ميامي بيتش — سوق العملات المستقرة، الذي يهيمن عليه عملاقا “تيثير” و”سيركل”، يعيق المنافسة التي قد تؤدي إلى منتجات أفضل تناسب بعض الاستخدامات المهمة، حسبما قال بن أونيل، رئيس قسم تحويل الأموال في شركة “بريدج”.
وقال أونيل في جلسة نقاشية حول نمو العملات المستقرة في مؤتمر “كونسينسس ميامي”: “أعتقد أن هذا سيء لصافي نمو العملات المستقرة ككل، لأن لديك طرفين لكل منهما إيجابيات وسلبيات فيما بنوه والخيارات التصميمية التي اتخذوها. لكنها لا تناسب كل حالة استخدام”.
عملة “تيثير” USDT، التي تبلغ قيمتها السوقية الضخمة حوالي 189.5 مليار دولار، وعملة “سيركل” USDC، التي نمت إلى حوالي 71 مليار دولار، ظهرت كل منهما في عصور مختلفة من تطور العملات الرقمية.
قال أونيل إن “تيثير”، التي أُطلقت في 2014 باسم “ريال كوين”، نجحت في التجارة مع الصين، وبنَت اقتصاداً ظلياً بالدولار يمكن للناس استخدامه خارج النظام المالي الأمريكي. أما “سيركل”، التي أُطلقت بالتعاون مع “كوين بيز” في 2018، فسعت إلى العكس تماماً: عملة مستقرة خاضعة للتنظيم الأمريكي، ثم اتجهت بقوة نحو التمويل اللامركزي (DeFi).
من وجهة نظر أونيل، فإن منظور شركة دفع كبيرة مثل “سترايب” (مالكة “بريدج”) يُظهر عيوب هذين العملاقين المرتبطين بالدولار.
قال: “كشركة دفع، أحتاج إلى يقين حول كيفية سير الأمور. مع تيثير، يقولون إنهم سيحرقون العملة مقابل 0.1%، وهذا مكلف جداً لشركة دفع، أو يمكنك التداول في السوق المفتوحة، وهذا يعني أنه ليس لدي أي يقين”.
وأضاف: “أما بالنسبة لسيركل، فكل أعمالهم قائمة على الأصول المُدارة، وهم يرفعون رسوم الحرق باستمرار. لذا، إذا كنت مثل فيزا وأريد تسوية تريليونات الدولارات بالبطاقات والعملات المستقرة، فسأحرق كمية كبيرة من USDC، وهذا سيكون سيئاً لصافي الربح”.
الحل، “الذي يجب أن يظهر بسرعة خلال السنوات القليلة القادمة”، هو إصدار المزيد من العملات المستقرة المصممة لحالات استخدام محددة، حتى يمكن تحسينها لتلك الاستخدامات. أما الجزء الآخر فهو ظهور غرفة المقاصة، وهو “موضوع مثير للمؤسسين والمستثمرين” لجعل “التبادل بين العملات المستقرة أكثر كفاءة قدر الإمكان”، كما أضاف.
وفي ختام حديثه، قال أونيل: “نحتاج إلى المزيد من المنافسة، وإلا فإن تيثير وسيركل ستستمران في رفع الرسوم. لن يتشاركا العائد. سيثنيانك عن حرق العملة. سيجعلان من الصعب أكثر فأكثر أن تشعر وكأنها نقود في كل منعطف”.
الأسئلة الشائعة
- لماذا يرى الخبراء أن سيطرة تيثير وسيركل على السوق أمر سيء؟
لأنه يقلل المنافسة، مما يؤدي إلى ارتفاع الرسوم وعدم وجود خيارات مناسبة لجميع حالات الاستخدام، خاصة لشركات الدفع الكبيرة. - ما الفرق الرئيسي بين عملتي تيثير وسيركل؟
تيثير بدأت كعملة غير خاضعة للتنظيم الأمريكي وركزت على الأسواق الخارجية، بينما سيركل صُممت لتكون خاضعة للتنظيم الأمريكي وتركز على التمويل اللامركزي. - ما الحل الذي يقترحه الخبراء لتحسين سوق العملات المستقرة؟
إطلاق المزيد من العملات المستقرة المصممة خصيصاً لحالات استخدام محددة، وإنشاء غرف مقاصة لتسهيل التبادل بينها بكفاءة، مما يزيد المنافسة ويخفض الرسوم.
