العقود الآجلة الدائمة، أو “البيربز”، هي أكبر سوق بنته العملات الرقمية، وهي تعكس بهدوء القصة التي يرويها الجميع عن التقارب بين الأسواق. يُقال إن العملات الرقمية تنضج وتتجه نحو التمويل التقليدي، وتتبنى قواعده في الإيرادات وإعادة الشراء والإفصاح. لكن في سوق البيربز، تسير الأمور في الاتجاه المعاكس تمامًا: الأصول التقليدية تنتقل الآن إلى هيكل ابتكرته العملات الرقمية من الأساس.
من السهل التقليل من حجم هذا السوق. البيربز هي الأداة الأعمق والأكثر سيولة في عالم العملات الرقمية، بحجم تداول يومي يقترب من 750 مليار دولار، ويبلغ أحيانًا عدة أضعاف حجم الأسواق الفورية التي ترتبط بها. هذا التصميم أزال العنصرين الأساسيين اللذين يعرّفان العقود المستقبلية التقليدية، وهما تاريخ الانتهاء وتاريخ التسوية، واستبدلهما بمعدل تمويل يبقي العقد مرتبطًا بالسوق الفوري. ولأغلب تاريخها، كانت تُعامل كمنتج خاص بالعملات الرقمية فقط، دون أهمية كبيرة خارجه.
كيف انتقلت البيربز إلى الأسواق التقليدية؟
هذا الوضع تغير تمامًا. الآن، يُطبَّق نفس الهيكل خارج العملات الرقمية بشكل واسع. يمكن للمتداولين الاحتفاظ بمراكز دائمة على الذهب، وعلى أزواج العملات الرئيسية، وعلى الأسهم ومؤشرات الأسهم، مع تسوية على السلسلة، وذلك عبر منصات لم تكن موجودة قبل ثلاث سنوات. المنصات اللامركزية تقدم الآن تعرضًا صناعيًا لأسهم شركات كبرى فردية بجانب البيتكوين والإيثيريوم، والمنصات المركزية توسّع منتجاتها الدائمة لتشمل السلع والمؤشرات. هذا النمو ليس بسيطًا أو تدريجيًا.
أرقام قياسية في سوق الأصول الحقيقية
وفقًا لبحث CoinDesk، وصل حجم تداول البيربز المرتبطة بالأصول الحقيقية إلى مستوى قياسي بلغ 211 مليار دولار في مايو 2026، أي حوالي 16 ضعف مستواها الذي كان نحو 12 مليار دولار في الربع الرابع من 2025. وحدها بيربز الأسهم قفزت بنسبة 121% شهريًا لتصل إلى 54 مليار دولار. المحللون يتوقعون أن تتفوق بيربز الأسهم على بيربز العملات الرقمية في حجم التداول في النهاية. يجب أن نقول الأمر بوضوح: بينما يُقال إن العملات الرقمية تتجه نحو التمويل التقليدي، فإن الأصول التقليدية هي التي تنتقل فعليًا إلى هيكل السوق الذي بنته العملات الرقمية.
لماذا يفضّلها المتداولون؟
السبب عملي جدًا. أسواق البيربز مستمرة دون توقف، متاحة عالميًا، وتُسوى على بنية تحتية لا تُغلق في عطلة نهاية الأسبوع أو في نهاية جلسة التداول. بالنسبة لأصل مثل الذهب أو سهم من الأسهم الكبرى، هذا فرق جوهري مقارنة بما تقدمه المنصات التقليدية: لا حاجة لترتيب بيع على المكشوف من مكتب اقتراض، ولا عقد لتجديده قبل انتهاء الصلاحية، ولا انتظار لفترة تسوية. البيربز انتشرت لأنها أداة أكثر فائدة وفاعلية في التداول، وليس لأنها حظيت بتسويق كبير.
الأسئلة الشائعة
ما هي العقود الآجلة الدائمة أو البيربز؟
البيربز هي عقود تداول بلا تاريخ انتهاء، وتبقى مرتبطة بسعر الأصل الفعلي عبر آلية تُسمى معدل التمويل. هذا يجعلها أداة مرنة وسهلة للمتداولين لا تحتاج لتجديد أو تسوية.
كيف تنتقل الأصول التقليدية إلى سوق البيربز؟
أصبح بإمكان المتداولين الآن فتح مراكز دائمة على الذهب وأسهم الشركات الكبرى ومؤشرات الأسهم عبر منصات رقمية لامركزية ومركزية، بنفس الطريقة التي يتداولون بها البيتكوين والإيثيريوم، مما يفتح السوق أمام أصول كانت محصورة في البورصات التقليدية.
هل تتوقع أن تتفوق بيربز الأسهم على بيربز العملات الرقمية؟
نعم، المحللون يتوقعون ذلك. حجم تداول بيربز الأسهم ينمو بسرعة كبيرة، وقد وصل إلى 54 مليار دولار في شهر واحد فقط، ومن المرجح أن تستمر في الصعود تدريجيًا حتى تتجاوز حجم تداول العملات الرقمية، لأن السوق التقليدية أكبر بكثير من سوق الكريبتو.
