بيتكوين يهبط إلى 79,000 دولار، ودوجي يقود خسائر العملات الكبرى مع تسجيل معدلات التمويل السلبية رقماً قياسياً في 10 سنوات

كلما طالت مدة بقاء معدلات التمويل في المنطقة الحمراء، زادت قوة الضغط على البائعين على المكشوف (short squeeze).

تداولت عملة البيتكوين عند 79,614 دولارًا خلال الساعات الآسيوية يوم الجمعة، منخفضة بنسبة 1.6% خلال 24 ساعة لكنها لا تزال مرتفعة بنسبة 3.3% خلال الأسبوع، بعد تراجعها من أعلى مستوى لها يوم الأربعاء عند 81,500 دولار، وهو أعلى سعر منذ أواخر يناير.

انخفضت عملة الإيثيريوم بنسبة 2% إلى 2,278 دولارًا، وانخفضت عملة الدوجكوين بنسبة 3.8% إلى 0.1063 دولار، وتراجعت عملة XRP بنسبة 1.7% إلى 1.38 دولار، وخسرت عملة BNB نحو 0.7% إلى 638 دولارًا. بينما حافظت عملتا سولانا وترون على اللون الأخضر عند 88.14 دولارًا و0.3474 دولارًا على التوالي. تعتبر الدوجكوين هي العملة الرئيسية الوحيدة في المنطقة الحمراء على أساس أسبوعي.

جاء هذا الانخفاض بعد أن قصفت القوات الأمريكية أهدافًا إيرانية ردًا على هجمات استهدفت مدمرات أمريكية كانت تعبر مضيق هرمز يوم الخميس، وفقًا للتقارير.

وصف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الضربة بأنها “صفعة خفيفة” في مقابلة مع قناة ABC News، وقال إن وقف إطلاق النار مع إيران لا يزال “ساري المفعول”، وهدد بضربات أقسى إذا لم توقع طهران على اتفاق قريبًا. ارتفع خام برنت بنسبة 1.2% إلى حوالي 101 دولار للبرميل بسبب التصعيد، رغم أن النفط لا يزال منخفضًا بأكثر من 6% خلال الأسبوع مع استمرار السردية الأوسع لخفض التصعيد بين أمريكا وإيران.

توقفت الأسهم أيضًا عن الصعود. انخفض مؤشر MSCI العالمي لجميع الدول بنسبة 0.3%، وتراجعت الأسهم الآسيوية بنسبة 1.2% من أعلى إغلاق قياسي، رغم أن المنطقة لا تزال في طريقها لتحقيق الأسبوع الخامس على التوالي من المكاسب. كانت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية أعلى بنسبة 0.2% في التداولات المبكرة، مما يشير إلى أن التراجع هو مجرد جني أرباح وليس انعكاسًا هيكليًا.

ظلت معدلات تمويل عقود البيتكوين الآجلة سلبية لمدة 67 يومًا متتاليًا، وهي أطول فترة خلال 10 سنوات وفقًا لبحث K33. معدلات التمويل هي مدفوعات دورية بين المتداولين الذين يحتفظون بمراكز شراء وبيع في العقود الآجلة، والتمويل السلبي يعني أن البائعين على المكشوف هم من يدفعون للمشترين لإبقاء مراكزهم مفتوحة.

السوق الذي يظل فيه البائعون على المكشوف يدفعون لمدة شهرين ونصف بينما يرتفع السعر هو الوضع المثالي لحدوث ضغط على البائعين (short squeeze)، حيث تؤدي حركة سعرية مفاجئة إلى إجبار هؤلاء البائعين على إغلاق مراكزهم مما يسرع من ارتفاع السعر.

قال محلل الأسواق الرئيسي في FxPro، أليكس كوبتسكيفيتش، في مذكرة إن توقف البيتكوين هذا الأسبوع ليس علامة على إرهاق المشترين.

أضاف كوبتسكيفيتش أن مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) وصل إلى منطقة ذروة الشراء فوق 70، وأن المرات الثلاث السابقة التي حدث فيها ذلك (أغسطس، أكتوبر، يناير) أعقبتها عمليات بيع حادة. “من المنطقي أن يأخذ المشاركون في السوق قسطًا من الراحة لتقييم الوضع وجمع القوة.”

سوق الخيارات أكثر حذرًا. قالت QCP Capital في بث عبر تلغرام إن التقلبات الضمنية الشهرية لا تزال عند حوالي 41%، وأن الطلب على خيارات البيع (puts) لا يزال مستمرًا، مما يشير إلى أن المتداولين يشترون البيتكوين لكنهم يواصلون التحوط ضد أي هبوط.

في مكان آخر، أشارت شركة الأبحاث XWIN Japan إلى 93,000 دولار كهدف متوسط الأجل مدفوعًا بإغلاق فجوة العقود الآجلة لمؤشر CME، رغم أن الشركة حذرت من أن الحركة قد لا تكون خطية وقد تشهد انخفاضًا أولًا.

حاليًا، يتشكل السوق بين ضغطين متعارضين. التمويل السلبي الشديد يبقي احتمالية الضغط على البائعين قائمة إذا اخترقت البيتكوين حاجز 83,200 دولار. من ناحية أخرى، أخبار إيران ومؤشر القوة النسبية في ذروة الشراء يبقيان الباب مفتوحًا لإعادة اختبار النطاق السفلي.

الأسئلة الشائعة

• ما هو معنى “التمويل السلبي” في سوق العقود الآجلة للبيتكوين؟
  التمويل السلبي يعني أن المتداولين الذين يبيعون البيتكوين على المكشوف يدفعون رسومًا دورية للمشترين لإبقاء مراكزهم مفتوحة. هذا يحدث عندما يكون هناك عدد كبير من البائعين على المكشوف، مما يخلق فرصة لارتفاع حاد في السعر إذا تحرك السوق عكس توقعاتهم.
• لماذا يعتبر استمرار التمويل السلبي لمدة 67 يومًا أمرًا مهمًا؟
  هذه أطول فترة تمويل سلبي منذ 10 سنوات، وتشير إلى أن ضغط البائعين على المكشوف قد يحدث في أي لحظة. كلما طالت المدة، زادت قوة الاندفاع الصعودي المحتمل عندما يضطر البائعون إلى إغلاق مراكزهم وشراء البيتكوين لتغطية خسائرهم.
• هل الارتفاع الأخير في البيتكوين مستمر أم مجرد تصحيح مؤقت؟
  الوضع غير مؤكد حاليًا. من ناحية، التمويل السلبي الشديد واختراق حاجز 83,200 دولار قد يؤديان إلى موجة صعود قوية. ومن ناحية أخرى، التوترات الجيوسياسية ومؤشر القوة النسبية في ذروة الشراء قد يؤديان إلى تراجع آخر. الخبراء ينصحون بالحذر ومراقبة تطورات السوق.