خبراء صناديق الاستثمار المتداولة بالش وآر جيراسي يختلفون حول تمسك فانجارد بالابتعاد عن البيتكوين وسط تجاوز صناديق البيتكوين المتداولة 100 مليار دولار
اندلع نقاش على وسائل التواصل الاجتماعي بين خبراء صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) البارزين نيت جيراشي وإيريك بالشوناس حول موقف فانجارد من صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية. تُدار أصول تزيد قيمتها عن 9 تريليون دولار في فانجارد، مما يجعلها ثاني أكبر شركة بعد بلاك روك، وهي معيار الذهب عندما يتعلق الأمر بالمحافظة والتركيز على التكاليف المنخفضة.
صعود صناديق البيتكوين ETF يتحدى عمالقة الاستثمار
في الوقت نفسه، تجاوزت الأصول الصافية لصناديق البيتكوين ETF المباشرة 101.45 مليار دولار، أي حوالي 5.25٪ من القيمة السوقية للبيتكوين. وتتصدر بلاك روك (IBIT) القائمة بأصول تبلغ 53.22 مليار دولار.
هل تستطيع أصول فانجارد الضخمة البالغة 9 تريليونات دولار حمايتها من طفرة صناديق البيتكوين الاستثمارية؟
وجهات نظر الخبراء: خطر التخلف عن الركب
يعتبر نيت جيراشي، الرئيس السابق لـ The ETF Store والشريك المؤسس لمعهد ETF، الموقف حرجاً بسبب “مسألة الصورة العامة”. تنتقل ثروة هائلة إلى الجيل الأصغر سناً الذي يختار وسطاء استثمار متعاونين مع العملات الرقمية. تبدو واجهة ومنصة فانجارد وموقفها كما لو أنها من “العصور المظلمة”، مما قد يؤدي إلى هروب العملاء على المدى الطويل.
بالمقابل، يعارض إيريك بالشوناس من Bloomberg Intelligence هذا الرأي، مشيراً إلى أن صناديق العملات الرقمية المتاحة حالياً في السوق تلبي احتياجات 99٪ من المستثمرين. ويرى أن شراء صناديق الاستثمار المتداولة أكثر فائدة من امتلاك العملات مباشرة، وأن فانجارد لا تحتاج بالضرورة إلى إعادة اختراع العجلة، رغم أنه يقر بأهمية الصورة في معركة جذب الشباب.
قرار فانجارد سيُشكل مستقبل سوق التشفير
أي قرار تتخذه فانجارد يغير مشهد السوق: فرفضها دخول مجال التشفير كبح في الماضي تدفق رأس المال المؤسسي الضخم، في حين أن مشاركتها قادرة على خفض متوسط الرسوم في الصناعة. لهذا السبب بالضبط، يتم مراقبة كل خطوة تخطوها الشركة عن كثب أكثر من أي صندوق استثماري آخر.
وعلى الرغم من المحافظة العلنية، اتخذت فانجارد تحت قيادة الرئيس التنفيذي الجديد سالم رمجي، وهو خريج بلاك روك، خطوات مهمة. ففي نهاية عام 2025، فتح الوسيط الوصول إلى صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية التابعة لأطراف ثالثة (البيتكوين، الإيثيريوم، السولانا، الريبل). علاوة على ذلك، سمحت أبحاث جديدة من فانجارد في 2026 بإدراج أصول تشفير بنسبة 1-4٪ في المحافظ الاستثمارية لتحقيق التنويع.
الأسئلة الشائعة
ما هو النقاش الدائر حول فانجارد والعملات الرقمية؟
يدور النقاش حول ما إذا كانت شركة فانجارد الاستثمارية العملاقة، المعروفة بمحافظتها، تتخلف عن الركب بسبب عدم تقديمها لصناديق البيتكوين الاستثمارية (ETFs) بشكل مباشر، بينما يتدفق المستثمرون الشباب نحو هذه الأصول.
ما هي الخطوات التي اتخذتها فانجارد نحو العملات الرقمية؟
سمحت فانجارد لعملائها بالوصول إلى صناديق استثمار متداولة لعملات رقمية مثل البيتكوين من خلال أطراف ثالثة، وأصدرت أبحاثاً تسمح بإضافة نسبة صغيرة من العملات الرقمية لمحافظ الاستثمار لتحقيق التنويع.
لماذا يعتبر قرار فانجارد مهماً لمستقبل العملات الرقمية؟
لأن فانجارد واحدة من أكبر شركات الاستثمار في العالم. دخولها السوق بقوة قد يجلب استثمارات مؤسسية ضخمة ويخفض تكاليف الاستثمار في العملات الرقمية للجميع، مما يعطي السوق مصداقية وقوة أكبر.
