مرحبًا بك في النشرة الإخبارية المؤسسية، كريبتو لونج آند شورت. إليك أبرز ما جاء هذا الأسبوع:
رؤى الخبراء
توقعها هايك، وبناها ساتوشي، وستستخدمها الذكاءات الاصطناعية: إزالة الطابع الوطني عن النقود بصمت.
قد يبدو كل من الاقتصادي فريدريك هايك، ومبتكر البيتكوين ساتوشي ناكاموتو، والذكاء الاصطناعي مواضيع غير مرتبطة، لكن الدقائق القادمة ستكشف مدى أهمية هذا الثلاثي لسيادتنا المالية، وكيف سيغير نظرتك الأساسية للنقود كما نعرفها.
روح حركة “سايفر بانك” في عالم العملات الرقمية
وسط الضجة حول عملات الميم والمضاربات و NFTs، يذكرنا جوهر العملات الرقمية الحقيقي بأولوياته: الخصوصية، واللامركزية، ومقاومة الرقابة. هذه الأفكار لم تأتِ من البنوك المركزية أو صانعي السياسات. بل جاءت من فلسفة “سايفر بانك” التي تؤمن بأن الحرية تُدافع عنها بالهندسة والبناء، وليس بالإقناع.
النقود يجب أن تكون منتجًا، وليس مرسومًا حكوميًا
في عام 1976، جادل الاقتصادي فريدريك هايك بأن النقود لا يجب أن تكون “عملة قانونية” تفرضها الدولة على الناس. بل يجب أن تُكتشف وتُعتمد وتُستبعد عبر خيارات السوق مثل أي منتج آخر. وحدد هايك في كتابه “إزالة الطابع الوطني عن النقود” مواصفات “النقود الجيدة”:
- غير صادرة عن الدولة: لا تفرض بمرسوم، ولا تُقر بالتصويت، ولا يمكن إنقاذها.
- سياسة نقدية قائمة على قواعد: جدول إصدار يمكن التنبؤ به، وليس قرارات فردية.
- اختيار عالمي: اعتمادها طوعي؛ يمكن لأي شخص الانضمام أو الخروج.
- مقاومة للسيطرة: لا يوجد مُصدر مركزي للضغط عليه، ولا مجلس إدارة ليتم استبداله.
- تسوية دون إذن: تحويل القيمة لا يتطلب موافقة مؤسسية.
ألا يبدو هذا مألوفًا؟ نعم، هذه هي بيتكوين.
تقع البيتكوين في فئة خاصة داخل هذه التجربة. ليس لأنها مثالية اليوم، ولكن لأنها على الأرجأ أول شبكة نقدية تفي بالمتطلب المركزي لهايك: وهو تقديم نقود عبر مسار لا يمكن إيقافه بسهولة. تقوم البيتكوين باكتشاف سعرها، وتقلبها هو ثمن ولادتها وقرار السوق بشأن قيمة أصل نادر لا تحكمه حكومة في عالم اعتاد على العملات الورقية. ولكن حتى في هذه المرحلة المضطربة، تحقق البيتكوين عددًا مدهشًا من شروط هايك.
حصان طروادة: العملات المستقرة والمأزق داخلها
بصراحة، العملات المستقرة هي حاليًا واحدة من أكثر حالات الاستخدام نجاحًا في عالم العملات الرقمية. إنها سريعة وقابلة للبرمجة وسهلة التسعير. وتنتقل عبر الحدود باحتكاك أقل بكثير من التحويلات البنكية.
ولكن إليك الحقيقة المزعجة: العملات المستقرة لا تزيل الطابع الوطني عن النقود. بل تقوم برقمنة النقود الوطنية الحالية وتوسع نطاقها. معظم العملات المستقرة لا تنافس الدولار. بل تستورد الدولار.
الدولار هو أداة للسياسة الدولة. ربط عملة مستقرة به يعني الارتباط بتضخمه، ونظام مراقبته، وعقوباته، ومشاكل نظامه المصرفي، وأولوياته التنظيمية. قد تشعر بأن العملات المستقرة تمثل حرية لأنها تتحرك على شبكات مفتوحة، ولكن الأصل المرجعي لها لا يزال هو نفس أداة الدولة القديمة.
لذا، بينما يمكن أن تكون العملات المستقرة مفيدة، فإنها تخاطر أيضًا بأن تصبح الجسر المثالي نحو سيطرة أشد. بهذا المعنى، العملات المستقرة ليست محايدة. إنها منافس للعملات اللامركزية. إذا كانت البيتكوين تمثل إزالة الطابع الوطني، فإن العملات المستقرة تمثل التمكين الوطني بواجهة مستخدم أفضل.
المستخدم النهائي الحقيقي
هنا تصبح القصة أكثر إثارة وأقرب لفكر هايك.
البشر عاطفيون، غير عقلانيين، مدفوعون بالسياسة، ويركزون على المدى القصير. أنظمتنا النقدية تعكس ذلك. نحن نتبادل بانتظام الاستقرار طويل الأجل براحة قصيرة الأجل، ثم نتفاجأ عندما تتفاقم الأزمات.
لكن ماذا يحدث عندما يكون معظم المشاركين في الاقتصاد ليسوا بشرًا؟
مع الارتفاع الصاروخي للبرمجيات الذكية المستقلة (الوكلاء الآليين)، وتصميم المزيد من التطبيقات خصيصًا لها باستخدام أطر عمل مثل Model Context Protocol، فإن مستقبلًا قريبًا معقولاً يلوح في الأفق حيث تشتري هذه الوكلاء الخدمات والبيانات والحوسبة وطلبات API والتخزين والاستدلال والأدوات المتخصصة عبر مدفوعات صغيرة مستمرة.
ستهتم هذه الوكلاء الآلية أقل بالعلامات التجارية والروايات، وأكثر بخصائص مثل:
- بيانات التعاملات القابلة للقراءة الآلية.
- تسوية فورية وقابلة للبرمجة.
- القدرة على التكامل مع أنظمة أخرى.
- تكاليف معاملات منخفضة.
- مقاومة الرقابة (لأن الاستمرارية في العمل ميزة أساسية).
- قواعد نقدية يمكن التنبؤ بها (لأن النماذج تُحسن أداءها بناءً عليها).
بمعنى آخر: ستنجذب الوكلاء الآلية نحو النقود التي تتصرف مثل البنية التحتية الجيدة. العملة المستقرة تكون مستقرة لأن مُصدرًا يحافظ على ربطها. قد يسأل الوكيل الآلي: ما هو وضع فشل المُصدر؟ ما هي مخاطر السياسة؟ ما هي مخاطر الرقابة؟ ما هي مخاطر التسوية تحت الضغط؟ قد تتقلب قيمة البيتكوين، ولكن مجموعة قواعدها واضحة بشكل غير عادي. إصدارها لا يتم التفاوض عليه. خصائصها الأساسية لا تعتمد على قرار مجلس إدارة، أو تقدير منظم، أو قدرة دولة على السداد.
ربما لن يختار البشر أفضل النقود لأننا مرتبطون جدًا بالسياسة والعادات والخوف.
ربما لم تكن “النقود الجديدة” التي تحدث عنها هايك مخصصة للبشر — على الأقل ليس في البداية.
ربما المسار الذي “لا تستطيع” الحكومات إيقافه ليس حركة سياسية جماهيرية.
ربما الوكلاء الذكاء الاصطناعي، الذين يعملون بسرعة الآلة، وغير مبالين بالهوية الوطنية، ويُحسنون من أجل الموثوقية، هم من سيقررون معايير النظام النقدي الجديد.
عندما تأتي هذه اللحظة الحاسمة، فإن إزالة الطابع الوطني عن النقود لن تبدو وكأنها انتصار فلسفي. ستكون نتيجة هندسية حتمية، تدفعها ليس الأيديولوجيا، بل ضرورة الآلة الخام.
أبرز عناوين الأسبوع
واصل عمالقة التمويل التقليدي، بما فيهم مالك بورصة نيويورك ICE وبنك مورجان ستانلي، تحركاتهم الاستراتيجية في مجال العملات الرقمية، بينما تشير المعالم التنظيمية مثل حصول كراكن على وصول إلى الاحتياطي الفيدرالي إلى طريق الصناعة نحو الاندماج في التيار الرئيسي.
رسم الأسبوع البياني
كامينو تصل إلى 90 مليون دولار في سيولة OnRe بينما ينخفض سعر KMNO بنسبة 16%.
زاد سوق OnRe الخاص بـ كامينو بنسبة 80% ليصل إلى ما يقرب من 90 مليون دولار في 30 يومًا، مما يعزز مكانته كطبقة السيولة الأساسية لبروتوكول إعادة التأمين على السلسلة OnRe. هذا النمو يسمح للمستخدمين بالمضاربة على سوق حقيقي تزيد قيمته عن 480 مليار دولار باستخدام ONyc – وهو أصل تأمين مُرمز – كضمان.
ومع ذلك، فإن هذا النمو الأساسي في أصول العالم الحقيقي RWA يختلف بشكل حاد عن أداء العملة الأصلية KMNO؛ حيث انخفض زوج KMNO/SOL بنسبة 16% على مدى ستة أشهر، متأثرًا بانخفاض السوق الأوسع وإطلاق 13 مليون قطعة من العملة شهريًا (0.13% من إجمالي المعروض).
الأسئلة الشائعة
ما هي فكرة هايك الرئيسية عن النقود؟
كان يعتقد أن النقود يجب أن تكون منتجًا يختاره السوق بحرية، وليس عملة حكومية تُفرض على الناس. ووصف “النقود الجيدة” بأنها لامركزية، وقائمة على قواعد ثابتة، ويمكن لأي شخص في العالم اعتمادها أو رفضها.
كيف تختلف البيتكوين عن العملات المستقرة حسب المقال؟
البيتكوين تحاول إنشاء نظام نقدي جديد مستقل عن الحكومات (إزالة الطابع الوطني). أما العملات المستقرة، فمع أنها سريعة ومفيدة، فهي غالبًا ما تربط قيمتها بعملة حكومية مثل الدولار، وبالتالي تمتد نفوذ تلك العملة الحكومية بدلاً من استبدالها.
من هو المستخدم النهائي المتوقع للعملات الرقمية في المستقبل؟
يشير المقال إلى أن المستخدمين الرئيسيين في المستقبل قد يكونون “وكلاء الذكاء الاصطناعي” – برامج مستقلة تشتري وتبيع تلقائيًا. ستختار هذه الوكلاء النقود بناءً على كفاءتها التقنية وموثوقيتها وقواعدها الواضحة، مما قد يجعل أنظمة مثل البيتكوين أكثر جاذبية لها من العملات التقليدية أو المستقرة.
