إذا كنت تعتقد أن المضاربة في أسواق المعادن النفيسة وصلت إلى مستويات مقلقة، فما يفعله متداولو العملات الرقمية الآن يرفع مستوى هذا الهوس إلى آفاق جديدة تماماً.
مزارع العائدات الخطيرة: عوائد خيالية على الذهب الرقمي
في عالم التمويل اللامركزي (DeFi)، يدعي بعض المستثمرين الحصول على عوائد سنوية تصل إلى 80% على الذهب المُرمزَز. يبدو هذا العرض مغرياً، ولكنه في الحقيقة محفوف بمخاطر هائلة.
لتحقيق عائد أعلى بـ 22 مرة من العائد على السندات الأمريكية الحكومية، يجب عليك تحمل مخاطر مرتفعة جداً قد تؤدي إلى خسائر فادحة.
تقلبات الذهب والفضة: مكاسب كبيرة وخسائر أكبر
أسعار الذهب والفضة متقلبة بطبيعتها، حتى قبل إضافة مخاطر التحويل إلى أصول رقمية والمخاطر التقنية وسلسلة الثقة المعقدة في الأطراف الخارجية.
وقد مَـنـحـت هذه التقلبات مؤخراً مكاسب للمستثمرين، حيث ارتفع الذهب 69% والفضة 129% منذ بداية 2024. لكن التاريخ يحذرنا: في فترات سابقة من 12 شهراً، خسر الذهب 32% من قيمته وخسرت الفضة 52%.
يمكن للخسائر السنوية المتتالية أن تمحي مدخرات عقود في غضون أشهر. ففي عام 1980، على سبيل المثال، فقدت الفضة ثلاثة أرباع قيمتها في ثلاثة أشهر فقط.
كيف تُـحـقـق مزارع العائدات هذه النسب الخيالية؟
لتحقيق عائد 80%، يجب أن تثق في سلسلة طويلة ومعقدة من الأطراف: منصة تداول، وسلسلة بلوكشين، وعملة مستقرة، وشركات حفظ أصول غير معروفة في سويسرا.
كما أن هذه العوائد متغيرة خلال اليوم، ولا يمكن ضمان استمرارها طوال العام. بل قد تختفي في غضون أيام أو حتى ساعات.
بالإضافة إلى ذلك، تحمل هذه المزارع مخاطر التصفية القسرية والخسارة غير الدائمة للمستثمر، وتفرض عليهم دفع رسوم متنوعة بعملات رقمية مختلفة.
الأخطر من ذلك، أن المدفوعات لا تكون نقداً، وإنما بعملة ذهبية رقمية مرتبطة بسلسلة بلوكشين أخرى، مما يضيف طبقات إضافية من المخاطر والثقة.
عند جمع كل هذه الجهات ومئات افتراضات الثقة المطلوبة، يتلاشى جاذبية ذلك الرقم البراق “80%” ويظهر المستوى الحقيقي للمخاطر التي قد لا تكون تستحق هذا العائد.
الأسئلة الشائعة
ما هي عيوب الاستثمار في الذهب الرقمي عبر التمويل اللامركزي؟
- المخاطر مرتفعة جداً وتشمل تقلبات الأسعار، ومخاطر تقنية في البروتوكولات، والاعتماد على العديد من الأطراف الخارجية التي يجب الوثوق بها، مع وجود عوائد غير مضمونة وقد تختفي سريعاً.
هل العوائد المرتفعة (مثل 80%) على الذهب الرقمي مضمونة؟
- لا، هذه العوائد غير مضمونة إطلاقاً. هي متغيرة وقد تنخفض أو تختفي في أي وقت، كما أنها تخفي مخاطر كبيرة مثل الخسائر الفادحة المحتملة.
ما هي أهم النقاط التي يجب مراعاتها قبل الدخول في مثل هذه الاستثمارات؟
- افهم جميع المخاطر الخفية، مثل مخاطر التصفية القسرية والخسارة غير الدائمة. لا تركز على رقم العائد المرتفع فقط، بل ادرس سلسلة الثقة الطويلة والمعقدة والأطراف الكثيرة المشاركة، وتذكر أن التاريخ يشير إلى إمكانية حدوث خسائر كبيرة جداً في وقت قصير.
