أطلقت مورغان ستانلي صندوقها الجديد للبيتكوين تحت الرمز MSBT، ليكون أول صندوق استثمار في البيتكوين من بنك أمريكي كبير. ويتميز الصندوق بأقل رسوم في السوق تبلغ 0.14% فقط، وسجل أكبر إقبال في اليوم الأول في تاريخ إطلاق صناديق مورغان ستانلي، كما تضاعفت أصوله تقريباً في أسبوعه الأول للتداول.
أداء صندوق MSBT حتى الآن
بدأ الصندوق التداول في 8 أبريل، ويتتبع سعر البيتكوين، ويحتفظ بالعملة فعلياً لدى كوينبيس كجهة حفظ. في يومه الأول، جذب الصندوق تدفقات صافية تصل إلى 34 مليون دولار، وهو ما وضعه ضمن أفضل 1% من إطلاق الصناديق في التاريخ. بحلول 13 أبريل، ارتفعت التدفقات الصافية إلى 37.5 مليون دولار، بينما شهدت الصناديق المنافسة عمليات سحب في نفس اليوم.
تبلغ قيمة أصول الصندوق حوالي 64 مليون دولار، ويحتفظ بما يقرب من 960 بيتكوين. وهو لا يزال صغيراً مقارنة بالصناديق الرائدة، لكن مساره السريع هو الأهم.
لماذا رسوم 0.14% مهمة جداً؟
رسوم صندوق مورغان ستانلي هي الأقل بين جميع صناديق البيتكوين الأمريكية:
- أقل من صندوق BlackRock’s IBIT بنسبة 0.11%.
- أقل من صندوق Fidelity’s FBTC بنسبة 0.25%.
- أقل بكثير من متوسط رسوم السوق.
المنافسة على الرسوم المنخفضة هي الاستراتيجية التي تمكنت بلاكروك من خلالها من التفوق. الآن، تستخدم مورغان ستانلي نفس اللعبة. القوة الحقيقية تكمن في شبكة مورغان ستانلي التي تضم 16000 مستشار مالي وتدير أصولاً تريليونية. وهذا ما قد يمكن الصندوق من جذب 5 مليارات دولار خلال عامه الأول.
تأثير الصندوق الجديد على المنافسين
الخطر الحقيقي على الصناديق المنافسة مثل IBIT يأتي من داخل شبكة مورغان ستانلي نفسها. المستشارون الماليون التابعون للبنك لديهم الآن خيار أرخص ومباشر لتقديمه لعملائهم، بدلاً من التوصية بصناديق خارجية. هذا يعني أن الأموال يمكن أن تتحول ببطء من الصناديق المنافسة إلى الصندوق الجديد دون الحاجة لجذب مستثمرين جدد، وهو ما يظهر بالفعل في بيانات التدفقات المبكرة.
ما الذي يجب متابعته مستقبلاً؟
- ترتيب تدفقات MSBT الأسبوعية: إذا دخل باستمرار ضمن أفضل ثلاثة صناديق.
- بيانات تدفقات صندوق IBIT: أي تباطؤ مستمر فيه مع صعود MSBT.
- توجيهات مستشاري مورغان ستانلي: إذا بدأوا في التوصية بالصندوق الداخلي بسبب فرق الرسوم.
قد لا يتفوق MSBT على IBIT قريباً، لكنه يمثل أول تهديد حقيقي لهذه الصناديق منذ إطلاقها، بفضل مزيج الرسوم المنخفضة والشبكة الداخلية القوية.
الأسئلة الشائعة
ما هو صندوق MSBT؟
هو أول صندوق استثمار في البيتكوين من بنك أمريكي كبير (مورغان ستانلي)، ويتميز بأقل رسوم في السوق تبلغ 0.14%.
لماذا يعتبر صندوق MSBT مهماً؟
لأنه يجمع بين أقل رسوم في السوق وشبكة مورغان ستانلي الداخلية الهائلة، مما يجعله تهديداً قوياً للصناديق المنافسة الرائدة مثل صندوق بلاكروك.
كيف يمكن أن يؤثر على صناديق البيتكوين الأخرى؟
يمكن أن يحول الأموال من الصناديق المنافسة ببطء، حيث يقدم مستشارو مورغان ستانلي الخيار الأرخص لعملائهم الحاليين دون الحاجة لجذب مستثمرين جدد من الخارج.
