انخفضت نسبة الأرباح والخسائر المحققة لعملة البيتكوين إلى أدنى مستوى لها في 43 شهرًا عند -0.35، وهو رقم يشير إلى ظروف خسارة شديدة على مستوى السوق، لكنه تاريخيًا تزامن مع قيعان السوق، وفقًا لمنصة تحليل البلوكتشين كريبتوكوانت.
لم تنخفض نسبة الأرباح والخسائر المحققة للبيتكوين – التي تقيس النسبة المئوية الصافية لعملات البيتكوين ($BTC) التي تحقق ربحًا أو خسارة مقارنة بإجمالي المعروض – إلى هذا المستوى المنخفض منذ ديسمبر 2022، بعد فترة قصيرة من انهيار منصة FTX الصادم الذي دفع البيتكوين إلى أقل من 16,000 دولار.
وقالت كريبتوكوانت يوم الخميس: “تاريخيًا، يحدد المؤشر قيعان البيتكوين بدقة شديدة”. في عامي 2015 و2019، انخفضت نسبة الأرباح والخسائر المحققة للبيتكوين أيضًا إلى ما دون -0.35 قبل أن تتبعها ارتفاعات في الأسعار.
قد ترفع هذه البيانات معنويات السوق، التي انخفضت مرارًا إلى مستويات قياسية منخفضة خلال أحدث انخفاض للبيتكوين بنسبة 50% من 126,080 دولارًا المسجل في أكتوبر. ارتفعت معنويات السوق بحذر خلال الأيام العشرة الماضية، مع ارتفاع البيتكوين بأكثر من 7% منذ انخفاضه إلى أدنى مستوى له في عامين تقريبًا عند 58,190 دولارًا في 25 يونيو.
ألقى العديد من المحللين باللوم في هذا الانخفاض على شركة ستراتيجي – أكبر حامل مؤسسي للبيتكوين – بعد أن انخفض سعر سهمها الممتاز الدائم، سترتش (STRC)، من قيمته الاسمية البالغة 100 دولار إلى أقل من 75 دولارًا، مما أثار مخاوف من أن نموذج توزيعات الأرباح الخاص بها غير مستدام.
يوم الخميس، قال مات هوجان، كبير مسؤولي الاستثمار في بيتوايز، إن حادثة STRC أدت إلى التخلص من الرافعة المالية الزائدة ومن المحتمل أن تقرب السوق خطوة واحدة من القاع.
لا تنتظر القاع، كما يقول المحلل
أشار آدم ليفينغستون، محلل في Swan Bitcoin، إلى أن البيتكوين يتم تداولها حاليًا بنسبة 16% فقط أعلى من السعر المحقق – وهو متوسط تكلفة الأساس على الشبكة – وهو مستوى تزامن تاريخيًا مع عوائد مستقبلية قوية بنسبة 41% بعد ستة أشهر و81% بعد 12 شهرًا.
أقر ليفينغستون بأن شراء البيتكوين الآن “يشعرك بالسوء”، لكنه جادل بأن هذا هو بالضبط السبب وراء تداولها بسعر مخفض.
قال ليفينغستون: “إن انتظار ‘القاع’ خطة رائعة ولكن بها عيب واحد. القاع لا يعلن عن نفسه أبدًا”، وأوصى المستثمرين بالشراء الآن بدلاً من دفع سعر أعلى عند القمة.
الأسئلة الشائعة
- س: ما هي نسبة الأرباح والخسائر المحققة للبيتكوين وماذا تعني؟
ج: هي مؤشر يقيس النسبة المئوية الصافية لعملات البيتكوين التي تحقق ربحًا أو خسارة. انخفاضها الشديد يعني أن معظم حاملي البيتكوين يخسرون، لكنه تاريخيًا يشير إلى قرب وصول السوق إلى القاع. - س: هل انخفاض النسبة إلى -0.35 يعني أن سعر البيتكوين سيرتفع قريبًا؟
ج: تاريخيًا، تزامن هذا المستوى مع قيعان السوق في 2015 و2019 وتبعه ارتفاعات، لكنه ليس ضمانًا، ويجب على المستثمرين توخي الحذر وعدم انتظار القاع المثالي. - س: ما الذي تسبب في انخفاض سعر البيتكوين الأخير؟
ج: يرجع الانخفاض جزئيًا إلى مخاوف حول استدامة نموذج توزيعات أرباح شركة ستراتيجي (أكبر حامل مؤسسي للبيتكوين) بعد انخفاض سهمها الممتاز، مما أدى إلى تصفية مراكز مرفوعة.
