ناكاموتو تسجل أول دخل تشغيلي معدل إيجابي رغم خسارة صافية قدرها 133 مليون دولار وفق المعايير المحاسبية
أعلنت شركة ناكاموتو المحدودة، الشركة المشغلة لقطاع البيتكوين، عن نتائجها المالية للربع الأول يوم الخميس، والتي اتسمت بخسارة صافية كبيرة وفق المعايير المحاسبية المتعارف عليها (GAAP)، فيما تصفها الشركة بأنها نقطة تحول في عملياتها الأساسية.
كشفت الشركة التي تتخذ من ناشفيل مقراً لها، عن إيرادات تشغيلية إجمالية بلغت 35.9 مليون دولار للربع المنتهي في 30 يونيو 2026، موزعة بين 25.6 مليون دولار من وحدتي الإعلام وإدارة الأصول، و10.4 ملايين دولار من استراتيجية الخزانة والمشتقات الخاصة بالبيتكوين، وفقاً لبيان صادر يوم الخميس.
وارتفعت أسهم ناكاموتو (NASDAQ: NAKA) بأكثر من 2% صباح الخميس في نيويورك.
وبحسب المعايير المحاسبية المتعارف عليها، سجلت ناكاموتو خسارة تشغيلية قدرها 149.1 مليون دولار وصافي خسارة بلغ 133.0 مليون دولار، أي 6.65 دولار للسهم الواحد بعد تخفيف القيمة، متأثرة بشكل كبير بانخفاض قيمة الشهرة غير النقدي البالغ 105.2 ملايين دولار وخسائر بقيمة 48.7 مليون دولار من تقييم حيازاتها من البيتكوين وفق القيمة السوقية.
وباستبعاد هذه البنود غير النقدية، تختلف الصورة: فقد بلغ الدخل التشغيلي المعدل 7.3 ملايين دولار، وهو ما تصفه الشركة بأنه أول دخل تشغيلي معدل إيجابي لها منذ أن أصبحت شركة تشغيلية للبيتكوين.
وقال ديفيد بيلي، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي للشركة: “حققنا هذا الربع أول دخل تشغيلي معدل إيجابي منذ أن أصبحت ناكاموتو شركة تشغيلية للبيتكوين”، مشيراً أيضاً إلى تخفيض الديون المستحقة بنحو 45 مليون دولار وتمديد أجل قروض بقيمة 105 ملايين دولار تقريباً حتى يونيو 2027.
تحول جذري في هيكل الشركة
شهد الربع أيضاً تحولاً هيكلياً كبيراً: فقد أكملت ناكاموتو إغلاق عياداتها الصحية القديمة في 19 يونيو 2026، لتنهي انتقالها إلى شركة بيتكوين تشغيلية خالصة. كما أذن مجلس الإدارة بإعادة شراء أسهم بقيمة 25 مليون دولار وعين تايلر إيفانز، كبير مسؤولي الاستثمار، عضواً في مجلس الإدارة.
إنجازات في إدارة الأصول والإعلام
أطلقت ذراع إدارة الأصول في ناكاموتو، UTXO Management، صندوق ائتمان منظم جديداً، وقالت إنها قادت صندوق عملاء تابعاً، وهو 210k Capital Fund، من خلال ما وصفته بأول صفقة تداول مقبولة لإيصالات الإيداع الخاصة بالبيتكوين تتم تسويتها عبر الوساطة الرئيسية التقليدية والبنية التحتية لشركة DTCC، وهو إنجاز تصفه الشركة بأنه خطوة نحو دمج منتجات البيتكوين في الأسواق المالية الرئيسية. كما انخفض صندوق 210k Capital نفسه بنسبة 5% خلال الربع، متغلباً على انخفاض البيتكوين البالغ 14% خلال الفترة نفسها.
وحققت وحدة الإعلام في الشركة، $BTCInc، 22.6 مليون دولار من مؤتمرها الرئيسي Bitcoin 2026، وأعلنت عن إطلاق شبكة فيديو يومية جديدة باسم BM TV، إلى جانب فعاليات جديدة موجهة للمؤسسات تهدف إلى ربط المديرين التنفيذيين للشركات وموزعي رأس المال بصناعة البيتكوين.
وأنهت ناكاموتو الربع بحيازة 4,467 بيتكوين، بقيمة تبلغ حوالي 261.5 مليون دولار.
الأسئلة الشائعة
ما هو الدخل التشغيلي المعدل وما أهميته؟
الدخل التشغيلي المعدل هو مقياس مالي يستبعد البنود غير النقدية مثل انخفاض قيمة الشهرة وخسائر تقييم الأصول وفق القيمة السوقية. أهميته أنه يعكس الأداء الفعلي للعمليات اليومية للشركة بشكل أوضح من الأرقام المحاسبية التقليدية.
لماذا تظهر خسارة كبيرة بالرغم من النتائج الإيجابية؟
الخسارة الكبيرة وفق المعايير المحاسبية GAAP ترجع أساساً إلى بنود غير نقدية مثل انخفاض قيمة الشهرة بقيمة 105 ملايين دولار وخسائر تقييم حيازات البيتكوين. هذه البنود لا تعكس تدفقات نقدية فعلية بل تعديلات محاسبية.
ما هي خطط ناكاموتو المستقبلية؟
الشركة تركز على التحول الكامل إلى شركة بيتكوين تشغيلية خالصة بعد إغلاق عياداتها الصحية، مع إطلاق منتجات جديدة مثل صناديق الائتمان المنظمة وشبكة الفيديو BM TV، كما تسعى لدمج منتجات البيتكوين في الأسواق المالية التقليدية من خلال البنية التحتية للوساطة الرئيسية.
