سوق العملات الرقمية يخسر أكثر من 2% مع هبوط بيتكوين تحت 76,000 دولار. المستثمرون يقللون المخاطر قبل قرار مهم من الفيدرالي وتصويت في مجلس الشيوخ على قانون جديد للعملات الرقمية.
بيتكوين تفقد دعم 76,000 دولار
أظهرت بيانات السوق يوم 15 سبتمبر خسائر واسعة في سوق العملات الرقمية. انخفضت القيمة الإجمالية للأصول الرقمية إلى حوالي 2.6 تريليون دولار. السبب هو أن المستثمرين يقللون المخاطر قبل حدثين كبيرين في الولايات المتحدة.
هبطت بيتكوين (BTC) بأكثر من 3% وانتقلت تحت مستوى 76,000 دولار بعد فشلها في الحفاظ على مكاسبها السابقة. امتدت الخسائر أيضًا إلى العملات البديلة الكبرى. كما تعرضت الشركات المدرجة في البورصات الأمريكية والتي لها صلة مباشرة بالعملات الرقمية لضغوط كبيرة.
تسارع الانخفاض عندما قيّم المتداولون اجتماع لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة المقرر يومي 15 و16 سبتمبر. تشير العقود الآجلة المرتبطة بسعر الفائدة الفيدرالي إلى احتمال يزيد عن 92% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. هذا يعني أن رفع الفائدة هو التوقع الرئيسي للسوق وليس مجرد خطر ضعيف الاحتمال.
رفع الفائدة بهذا الحجم سيرفع النطاق المستهدف للفيدرالي من 3.50%–3.75% إلى 3.75%–4.00%. القرار سيصدر يوم 16 سبتمبر، وسيتبعه تعليقات من رئيس الفيدرالي كيفن وارش. هذه التعليقات قد توضح ما إذا كان المسؤولون يرون رفع الفائدة كرد فعل واحد على التضخم أم بداية لفترة تشديد أطول.
في وقت سابق من يوم 15 سبتمبر، ذكرت crypto.news أن الاحتمال المتوقع لرفع الفائدة بربع نقطة ارتفع إلى 86.5% من 69.4% يوم الجمعة السابق. تجاوز الاحتمال 92% مع اقتراب الاجتماع، مما يظهر كيف عدّل المتداولون توقعاتهم بسرعة.
احتمالات رفع الفائدة ترتفع مع عودة مخاوف التضخم
نمت التوقعات لتشديد السياسة النقدية جنبًا إلى جنب مع القلق المتجدد بشأن التضخم في الولايات المتحدة. تتوقع شركتا غولدمان ساكس وجي بي مورغان رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر.
كما تتوقع مورغان ستانلي أن يرفع الفيدرالي الفائدة بربع نقطة في سبتمبر ومرة أخرى في ديسمبر، وفقًا لما ذكرته رويترز. ربط البنك توقعه بالتضخم المستمر وارتفاع أسعار النفط والطلب القوي المرتبط بالاستثمار في الذكاء الاصطناعي.
ارتفاع تكاليف الاقتراض عادة يضعف الطلب على الأصول التي لا تدر دخلًا ثابتًا. يمكن للمستثمرين الحصول على عائد أعلى من سندات الخزانة بعد رفع الفائدة. هذا يرفع العائق أمام الاحتفاظ بأصول متقلبة مثل بيتكوين والعملات الرقمية الأخرى.
- ارتفاع أسعار الفائدة يزيد تكلفة المراكز ذات الرفع المالي.
- متداولو العملات الرقمية الذين يستخدمون أموالًا مقترضة قد يقللون تعرضهم عندما يصبح التمويل أكثر تكلفة.
- قوة الدولار الأمريكي يمكن أن تضيف ضغطًا إضافيًا على الأصول المسعرة بالدولار.
ستعتمد استجابة السوق جزئيًا على التوجيهات المصاحبة للقرار. رفع الفائدة بربع نقطة أصبح النتيجة المتوقعة بالفعل. لكن أي إشارة لرفعات أخرى قد تجبر المستثمرين على إعادة تقييم مسار السيولة وتكاليف الاقتراض.
كما أوضحت تغطية السوق السابقة، تدخل بيتكوين الآن قرار تشديد نقدي بقاعدة مستثمرين مؤسسيين أكبر مما كانت عليه خلال دورة رفع الفائدة السابقة للفيدرالي. صناديق المؤشرات المتداولة الفورية، وحائزو بيتكوين من الشركات، والمنتجات المنظمة الأخرى ربطت العملات الرقمية بشكل أوثق بقرارات المحافظ التقليدية.
ترامب يقول إنه سيحترم قرار الفيدرالي
قال كيفن هاسيت، مدير المجلس الاقتصادي الوطني، إن الرئيس دونالد ترامب سيدعم حق وارش في اتخاذ قرار سياسي مستقل، حتى مع عدم تأييد البيت الأبيض لرفع فائدة آخر.
وأضاف هاسيت أن الإدارة ستدعم وارش بغض النظر عن النتيجة. أوضحت تعليقاته موقف ترامب من سلطة الفيدرالي لكنها لم تشير إلى موافقة البيت الأبيض على رفع أسعار الفائدة.
عارض ترامب وهاسيت كلاهما رفع تكاليف الاقتراض. خلال مقابلة مع فوكس نيوز، قال هاسيت إنه سيكون حذرًا بشأن رفع الفائدة قرب انتخابات التجديد النصفي الأمريكية لأن البنك المركزي المستقل يجب أن يتجنب أن يصبح جزءًا من الدورة السياسية.
هذا التمييز مهم للمستثمرين الأمريكيين لأن الفيدرالي يحدد السياسة النقدية دون تلقي تعليمات من البيت الأبيض. التعليقات السياسية يمكن أن تؤثر على التوقعات، لكن لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة تصوت على أسعار الفائدة بناءً على تقييمها للتضخم والتوظيف والظروف المالية.
أبققت قراءات التضخم الأخيرة الضغط على صانعي السياسة. حذرت شركات وول ستريت من أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل للفيدرالي، قد يأتي أعلى من المتوقع. نمو الأسعار المستمر سيعطي المسؤولين سببًا إضافيًا لإبقاء الفائدة مرتفعة بعد اجتماع سبتمبر.
تصويت قانون CLARITY يضيف خطرًا آخر للعملات الرقمية
إلى جانب قرار الفيدرالي، يستعد مجلس الشيوخ للتصويت على ما إذا كان سيدفع بقانون وضوح سوق الأصول الرقمية. يتطلب التصويت الإجرائي دعم 60 سيناتورًا لفتح النقاش حول القانون.
نجاح تصويت الإغلاق لن يمرر القانون ليصبح نافذًا. سيسمح لمجلس الشيوخ ببدء النظر في التشريع، وبعد ذلك سيواجه المشرعون عملية تعديل وتصويت إجرائي آخر ومفاوضات محتملة مع مجلس النواب.
يمتلك الجمهوريون 53 مقعدًا في مجلس الشيوخ، مما يجعل القانون معتمدًا على دعم عدة ديمقراطيين. أصبحت المفاوضات أكثر غموضًا بعد أن قدم الديمقراطيون عرضًا مضادًا واجه مقاومة من الجمهوريين قبل التصويت المقرر بوقت قصير.
- تحليل حديث لقانون CLARITY أشار إلى أن النص المعدل توسع من حوالي 616 صفحة إلى 635 صفحة.
- يشمل الاقتراح لغة تغطي تقسيم السلطة بين هيئة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع.
- يتضمن أحكامًا تؤثر على معاملة الأصول الرقمية الفردية.
بالنسبة لحائزي العملات الرقمية الأمريكيين، قد يحدد القانون أي جهة تنظيمية فيدرالية تشرف على أجزاء مختلفة من السوق وكيف يتم تصنيف الرموز بموجب القانون الأمريكي. الفشل في دفع القانون سيبقي الإطار التنظيمي الحالي في مكانه بينما يقرر المشرعون ما إذا كانوا سيراجعون الاقتراح أو يعيدون تقديمه.
انخفضت أيضًا الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية قبل التصويت، بما في ذلك الشركات التي تعتمد إيراداتها أو ميزانياتها العمومية على الأصول الرقمية. واجهت أسهم Strategy وCoinbase وCircle وRobinhood عمليات بيع مع تقليل المستثمرين تعرضهم لعدم اليقين التشريعي واحتمال ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية.
دخل السوق الأسبوع في وضع أقل دفاعية. ملخص السوق الأسبوعي المنشور في 12 سبتمبر وضع بيتكوين قرب 80,000 دولار وأفاد بتدفقات خارجة أسبوعية بقيمة 463 مليون دولار من صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة. استمرار عمليات السحب من هذه الصناديق سيظهر أن منتجات الاستثمار المنظمة لا تزال مصدر ضغط بيع خلال هذا الأسبوع المليء بالقرارات السياسية.
أسئلة شائعة
لماذا انخفض سوق العملات الرقمية في 15 سبتمبر؟
انخفض السوق لأن المستثمرين يقللون المخاطر قبل قرار الفيدرالي برفع الفائدة وقبل تصويت مجلس الشيوخ على قانون CLARITY. هبطت بيتكوين تحت 76,000 دولار وخسرت القيمة الإجمالية للسوق حوالي 2% لتصل إلى 2.6 تريليون دولار.
كيف يؤثر رفع الفائدة الأمريكية على العملات الرقمية؟
رفع الفائدة يجعل الاقتراض أكثر تكلفة ويقلل الطلب على الأصول عالية المخاطر مثل بيتكوين. كما أن عوائد سندات الخزانة الأعلى تجعل المستثمرين يفضلون الأصول الآمنة. هذا يضغط على أسعار العملات الرقمية والأسهم المرتبطة بها.
ما هو قانون CLARITY ولماذا هو مهم؟
قانون CLARITY هو تشريع يهدف لتوضيح كيفية تنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة. يحدد أي جهة فيدرالية تشرف على أجزاء مختلفة من السوق وكيف يتم تصنيف الرموز. يحتاج 60 صوتًا في مجلس الشيوخ لبدء مناقشته. فشل التصويت سيبقي الوضع التنظيمي الحالي دون تغيير.
