في الأيام الأخيرة، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية (ETFs) تدفقات مالية ضخمة. بالرغم من أن كل يوم لم ينته بتدفقات صافية إجمالية، فإن العلاقة مع تحركات الأسعار واضحة جدًا. في الواقع، يبدو أن هذه التدفقات هي التي غذت المكاسب الأخيرة في سوق الكريبتو.
صناديق إيثريوم المتداولة
الحالة الأكثر وضوحًا مؤخرًا هي حالة إيثريوم. بدءًا من الجمعة، 1 مايو، انتهت كل جلسات التداول تقريبًا، باستثناء جلسة واحدة، بتدفقات صافية إجمالية إلى صناديقها المتداولة. بدأت الجمعة الأولى بأكثر من 101 مليون دولار، وانتهت الجمعة التالية بأكثر من 3.5 مليون دولار. كان اليومان الأكثر في التدفقات هما الجمعة 1 مايو والثلاثاء 5 مايو، بينما كان اليوم السلبي الوحيد هو الخميس، 7 مايو، بتدفقات خارجة بلغت 104 ملايين دولار تقريبًا.
إجمالاً، خلال أول ست جلسات تداول في مايو، بلغت التدفقات الداخلة 171 مليون دولار، أي بمتوسط يومي يزيد عن 28 مليون دولار. خلال نفس الأيام، ارتفع سعر إيثريوم من 2,250 دولارًا إلى أكثر من 2,400 دولار، لكنه عاد للانخفاض إلى 2,270 دولارًا بحلول يوم الجمعة. ومع ذلك، ارتفع قليلاً مرة أخرى خلال عطلة نهاية الأسبوع، ليصل إلى قمة فوق 2,380 دولارًا أمس، بينما يتذبذب اليوم حول 2,340 دولارًا. على الرغم من أن هذا ليس مسارًا قويًا بشكل استثنائي، إلا أنه لا يزال متوافقًا مع تدفقات الصناديق المتداولة المذكورة أعلاه.
صناديق بيتكوين المتداولة
الوضع بالنسبة لبيتكوين أكثر تعقيدًا. في الواقع، انتهت جلستا التداول الأخيرتين (الخميس 7 والجمعة 8 مايو) بتدفقات خارجة واضحة من الصناديق المتداولة، بقيمة 268 مليون دولار و147 مليون دولار على التوالي. على أي حال، إجمالاً، خلال أول ست جلسات تداول في مايو 2026، تجاوزت التدفقات الداخلة 1.2 مليار دولار، بمتوسط يومي يزيد عن 210 ملايين دولار. من هذا المنطلق، كان الاتجاه مطابقًا لاتجاه إيثريوم، باستثناء يوم الجمعة 8 مايو فقط.
ومع ذلك، كان اتجاه السعر أفضل بشكل واضح من إيثريوم. بدأ الشهر عند ما يزيد قليلاً عن 76,000 دولار، وبلغت القمة المحلية يوم الأربعاء 6 مايو فوق 82,000 دولار. في الأيام التالية، انخفض السعر لكنه ظل دائمًا فوق 79,000 دولار، ويبدو أنه استأنف مساره الصاعد أمس ليصل إلى 81,000 دولار اليوم.
العملات الرقمية الأخرى
هناك عدد قليل جدًا من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية الحقيقية في البورصات الأمريكية للعملات الرقمية الأخرى، والوحيدة التي تستحق الذكر هي صناديق XRP وسولانا. بالنسبة لسولانا، بلغت التدفقات الداخلة في مايو حتى الآن 39 مليون دولار فقط، بمتوسط يومي منخفض جدًا يزيد قليلاً عن 6.5 مليون دولار. أما بالنسبة لـ XRP، فقد بلغت حوالي 100 مليون دولار، بمتوسط حوالي 16 مليون دولار يوميًا. هذه الأرقام أقل بكثير من أرقام إيثريوم وخاصة بيتكوين، مما يشير إلى أن البيانات المتعلقة بصناديق XRP وسولانا لا تعتبر مثيرة للاهتمام بشكل خاص. بعد كل شيء، في الوقت الحالي، تهيمن بيتكوين على أسواق الكريبتو، مع لعب إيثريوم دورًا ثانويًا مهمًا نسبيًا، باستثناء بعض الفقاعات المضاربية القصيرة على بعض العملات البديلة.
تأثير الصناديق المتداولة على الأسعار
على الرغم من أن مديري صناديق الكريبتو المتداولة يبيعون ويشترون العملات الفورية ليس في البورصات بشكل أساسي ولكن عبر مكاتب التداول خارج البورصة (OTC)، إلا أنهم يؤثرون بشكل غير مباشر على الأسعار. في الواقع، تتشكل الأسعار في البورصات، ولكن قد تضطر مكاتب OTC نفسها التي يستخدمها مديرو الصناديق أحيانًا إلى الشراء أو البيع في البورصات الفورية، أو أن مشترياتهم ومبيعاتهم تساهم في زيادة أو تقليل ضغوط البيع والشراء. لذلك، فإن التأثير على الأسعار ليس مباشرًا ولا فوريًا، ولكنه غالبًا ما يكون موجودًا، خاصة في حالة الاتجاهات المستمرة والأحجام الكبيرة. لا ينبغي أن ننسى أنه منذ أن بدأت صناديق الكريبتو المتداولة في الشراء، على سبيل المثال بيتكوين منذ أكثر من عامين، فإن عدد عملات BTC في البورصات يتناقص باستمرار، مما يقلل أيضًا من ضغط البيع على بيتكوين في بورصات الكريبتو.
الأسئلة الشائعة (FAQs)
- س: كيف أثرت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) على أسعار الكريبتو مؤخرًا؟
ج: التدفقات الكبيرة إلى صناديق إيثريوم وبيتكوين المتداولة غذت المكاسب الأخيرة في الأسعار. على سبيل المثال، ارتفع سعر إيثريوم من 2,250 دولارًا إلى 2,400 دولار بالتزامن مع تدفقات قوية، بينما قفزت بيتكوين من 76,000 دولار إلى 82,000 دولار. - س: لماذا تعتبر تدفقات صناديق بيتكوين أكثر أهمية من تدفقات سولانا أو XRP؟
ج: لأن حجم التدفقات لبيتكوين وصل إلى 1.2 مليار دولار في مايو بمتوسط يومي 210 ملايين دولار، وهو أعلى بكثير من 39 مليون دولار لسولانا أو 100 مليون دولار لـ XRP. هذا يظهر هيمنة بيتكوين على السوق حاليًا. - س: هل تؤثر مشتريات الصناديق المتداولة بشكل مباشر على سعر الكريبتو في البورصات؟
ج: ليس بشكل مباشر، لأنها تشتري غالبًا من مكاتب التداول خارج البورصة (OTC). لكن هذا يقلل الضغط البيعي والعرض المتاح في البورصات، مما يدعم الأسعار على المدى الطويل ويقلل التقلبات الحادة.
