قالت كاثي وود، الرئيسة التنفيذية لشركة ARK Invest، إن تحول لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، من مشكك دائم في عملة البيتكوين إلى داعم للترميز، يساعد في تمهيد الطريق أمام المزيد من المستثمرين المؤسسيين لدخول مجال الأصول الرقمية.
وفي حديثها خلال بودكاست The Rollup، وصفت وود موقف فينك المتغير بأنه “تصريح دخول” لصناديق التقاعد، وصناديق الثروة السيادية، ومديري الأصول الكبار الذين ينتظرون عادة إشارات من اللاعبين الرئيسيين في التمويل التقليدي قبل الانتقال إلى فئات الأصول الجديدة.
يدير فينك شركة بلاك روك، أكبر مدير أصول في العالم بأكثر من 14 تريليون دولار من الأصول تحت الإدارة. وفي منشور على منصة X في 4 مايو، قالت بلاك روك إن “الاستثمار في العملات الرقمية يدخل مرحلة جديدة”، مشيرة إلى نقاش في مؤتمر LAIF26 الخاص بها استكشف دور البيتكوين في المحافظ الاستثمارية.
منصة Aladdin هي المفتاح الذي تشير إليه وود
الآلية التي حددتها وود ليست مجرد مشاعر. إنها منصة Aladdin التابعة لشركة بلاك روك، والتي تخدم تقريباً كل مدير أصول مؤسسي كبير عالمياً. قالت وود: “بلاك روك تمتلك Aladdin. إذا قال فينك إن الترميز مهم، فيجب على جميع شركات إدارة الأصول التي تستخدم Aladdin أن تحذو حذوه”.
عندما تعلن بلاك روك أن الترميز هو بنية تحتية أساسية، يحصل كل موزع يستخدم Aladdin على دفعة افتراضية في نفس الاتجاه. هذه ليست نظرية حول سعر البيتكوين. إنها نظرية توزيع.
كما ذكرت Cryptopolitan في بداية 2024، كانت بلاك روك قد بدأت بالفعل في اقتراح تخصيص 28% من المحفظة للبيتكوين للمستثمرين المؤسسيين المحافظين في فعاليات خاصة. كان الدفع الهيكلي جارياً قبل أن تصل صياغة وود عن “الإذن الممنوح” إلى هذا المستوى.
من “مؤشر لغسل الأموال” إلى 62 مليار دولار أصول تحت الإدارة
تحول فينك موثق بكلماته الخاصة. في 13 أكتوبر 2017، قال لجمهور معهد التمويل الدولي إن البيتكوين هي “مؤشر لغسل الأموال”. وكان سعر البيتكوين آنذاك 5,685 دولاراً.
بحلول أواخر أبريل 2026، كان صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لبلاك روك يمتلك حوالي 810,000 بيتكوين بقيمة تقارب 62 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة، مما يجعله أكبر صندوق بيتكوين في العالم بثلاثة أضعاف.
خصص خطاب فينك السنوي للمساهمين لعام 2026 قسمًا كاملاً للترميز، بحجة أن كل أصل مالي، من السندات إلى الائتمان الخاص، سيعيش في النهاية على سلسلة الكتل. وشبه هذه اللحظة بالإنترنت في عام 1996.
المؤسسات تمثل بالفعل 38% من سوق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية
تصف وود المؤسسات بأنها لا تزال على الهامش، لكن بيانات الحيازة تروي قصة مختلفة. يمثل الموزعون المؤسسيون الآن حوالي 38% من إجمالي حيازات صناديق البيتكوين المتداولة الفورية، ارتفاعاً من حوالي 24% قبل عام. تمتلك صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية حوالي 100 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة مجتمعة، مع استحواذ صندوق IBIT على حوالي 49% من حصة السوق.
بيانات التدفق الوارد للربع الأول من 2026 أكثر وضوحاً. سجل صندوق IBIT تدفقات واردة إيجابية في 48 من 62 يوماً تداولاً، جاذباً 8.4 مليار دولار من صافي التدفقات حتى مع انخفاض البيتكوين من أعلى من 90,000 دولار إلى أدنى مستوى في 70,000 دولار. باع الأفراد في الانخفاض. استوعبته المؤسسات.
اشترت ARK البيتكوين لأول مرة في 2015 بسعر حوالي 250 دولاراً، عندما كانت القيمة السوقية للأصل حوالي 6 مليارات دولار. تضع نماذج الشركة الآن الأصول المالية المرمزة عند أكثر من 10 تريليونات دولار بحلول عام 2030 في سيناريوهات التبني الأعلى.
تقول وود إن المؤسسات بحاجة إلى التصرف بسرعة لتجنب تفويت الفرصة. تظهر حيازات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية أنها تمثل بالفعل 38% من السوق وتمتص الانخفاضات أثناء فترات التراجع.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- س: ما هو موقف لاري فينك من البيتكوين الآن؟
ج: تحول فينك من منتقد للبيتكوين واصفاً إياها بـ “مؤشر لغسل الأموال” في 2017، إلى داعم قوي للترميز، مما ساعد مؤسسات مثل بلاك روك على إطلاق أكبر صندوق بيتكوين في العالم بأصول تتجاوز 62 مليار دولار. - س: كيف تساعد منصة Aladdin في دفع التبني المؤسسي؟
ج: منصة Aladdin من بلاك روك تُستخدم من قبل معظم مديري الأصول الكبار. عندما يعلن فينك أن الترميز مهم، تضطر الشركات التي تستخدم المنصة إلى اتباع نفس النهج، مما يخلق تأثيراً واسعاً في السوق. - س: ما هي نسبة المؤسسات في سوق صناديق البيتكوين الفورية حالياً؟
ج: تشير البيانات إلى أن المؤسسات تمثل حوالي 38% من إجمالي حيازات صناديق البيتكوين المتداولة فورياً، بارتفاع من 24% قبل عام، مما يظهر تبنياً مؤسسياً قوياً ومستمراً.
