لماذا قد يؤدي انخفاض عطلة نهاية الأسبوع دون 62,500 دولار إلى موجة بيع للبيتكوين نحو 58,500 دولار
تتداول عملة البيتكوين بالقرب من مستوى 62,900 دولار مع اقتراب نهاية الأسبوع، بعد أن لمست أدنى مستوى لها خلال الجلسات عند 62,538 دولار في 14 أغسطس. وقد اختبر هذا المستوى عملياً منطقة 62,500 إلى 62,560 دولار التي شكلت أرضية نطاق تداول استمر خمسة أسابيع بين حوالي 62,000 و66,000 دولار.
كشفت بيانات منصة Bitfinex أن البيتكوين اختبرت منطقة 65,000 إلى 65,500 دولار ست مرات بين 5 و10 أغسطس دون تحقيق إغلاق يومي واحد فوق 65,000 دولار. وترتفع البيتكوين حالياً بنحو 0.5% فوق أرضية النطاق، وتحتاج إلى حوالي 3.3% لاستعادة سقف النطاق.
أسبوع من الراحة الاقتصادية لم تستفد منه البيتكوين
انخفضت أعداد الوظائف في يوليو بمقدار 23,000 وظيفة، مع مراجعة بيانات مايو ويونيو بالانخفاض بمقدار 103,000 وظيفة مجتمعة. كما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في يوليو بنسبة 0.1% فقط على أساس شهري، مع تراجع التضخم السنوي إلى 3.4% والتضخم الأساسي إلى 2.5%.
واستقرت أسعار المنتجين عند الصفر لشهر يوليو، رغم أن المقياس الأساسي باستثناء الغذاء والطاقة وخدمات التجارة ارتفع بنسبة 0.4% على أساس شهري. ثم انخفضت مبيعات التجزئة بنسبة 0.6% صباح 14 أغسطس، وهو أول تراجع شهري منذ تسعة أشهر، مما دفع احتمالات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر إلى 31% بعد أن كانت 59% قبل أسبوع.
واستوعبت الأسهم هذا الانتعاش الاقتصادي، حيث أغلق مؤشر S&P 500 عند مستوى قياسي في 13 أغسطس. لكن البيتكوين تأخرت، إذ عجزت عن الحفاظ على تحركها فوق منطقة 64,000 إلى 65,000 دولار حتى مع تحول البيئة الاقتصادية الكلية نحو الأفضل.
وأبقى البنك المركزي أسعار الفائدة عند 3.50% إلى 3.75% في 29 يوليو، مع معارضة ثلاثة أعضاء لفكرة التخفيض. وبينما غيّرت البيانات الأضعف توقعات السوق، فإنها لم تدفع اللجنة نفسها لتغيير قرارها.
عرض ضخم يعلّق السعر في المنطقة الحالية
تشير تقديرات Bitfinex إلى وجود حوالي 1.79 مليون بيتكوين، أي ما يعادل 8.93% من المعروض المتداول، داخل نطاق 62,000 إلى 65,000 دولار على أساس التكلفة. ويحوّل هذا التركيز النطاق الحالي إلى منطقة تعادل نقطة التعادل، حيث تتردد مجموعة كبيرة من حاملي العملة في قرار البيع.
انخفض معروض الحائزين على المدى الطويل بحوالي 210,000 بيتكوين من ذروته في 29 يوليو، وهو أول تراجع أسبوعي منذ بداية العام وأكبر انخفاض خلال أسبوعين منذ ديسمبر من العام الماضي. وسجل مؤشر ربحية الحائزين طويلي الأجل لدى Bitfinex قيماً بلغت 0.86 و0.90 و0.86 خلال الفترة من 9 إلى 11 أغسطس، مما يعني أن العملات التي غادرت هذه الفئة بيعت بخسارة تتراوح بين 10% و14%.
وتتركز عمليات البيع بين الحائزين الأحدث ضمن فئة المدى الطويل، الذين يبلغ متوسط سعر اقتنائهم حوالي 71,000 إلى 76,000 دولار.
وصل عدد المحافظ التي تملك أكثر من 1,000 بيتكوين إلى أعلى مستوى له هذا العام عند 3.06 مليون بيتكوين في 8 أغسطس، مما يشير إلى أن المشترين الجدد يحققون خسائر عند كل اقتراب من مستوى 65,000 دولار، وهو نمط أضيق من موجة أوسع من العملات القديمة التي تدخل السوق.
تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة تتوقف خلال عطلة الأسبوع
سجلت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في أمريكا صافي تدفقات خارجة بلغت حوالي 289 مليون دولار هذا الأسبوع، معاكسة بذلك بعض التدفقات الإيجابية التي حققتها في أسبوع 7 أغسطس. ويشير هذا التدفق الخراج إلى أن الطلب المؤسسي على البيتكوين لا يزال متقلباً.
وتمتلك هذه الصناديق أصولاً صافية بقيمة 77.3 مليار دولار، أي ما يعادل حوالي 6.07% من القيمة السوقية للبيتكوين، ولن تعاود التداول حتى الاثنين. بينما تواصل البيتكوين تداولها طوال عطلة الأسبوع، تاركة السوق للدفاع عن أرضيته بالاعتماد على المشترين من عملاء العملات الرقمية وحدهم لمدة 48 ساعة.
واتهمت الإمارات إيران بمهاجمة سفينتين تابعتين لشركة أدنوك في مضيق هرمز في 14 أغسطس، دون الإبلاغ عن إصابات، وسط تصاعد التوترات حول هذا الممر المائي الحيوي. وارتفع خام برنت نحو 88.50 دولار، حيث يمر عبر المضيق حوالي 20% من شحنات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية.
وبينما تدعم بيانات مبيعات التجزئة الضعيفة عدم رفع أسعار الفائدة في سبتمبر، فإن الصدمة النفطية تدعم التضخم اللاصق وعوائد السندات المرتفعة.
وما تزال تقديرات بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند تشير إلى تضخم مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي قرب 3.3%، حتى مع استيعاب بيانات التضخم الأضعف هذا الأسبوع. وأي تصعيد في مضيق هرمز خلال عطلة الأسبوع سيضرب البيتكوين أولاً، لأنها الأصل الرئيسي الوحيد الذي لا يزال يتداول بينما تبقى باقي الأسواق مغلقة.
كيف ستتكسر سيطرة البيتكوين مع نهاية الأسبوع؟
السيناريو الإيجابي: تتماسك البيتكوين عند مستويات أقل من 62,500 دولار دون الثبات تحتها، ثم تستعيد 63,500 دولار، وتخترق بعد ذلك منطقة 64,500 إلى 65,500 دولار التي رفضتها ست مرات سابقاً.
- استعادة السقف بشكل حقيقي سيثبت قدرة الطلب المحلي على الدفاع عن النطاق دون دعم صناديق الاستثمار المتداولة
- سيعيد ذلك جذب البائعين على المكشوف والمستثمرين الذين قلصوا مراكزهم
- سيفتح ذلك الطريق نحو نطاق 66,000 إلى 68,700 دولار
السيناريو السلبي: يفشل مستوى 62,500 دولار بشكل مستدام، وهو أمر قد تتسارع وتيرته مع ضعف السيولة في عطلة الأسبوع. أول محطة للبيتكوين ستكون عند 60,000 دولار. والثبات هناك يهيئ لارتداد قوي نحو 62,500 إلى 64,000 دولار.
- اختراق مقنع يحول منطقة 58,000 إلى 59,000 دولار إلى الهدف المعقول التالي
- الفشل في الدفاع عن رقم دائري في سيولة ضعيفة يدفع السعر عادة نحو المستوى الهيكلي الواضح التالي
لقد حصلت البيتكوين بالفعل على الدعم الاقتصادي الكلي الذي كانت تحتاجه هذا الأسبوع وما زالت عاجزة عن الثبات فوق أرضيتها. والعطلة الأسبوعية الآن اختبار حقيقي لقدرة المشترين المحليين على فعل ما عجز عنه أسبوع كامل من البيانات الاقتصادية المشجعة.
الأسئلة الشائعة
ما هو النطاق السعري الحالي للبيتكوين؟
تتحرك البيتكوين حالياً ضمن نطاق تداول بين حوالي 62,000 و66,000 دولار، حيث تتداول بالقرب من 62,900 دولار قرب الحد الأدنى للنطاق. وتشير البيانات إلى وجود تركيز كبير من المعروض في منطقة 62,000 إلى 65,000 دولار.
لماذا لم تستفد البيتكوين من البيانات الاقتصادية الإيجابية هذا الأسبوع؟
رغم صدور بيانات تضخم ومبيعات تجزئة أفضل من المتوقع عززت احتمالات خفض أسعار الفائدة، فإن البيتكوين عجزت عن تجاوز منطقة المقاومة عند 64,000 إلى 65,000 دولار. ويبدو أن عمليات بيع من الحائزين طويلي الأجل الجدد وضغطاً من صناديق الاستثمار المتداولة حالا دون تحقيق اختراق صعودي.
ما السيناريوهات المتوقعة للبيتكوين خلال عطلة الأسبوع؟
السيناريو الإيجابي يتمثل في الحفاظ على مستوى 62,500 دولار ثم استعادة 63,500 دولار، بينما السيناريو السلبي يتضمن كسر هذا المستوى بما يفتح الطريق نحو 60,000 دولار ثم 58,000 إلى 59,000 دولار. وقد تلعب التوترات الجيوسياسية في مضيق هرمز دوراً مهماً في تحديد الاتجاه خلال الفترة التي تتوقف فيها صناديق الاستثمار المتداولة عن التداول.
