منذ نوفمبر الماضي، شهد نظام “موناد” البيئي للتمويل اللامركزي (DeFi) ارتفاعًا كبيرًا في الأصول السائلة، مما يعكس زيادة في عدد المشاركين في هذه البيئة.
ارتفاع هائل في قيمة الأصول المقفلة (TVL) بشبكة موناد
ارتفعت القيمة الإجمالية للأصول المقفلة (TVL) داخل شبكة موناد (MON) من حوالي 80 مليون دولار في نوفمبر إلى ذروة بلغت 477 مليون دولار. هذا الارتفاع يشير إلى تدفقات رأسمالية كبيرة إلى شبكة موناد.
بدأ هذا النمو بوتيرة معتدلة ثم تسارع بشكل كبير اعتبارًا من شهر مارس. واعتبارًا من أبريل، تجاوزت قيمة TVL في الشبكة 400 مليون دولار.
مؤخرًا، تم إطلاق الإصدار الثالث من منصة الإقراض “آفي” (AAVE V3) على شبكة موناد، مما أدى إلى جذب ما يقرب من 100 مليون دولار كودائع.
بالإضافة إلى ذلك، اختارت محفظة “ميتاماسك” الشهيرة شبكة موناد لتكون الشبكة الأم لحسابها الجديد “Money Account”. على الرغم من ذلك، يُعد الارتفاع المستمر في السيولة مؤشرًا مهمًا على النجاح المحتمل على المدى الطويل.
هل السيولة وحدها كافية للنجاح؟
ومع ذلك، فإن الكمية الفعلية للسيولة لا تعني بالضرورة استخدامًا مستدامًا للشبكة. من الممكن أن يكون جزء من السيولة الحالية عبارة عن رؤوس أموال مدفوعة بالحوافز. لذلك، فإن معدل النمو المستمر في عدد المحافظ، وتدفقات الجسور (Bridge Inflow)، والاستخدام المتزايد للعملات المستقرة، هي مؤشرات على مقدار السيولة المتزايدة التي من المرجح أن تتحول إلى استخدام طويل الأجل للشبكة.
بداية تشكيل تدفقات رأس المال في نظام آفي (Aavenomics)
أصبح من الواضح بشكل متزايد أن رأس المال أصبح أكثر انتقائية عبر أسواق العملات الرقمية. ونتيجة لذلك، ستستمر السيولة في التركيز حول البروتوكولات التي تقدم مقترحات قيمة أقوى على المدى الطويل.
أصبح هذا التحول واضحًا بشكل كبير عبر منصة “آفي”، حيث نمت الودائع بأكثر من 1.3 مليار دولار خلال الأيام الأربعة الأولى من شهر يوليو، وذلك قبل إطلاق تحديث “Aavenomics 3.0”.
لم تكن هذه الزيادات في الودائع مرتبطة بشكل مباشر بزيادة الطلب على الاقتراض، ولكنها تشير بدلاً من ذلك إلى أن المستثمرين يضعون أنفسهم في موقع مبكر للاستفادة من تحسين الاقتصاد الرمزي (Tokenomics) وفرص إعادة الشراء الآلية.
التحدي القادم: تحويل الودائع إلى نمو مستدام
ومع ذلك، فإن تدفقات رأس المال وحدها لن تضمن استمرار التبني. ستكون المرحلة التالية هي معرفة ما إذا كانت الودائع المتزايدة ستتحول إلى زيادة في نشاط الاقتراض، وارتفاع في معدل الاستخدام، وإيرادات مستدامة للبروتوكول بعد تحديث “Aavenomics 3.0”.
مع استمرار عودة السيولة، يتحول الاهتمام تدريجيًا نحو قدرة “آفي” على الحفاظ على هذا الزخم. يعالج تحديث “Aavenomics 3.0” هذا التحدي من خلال عمليات إعادة شراء آلية ممولة بالكامل من إيرادات البروتوكول.
استخدمت عمليات إعادة الشراء السابقة ما يقرب من 42 مليون دولار لشراء أكثر من 205,000 رمز $AAVE. ومع ذلك، فإن النجاح الدائم يعتمد على أكثر من مجرد عمليات إعادة الشراء.
يجب أن يتحول الطلب الأقوى على الاقتراض، وارتفاع معدل الاستخدام، وتوليد الرسوم المرنة، إلى تحويل سيولة “آفي” المتوسعة إلى نمو بروتوكول مستدام.
الخلاصة النهائية
باختصار، يشهد كل من نظام “موناد” البيئي ومنصة “آفي” نموًا كبيرًا في السيولة، لكن النجاح الحقيقي على المدى الطويل يعتمد على تحويل هذه السيولة إلى استخدام فعلي ونشاط اقتصادي مستدام داخل الشبكة، وليس فقط على جذب رؤوس الأموال.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- س: ما هو سبب الارتفاع الكبير في القيمة الإجمالية للأصول المقفلة (TVL) في شبكة موناد؟
ج: يعود الارتفاع بشكل أساسي إلى إطلاق مشاريع جديدة مثل الإصدار الثالث من منصة آفي (Aave V3) على الشبكة، واختيار ميتاماسك لشبكة موناد لحسابها الجديد، مما أدى إلى جذب سيولة كبيرة وثقة من المستثمرين. - س: هل تضمن زيادة السيولة في شبكة موناد أو منصة آفي نجاحهما على المدى الطويل؟
ج: لا، ليس بالضرورة. السيولة قد تكون مدفوعة بحوافز مؤقتة. النجاح طويل المدى يعتمد على تحويل هذه السيولة إلى استخدام فعلي مثل زيادة الاقتراض، وارتفاع نشاط المستخدمين، وتوليد إيرادات مستدامة للبروتوكول. - س: ما هو تحديث “Aavenomics 3.0” وكيف يؤثر على تدفقات رأس المال؟
ج: هو تحديث لمنصة آفي يهدف إلى تحفيز المستثمرين من خلال آليات مثل إعادة الشراء الآلي للرموز المميزة (AAVE) باستخدام إيرادات المنصة. هذا يشجع المستثمرين على إيداع الأموال (ودائع) تحسبًا لارتفاع قيمة الرمز، مما يزيد من السيولة المتاحة في المنصة.
