66.5% من معروض البيتكوين طويل الأجل يحقق أرباحًا، لكن إشارة السوق الصاعدة لا تزال غائبة – إليك السبب!

كلما طالت فترة تداول السوق تحت مستويات المقاومة، زادت سيطرة ديناميكيات العرض على الوضع. ومن اللافت للنظر أن الإعداد الحالي لسوق بيتكوين [$BTC] يبدو أنه يعزز هذه القاعدة. من الناحية الفنية، دفع ارتفاع بيتكوين بنسبة 13.7% خلال الربع الثاني من العام المشاعر إلى حالة إقبال على المخاطرة، مع عودة الشهية للمخاطرة تدريجيًا. ومع ذلك، من منظور السلسلة، لا يزال من المبكر جدًا وصف هذه المرحلة بثقة بأنها سوق صاعدة.

كما يظهر الرسم البياني أدناه، بلغ إجمالي معروض بيتكوين الذي يحتفظ به الحائزون على المدى الطويل (العملات المحتفظ بها لأكثر من 155 يومًا) 66.5%. ومع ذلك، يشير المحللون إلى أن هذه النسبة لا تزال منخفضة نسبيًا مقارنة بالنطاقات التاريخية. المنطق واضح – العديد من الحائزين جمعوا هذه العملات بأسعار أعلى، وبالتالي، عندما تتحول إلى وضع الحائز طويل الأجل، يظل جزء كبير منها تحت الماء (أي بخسارة غير محققة).

من الناحية الفنية، لا تزال بيتكوين تتداول بحوالي 15% أقل من افتتاح ديسمبر بالقرب من 90 ألف دولار. في هذا السياق، يخلق تثبيت بيتكوين إعدادًا مثيرًا للاهتمام. فكلما بقيت الأسعار في نطاق محدد لفترة أطول، زادت كمية العرض من مجموعة الربع الرابع التي تتحول إلى أيدي حائزين طويلي الأجل، مع بقائها في خسائر غير محققة. إذا تحول السوق إلى النفور من المخاطرة، فإن خطر الاستسلام (البيع بخسارة) يرتفع بشكل طبيعي مع بدء الحائزين تحت الماء في تقليل تعرضهم.

على هذه الخلفية، يعتقد المحللون أن بيتكوين لا تزال بعيدة عن تأكيد السوق الصاعدة. ولكن، إذا كسر السعر المقاومة بشكل حاسم ودفع المزيد من الحائزين على المدى الطويل إلى النطاقات الصاعدة تاريخيًا، فهل يمكن أن يكون هذا التثبيت في الواقع تمهيدًا لمرحلة التوسع التالية؟

الرافعة المالية لبيتكوين تنخفض والخوف من الفوت يستمر

كانت الـ 48 ساعة الماضية بمثابة تذكير بما تبدو عليه تقلبات بيتكوين حقًا. من الناحية الفنية، أغلقت بيتكوين فوق 79 ألف دولار في 22 أبريل، محققة قمة أسبوعية أعلى للثانية على التوالي بعد أن واجهت رفضًا بالقرب من 78 ألف دولار في الأسبوع السابق. ومع ذلك، أثار الانخفاض اللاحق نحو 77 ألف دولار حالة من الذعر في السوق، حيث توقع العديد من المحللين رفضًا آخر عند المقاومة.

ومع ذلك، تطورت المشاعر بشكل مختلف. وفقًا لـ Santiment، انقلب المزاج العام للسوق بسرعة، منتقلًا من التشاؤم الشديد في وقت مبكر من الأسبوع إلى خوف شديد من الفوت (FOMO). في الواقع، في الوقت الذي بدت فيه بيتكوين مستعدة للانهيار بعد اختبار 80 ألف دولار، تدخل المشترون ودفعوا السعر مرة أخرى فوق 78.7 ألف دولار. مع عودة مستوى 80 ألف دولار إلى متناول اليد، يشير ارتفاع الخوف من الفوت إلى أن المتداولين يضعون أنفسهم مرة أخرى لاستمرار الاتجاه الصاعد.

ليس من المستغرب أن العديد من المشاركين في السوق اعتبروا هذا التراجع بمثابة إعادة ضبط صحية. في هذا السياق، مع انخفاض الرافعة المالية وعودة المشاعر إلى الإقبال على المخاطرة، قد يصبح الاختراق فوق 80 ألف دولار أمرًا محتملاً بشكل متزايد. ومع ذلك، فإن النظر إلى سلوك الحائزين على المدى الطويل على المدى البعيد يروي قصة أكثر تحفظًا. تاريخيًا، تميل مراحل السوق الصاعدة القوية إلى الظهور فقط عندما يرتفع معروض بيتكوين الذي يحتفظ به الحائزون طويل الأجل فوق حوالي 85% – وهذا دليل على أن الدورة الحالية قد لا تزال في مرحلة انتقالية وليست توسعًا كاملاً.

حتى يصل العرض إلى هذا الحد، فإن السعر يخاطر بدفع المجموعات الأحدث إلى خسائر غير محققة أعمق. وهذا يجعل وضع الحائزين طويلي الأجل إشارة رئيسية يجب مراقبتها عند الحكم على ما إذا كان السوق يبني حقًا نحو مسار صاعد مستدام، وهو أمر لا يزال بعيد المنال ما لم تخترق بيتكوين المقاومة العلوية بشكل حاسم.

الأسئلة الشائعة

• ما هي إشارة الحائزين على المدى الطويل التي تشير إلى بداية سوق صاعدة؟
  حتى الآن، لا تزال بيتكوين في مرحلة انتقالية، ولم تدخل سوقًا صاعدة كاملة. لكي نكون واثقين من بداية سوق صاعدة قوية، يجب أن يرتفع معروض بيتكوين الذي يحتفظ به الحائزون على المدى الطويل إلى حوالي 85% أو أكثر، وهو ما لم يحدث بعد.
• لماذا يعتبر التثبيت (الحركة الجانبية) لسعر بيتكوين مهمًا؟
  التثبيت يخلق إعدادًا مثيرًا للاهتمام حيث يتحول العرض من الحائزين على المدى القصير إلى الحائزين على المدى الطويل، ومعظمهم في خسائر غير محققة. هذا يزيد من خطر “الاستسلام” (البيع بخسارة) إذا تحولت المشاعر إلى الخوف، أو يمكن أن يكون تمهيدًا لاختراق صاعد إذا استمرت المشاعر الإيجابية.
• ما هو تأثير الخوف من الفوت (FOMO) على سوق بيتكوين حاليًا؟
  ارتفاع الخوف من الفوت بعد التصحيح الأخير يشير إلى عودة المشاعر الإيجابية والمخاطرة. هذا قد يزيد من احتمالية اختراق حاجز 80 ألف دولار، ولكن يجب الحذر لأن السوق قد يكون في مرحلة انتقالية وليس توسعًا كاملاً حتى الآن.