تتداول الأوساط المالية أنباء عن صفقة استحواذ محتملة بقيمة 53 مليار دولار لشركة باي بال (PYPL) من قبل منافستها في مجال المدفوعات سترايب، مما أعاد إحياء النقاش حول مفاتيح الجيل القادم من المدفوعات الرقمية.
على الرغم من أن كلتا الشركتين عملاقتان في قطاعي التكنولوجيا المالية والمدفوعات، إلا أن المنطق الاستراتيجي وراء هذه الصفقة يصبح أكثر إقناعاً عندما ننظر إليه من زاوية العملات المستقرة والبلوكتشين.
لماذا العملات المستقرة هي المفتاح؟
العملات المستقرة هي عملات رقمية مرتبطة بقيمة الأصول المالية التقليدية مثل العملات الورقية، وأصبحت واحدة من أبرز المجالات التي دفعت بالعملات الرقمية نحو التيار الرئيسي في السنوات الأخيرة. ويعود ذلك جزئياً لشركات مثل سترايب وباي بال، بالإضافة إلى ظهور أطر تنظيمية رسمية في الولايات المتحدة وأماكن أخرى.
تمتلك باي بال أكثر من 400 مليون حساب مستخدم نشط، وتسيطر على خدمة الدفع عبر الجوال فينمو، وهي واحدة من أشهر علامات الدفع في العالم. إذا تم الاستحواذ، فسيجمع سترايب وباي بال بين قبول التاجر ووصول المستهلك، مما قد يدفع بقبول العملات المستقرة إلى مستويات غير مسبوقة.
دور سترايب في البنية التحتية للعملات المستقرة
بينما لم ترد باي بال رسمياً على عرض الاستحواذ، يرى محللو صناعة الأصول الرقمية أن توحيد البنية التحتية هو الجانب الأكثر أهمية في هذه الصفقة. قال توراب تورابي، الرئيس التنفيذي لشركة موفمنت لابس المتخصصة في البنية التحتية للعملات المستقرة: “الاسم الموجود على المحفظة أقل أهمية بكثير من البنية التحتية التي تقوم بتصفية المدفوعات خلفها”.
نشطت سترايب في توسيع بنيتها التحتية للعملات المستقرة في السنوات الأخيرة، أولاً عبر الاستحواذ على بريدج مقابل 1.1 مليار دولار في 2024، وأخيراً بإطلاق شبكتها الخاصة للبلوكتشين تسمى تيمبو العام الماضي.
كما انضمت إلى اتحاد العملات المستقرة “أوبن USD” الشهر الماضي، وهو مشروع الدولار الرقمي الذي يضم أيضاً كوين بيز وماستركارد وفيزا وبلاك روك، ويهدف لمنافسة عملة USDC من سيركل كعملة مستقرة مفضلة للمؤسسات المالية والشركات.
مصير عملة PYUSD
أحد الأسئلة الفورية التي تثيرها صفقة الاستحواذ المحتملة هو مصير عملة PYUSD، وهي العملة المستقرة المدعومة بالدولار والتي تعتبر باي بال الموزع الأساسي لها.
قال سيتي في مذكرة بحثية: “الإضافة التدريجية لـ PYUSD قد تنتج أول حزمة دولار رقمي خاص متكاملة رأسياً في السوق، تشمل الإصدار وإدارة الاحتياطي ومسارات التسوية والتحويل ومعالجة مدفوعات المؤسسات التجارية”.
وأضاف: “سترايسب التزمت سابقاً باستخدام OpenUSD كعملة مستقرة افتراضية للتسوق لقاعدة تجارها. نشر PYUSD قد يتحدى هذا الالتزام، وينشئ عملة مستقرة خاصة بطبقة التجارة مع توزيع متزامن بين جانب العرض (ملايين تجار سترايب) وجانب الطلب (440 مليون محفظة مستهلك)”.
أسئلة وأجوبة شائعة
- ما هي العملات المستقرة ولماذا هي مهمة في صفقة سترايب وباي بال؟
العملات المستقرة هي عملات رقمية مرتبطة بقيمة الدولار أو غيره من العملات الورقية، وتعتبر مهمة لأنها تسهل المدفوعات السريعة والمنخفضة التكلفة. في صفقة سترايب وباي بال، يمكن أن تؤدي إلى توحيد البنية التحتية للدفع وزيادة قبول العملات المستقرة على نطاق واسع. - ما الفرق بين دور سترايب وباي بال في هذه الصفقة؟
سترايسب تركز على البنية التحتية للتاجر وقبول الدفع، بينما باي بال تركز على وصول المستهلك والمحافظ الرقمية. اندماجهما قد يخلق منظومة متكاملة تربط بين ملايين التجار ومئات الملايين من المستخدمين. - ما مصير عملة PYUSD إذا تم الاستحواذ؟
وفقاً لتقارير من سيتي، قد يؤدي الاستحواذ إلى دمج PYUSD مع منصة سترايب، مما ينتج أول نظام دولار رقمي خاص متكامل يشمل الإصدار والتوزيع والتسوية والمدفوعات التجارية، مما قد يغير مشهد العملات المستقرة التنافسي.
