تعافي البيتكوين الأخير أدى إلى تحسن ربحية المستثمرين، لكن بيانات الدورات التاريخية تشير إلى أن السوق لم يصل بعد إلى نقطة تحول حاسمة.
ارتفعت نسبة المعروض المربح من 46.2% في 30 يونيو إلى 58% في 21 يوليو. كانت هذه أدنى مستوى في عام 2026. خلال هذه الفترة، تحول أكثر من 10% من المعروض المتداول إلى أرباح محققة مع ارتداد البيتكوين من منتصف الخمسينيات ألف دولار إلى الستينيات ألف دولار.
لكن وقت كتابة هذا التقرير، تراجع المؤشر مرة أخرى إلى 55.2%.
على الرغم من أن التعافي السابق في الأسواق الهابطة كان على الأقل 64%، إلا أن قمم الدورات السابقة حدثت عند حوالي 69% و64% و83% و77%. لا يزال الحائزون على المدى الطويل في مرحلة تجميع، بينما استمر الحائزون على المدى القصير في البيع قرب تكلفة أساسهم، حيث سجل مؤشر STH SOPR حالياً 1.0.
يشير هذا المزيج إلى أن ضغط البيع بدأ يخف. لكن لا يزال البيتكوين بحاجة إلى أن تتحرك الربحية عبر نطاق 60% إلى 65% قبل أن يطابق هيكل التعافي الأقوى الذي شهدته الدورات السابقة.
ربحية الحيتان تدعم تعافي البيتكوين
بينما لم تصل ربحية البيتكوين الإجمالية بعد إلى المستويات التي شهدتها دورات التعافي السابقة، تشير اتجاهات الحيتان الحالية إلى وجود قناعة متزايدة تحت السطح.
مع ارتفاع الأسعار، أصبح المستثمرون يحققون أرباحاً مرة أخرى بعد أن انزلقوا لفترة وجيزة إلى الخسارة. وبشكل ملحوظ، عاد حائزو 100-1,000 بيتكوين إلى الربح غير المحقق. هذا التحول مهم لأن المستثمرين الذين يستعيدون الربحية غالباً ما يواجهون خياراً بين جني الأرباح أو الاستمرار في التمسك بالعملة.
حالياً، يبدو أن البيانات تميل إلى الخيار الثاني. ظلت أكبر مجموعات الحيتان مربحة طوال فترة الانخفاض بالكامل، وعانت فقط من انخفاضات طفيفة في الربحية. وبالتالي، يُظهر هذا أن الحيتان تتجنب توزيع كميات كبيرة من العملات في هذه الأوقات.
هذا النمط يشبه أيضاً شهري مارس وأبريل، حيث سبقت تعافيات الربحية المماثلة تحركات صعودية قصيرة المدى. لكن تاريخياً، تصبح ربحية الحيتان أكثر أهمية إذا تزامنت مع تجميع مستمر.
لذلك، تعتمد المرحلة التالية بشكل أقل على عودة الحيتان إلى الربحية وأكثر على إبقائهم العملات خارج البورصات بدلاً من تثبيت الأرباح.
حركة السعر تختبر التعافي
الانخفاض الأخير لم يبطل المشهد الأساسي المحسن للبيتكوين. بدلاً من ذلك، تماسك البيتكوين بعد الانتعاش من مستويات 62 ألف دولار المنخفضة إلى ما يقرب من 66,700 دولار، مما يشير إلى أن المشترين لا يزالون يمتصون المعروض من الحائزين الجدد المربحين.
يواصل السعر الدفاع عن منطقة 64 ألف دولار، مما يحافظ على الهيكل قصير المدى سليماً. وفي الوقت نفسه، اقترب مؤشر القوة النسبية RSI من 51 وقت كتابة التقرير، واستقر مؤشر MACD، مما يشير إلى تباطؤ الزخم وليس تعزيز ضغط البيع.
فقدان مستوى 64 ألف دولار سيضعف هذه النظرة ويزيد من خطر جني أرباح أعمق قبل أن يحاول المشترون التحرك مرة أخرى نحو مقاومة 66,700 دولار.
الخلاصة النهائية
بيانات البيتكوين على السلسلة تشير إلى تحسن، لكن التعافي لم يصل بعد إلى مستويات الدورات السابقة. الحيتان تتمسك بعملاتها مما يدعم السوق، بينما ضغط البيع يخف تدريجياً. المستوى الرئيسي الآن هو 64,000 دولار، والحفاظ عليه سيبقي هيكل التعافي قائماً.
- الربحية تحسنت من 46% إلى 58% لكنها تراجعت قليلاً.
- الحيتان تتجنب البيع وتفضل التجميع.
- السعر يحتاج إلى كسر 66,700 دولار لتأكيد التعافي القوي.
الأسئلة الشائعة
س1: ما هي نسبة الربحية الحالية للبيتكوين ولماذا هي مهمة؟
ج: نسبة الربحية الحالية للبيتكوين حوالي 55.2%. هذا مهم لأنها تشير إلى مقدار المعروض من العملات التي تحقق أرباحاً. التعافي الحقيقي يحتاج إلى وصول الربحية إلى نطاق 60%-65% كما حدث في دورات سابقة.
س2: ماذا يعني تمسك الحيتان بالبيتكوين بالنسبة للسوق؟
ج: تمسك الحيتان (أصحاب 100-1,000 بيتكوين) بعملاتهم يعني أنهم يتوقعون ارتفاعاً مستقبلياً ويتجنبون البيع. هذا يقلل ضغط البيع ويدعم استقرار السوق، خاصة إذا استمروا في تجميع العملات بدلاً من جني الأرباح.
س3: ما هو المستوى السعري الحاسم لاستمرار تعافي البيتكوين؟
ج: المستوى الحاسم هو 64,000 دولار. إذا حافظ السعر على هذا المستوى، يبقى هيكل التعافي قائماً. فقدانه قد يؤدي إلى جني أرباح أوسع ويضعف الزخم الصعودي قبل محاولة الوصول إلى مقاومة 66,700 دولار مرة أخرى.
