم تداول إيثريوم أيضًا تحت متوسط السعر المرجح لحجم التداول منذ الإدراج في بينانس، والذي يبلغ حوالي 1700 دولار.
من الجدير بالذكر أن هذه هي المرة الرابعة فقط في ست سنوات التي يتم فيها تداول السعر تحت هذا المعيار طويل الأجل. تاريخيًا، عكست هذه الفترات تدهور ثقة السوق وضعف ديناميكيات التراكم.
نتيجة لذلك، يبدو دعم الحيتان أقل موثوقية مما كان عليه في مراحل التعافي السابقة. ما لم تستعد إيثريوم مستويات التكلفة هذه، فقد يظل ضغط التوزيع مرتفعًا ويؤثر سلبًا على المعنويات العامة.
مجموعات التصفية تزيد من مخاطر الانخفاض
لم يؤد انخفاض إيثريوم دون 1550 دولارًا إلى كسر مستوى دعم رئيسي فحسب. بل كشف أيضًا عن كمية الرافعة المالية المتراكمة في أسواق الإقراض في التمويل اللامركزي.
بمجرد فشل حدود الضمانات، تمت تصفية أكثر من 21.540 إيثريوم (بقيمة حوالي 34.1 مليون دولار)، مما أضاف ضغط بيع جديد إلى سوق ضعيف بالفعل.
يسلط هذا التفاعل الضوء على مدى سرعة تعزيز الزخم الهابط لنفسه. تؤدي الأسعار المنخفضة إلى عمليات تصفية، وتخلق عمليات التصفية بدورها مبيعات إضافية.
ومع ذلك، قد يكون الخطر الأكبر لا يزال في المستقبل. حوالي 547 مليون دولار من المراكز ذات الرافعة المالية لا تزال مكشوفة عبر منصتي “آفي” و”ميكر”. إذا دافع المشترون عن هذه المستويات، فقد يخف ضغط التصفية. وإلا، فقد يظل التقلب مرتفعًا.
تعافي إيثريوم يعتمد على قوة إيمان المشترين
تواصل محاولات تعافي إيثريوم الاصطدام بمشكلة العرض. بينما قام المشترون الأفراد بالتراكم بقوة في نطاق 1550-1600 دولار، يظل كبار الحائنين بائعين نشطين، مما يمنع الطلب من امتصاص العرض المتاح بالكامل.
يصبح هذا الخلل واضحًا بشكل متزايد في أسواق التداول الفوري. ظهرت فترات من النشاط الشرائي الإيجابي، لكن ضغط الشراء كافح للتغلب باستمرار على توزيع الحيتان والمبيعات الناتجة عن التصفية.
تروي تدفقات البورصات قصة مماثلة. تشير التدفقات الخارجة إلى أن بعض المستثمرين ينقلون إيثريوم إلى الحفظ الذاتي، على الرغم من أن التدفقات الواردة المتقطعة تستمر في تجديد العرض في البورصات.
والنتيجة هي توازن هش. يمنع المشترون انهيارًا أعمق، لكنهم لم يولدوا قناعة كافية لعكس الاتجاه. حتى يتعزز الطلب الفوري بشكل ملموس، قد يبقى الاستقرار صعب المنال.
الخلاصة النهائية
يواجه سعر إيثريوم ضغوطًا واضحة من الحيتان مما يزيد من مخاطر التصفية، بينما يكافح الطلب الحالي لدفع التعافي. يظل السوق في حالة توازن دقيق، مع احتمالية استمرار التقلبات.
الأسئلة الشائعة
- لماذا يعتبر سعر إيثريوم أقل من سعر الحيتان المحقق مشكلة؟
عندما يكون سعر إيثريوم أقل من سعر الحيتان المحقق (نحو 1900 دولار)، فهذا يعني أن معظم كبار المستثمرين يعانون من خسائر غير محققة. هذا يقلل من رغبتهم في دعم السعر بالشراء، ويزيد احتمالية قيامهم بالبيع عند أي ارتفاع، مما يضغط على السعر. - ما هي مخاطر التصفية التي تواجه إيثريوم حاليًا؟
الخطر الأكبر يكمن في وجود حوالي 547 مليون دولار من المراكز المرفوعة في منصات الإقراض مثل “آفي” و”ميكر”. إذا انخفض السعر أكثر، قد يتم تصفية هذه المراكز قسريًا، مما يسبب موجة بيع كبيرة ويزيد من حدة الانخفاض. - هل هناك أمل في تعافي سعر إيثريوم قريبًا؟
نعم، هناك أمل لكنه يعتمد على أمرين: الأول أن يزيد الطلب الفوري من المشترين بقوة لامتصاص ضغوط البيع من الحيتان. الثاني أن يتمكن المشترون من الدفاع عن مستويات الدعم الحالية لمنع عمليات تصفية كبيرة. حتى الآن، لم يشتد الطلب بما يكفي لعكس الاتجاه.
