“الاقتراب من الذهب” – هل تجذب تقلبات بيتكوين انتباه وول ستريت؟

تقلبات بيتكوين (Bitcoin) أو تغيرات أسعارها قد هدأت، وهي الآن تقترب من الاستقرار الذي تتمتع به الذهب. في الماضي، كان معظم انتقاد مستشارو الاستثمار لعملة $BTC كملاذ آمن أو بديل للذهب هو أنها شديدة التقلب لدرجة يصعب إدراجها في محافظ العملاء. تضييق الفجوة في التقلبات، وفقًا لإريك بالشوناس (Eric Balchunas) محلل صناديق المؤشرات المتداولة في بلومبرج، قد يكون “علامة جيدة”.

انخفض مؤشر التقلبات على مدى 60 يومًا من أكثر من 60 إلى حوالي 35 لصندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة بلاك روك (BlackRock). وبالمثل، انخفضت تقلبات صندوق الذهب المتداول من 43 إلى حوالي 25. نقلاً عن رؤى كبار قادة صناديق المؤشرات المتداولة، أضاف بالشوناس أنه لا يمكن تحقيق حالة “الأصل البديل الحقيقي” إلا إذا تشابهت تقلبات الأصول. ويبقى أن نرى ما إذا كان سعر $BTC والذهب سيغلقان فجوة التقلب في النهاية.

تدفقات خروج من صناديق $BTC والذهب ترتفع

تزامن تضييق التقلبات بين الأصلين مع تدفقات الخروج من الصناديق المتداولة. ومن الجدير بالذكر أن إجمالي تدفقات صناديق $BTC تجاوزت 5 مليارات دولار في أوائل مايو. وفي وقت كتابة هذا التقرير، انخفضت التدفقات إلى الصفر تقريبًا.

شهد الذهب خروجًا أكبر للمستثمرين. على سبيل المثال، سجلت صناديق الذهب المتداولة تدفقات خارجة بلغت حوالي 8 مليارات دولار خلال نفس الفترة.

بالنسبة لمحللي جي بي مورغان (JPMorgan) بقيادة نيكولاوس بانجيرتزوغلو (Nikolaos Panigirtzoglou)، كان هذا بمثابة تراجع لـ”صفقة تخفيض قيمة العملة” أو الطلب على التحوطات الكلية حيث يتوقع المستثمرون صفقة محتملة بين الولايات المتحدة وإيران. بالنسبة للمحللين، كانت صفقة تخفيض قيمة العملة في ذروتها خلال الأشهر الأولى من أزمة غرب آسيا، والتي أثارت مخاوف التضخم. وبالتالي، ليست هناك حاجة لتحوطات كلية مثل الذهب أو $BTC إذا تمت معالجة صدمات الطاقة من خلال صفقة محتملة بين الولايات المتحدة وإيران.

سعر $BTC الحالي والتوقعات

في وقت كتابة هذا التقرير، كان سعر $BTC يتداول عند 73.5 ألف دولار، منخفضًا بنسبة 11% عن أعلى مستوى له في الربع الثاني عند 82.8 ألف دولار. ومع ذلك، استنادًا إلى النسبة التاريخية لسعر $BTC/الذهب، فقد تم الوصول إلى القاع لسعر $BTC أو من المحتمل أن يتشكل قريبًا. ومن الجدير بالذكر أنه في عام 2022، وصل سعر $BTC إلى القاع عند الدعم بالقرب من مستوى نسبة $BTC/الذهب البالغ 10.

الأسئلة الشائعة

• س: هل أصبحت بيتكوين أقل تقلبًا من الذهب؟
  ج: لا، لكن تقلبات بيتكوين انخفضت بشكل كبير واقتربت من تقلبات الذهب. مؤشر التقلبات على 60 يومًا انخفض لكليهما، مما يجعلهما أقرب إلى بعضهما في الاستقرار.
• س: لماذا تخرج الاستثمارات من صناديق بيتكوين والذهب؟
  ج: يرى المحللون أن هذا بسبب توقعات المستثمرين بصفقة بين أمريكا وإيران، مما يقلل الحاجة إلى شراء أصول كملاذ آمن ضد التضخم، مثل الذهب وبيتكوين.
• س: ما هو توقع سعر بيتكوين بناءً على نسبة $BTC/الذهب؟
  ج: وفقًا للنسبة التاريخية، يبدو أن سعر بيتكوين قد وصل إلى القاع أو يقترب من تكوينه، مما قد يعني فرصة للارتفاع قريبًا.