أهلاً بكم في عالم الكريبتو، اليوم لدينا خبر مميز من Robinhood. خدمة “Robinhood Earn” الجديدة هي أول منتج إقراض مباشر على سلسلة الكتل (Onchain) من الشركة. هذا المنتج يتيح للعملاء المؤهلين في الولايات المتحدة كسب عائد سنوي يقدر بـ 7% على عملة الدولار الرقمية المستقرة USDG، مباشرة من تطبيق Robinhood الرئيسي.
كل ما تفعله هو أن أموالك التي تودعها تُوجه إلى خزانة (Vault) تابعة لمنصة “Morpho”، والتي بدورها تقوم بإقراضها للمقترضين على السلسلة. الفوائد التي يدفعها المقترضون تعود إليك كأرباح. تم إطلاق الخدمة في 1 يوليو، وهي الآن تتوسع تدريجياً لتشمل جميع مستخدمي روبن هود.
الفكرة بسيطة جداً: جعل الربح من السلسلة يبدو وكأنه مجرد زر توفير عادي. لكن التقنية التي تعمل خلف الكواليس معقدة جداً، وتقدم لأربعة بروتوكولات لامركزية (DeFi)، وعلى رأسهم “Morpho”، قناة توزيع ضخمة لم يكونوا ليحققوها بمفردهم.
كيف تعمل “Robinhood Earn”؟
الأمر بسيط: يقوم المستخدمون بشراء عملة USDG (وهي عملة مستقرة مدعومة بالدولار تصدرها شركة Paxos) داخل تطبيق Robinhood Crypto. بعد ذلك، يقومون بإقراض هذه العملة من خلال محفظة رقمية خاصة بهم (Self-custody wallet) دون الحاجة لمغادرة التطبيق. يتم إدارة هذه المحفظة بواسطة المستخدم من خلال خدمات (RHNC و Privy)، مما يعني أن Robinhood لا تمتلك المفاتيح الخاصة أو الأموال مطلقاً.
يتم إيداع عملات USDG في خزانة (Vault) تابعة لـ “مورفو” وتديرها شركة “Steakhouse Financial”. من هناك، يتم توزيع الأموال على أسواق الإقراض في “مورفو”. المقترضون يقومون بوضع ضمانات (Collateral) من بروتوكولات شريكة للحصول على قروض بعملة USDG، والفوائد التي يدفعونها هي مصدر الربح بنسبة 7%. تتم عملية التسوية على “Robinhood Chain”. مع العلم أن العائد متغير، فإذا قل الطلب على الاقتراض، قد ينخفض الربح عن 7%.
أيضاً، قامت Robinhood بشراء تأمين من “لويدز لندن” و “RELM”. لكن التغطية محدودة، فهي تغطي فقط الخسائر الناتجة عن الهجمات الإلكترونية واختراق العقود الذكية. لا يغطي التأمين خسائر السوق أو انخفاض العائد أو انهيار سعر العملة المستقرة USDG. والأهم أن الإقراض على السلسلة غير مشمول بتأمين FDIC أو SIPC الخاص بالبنوك التقليدية.
لماذا هذا الخبر مهم جداً لبروتوكولات Morpho و Ethena و Spark و Maple؟
الخبر الأكبر هو لبروتوكول Morpho. فهو يعمل كشبكة الائتمان الأساسية. هذا يعني أن ما يقرب من 28 مليون عميل مسجل في Robinhood أصبحوا الآن على بنية مورفو التحتية، سواء علموا بذلك أم لا. بالنسبة لبروتوكول يريد أن يكون طبقة الإقراض خلف التطبيقات المالية الكبرى، فهذا إنجاز توزيعي ضخم. تذكر أن “مورفو” لديها أكثر من 7 مليارات دولار مقفلة في عقودها (TVL) عبر السلاسل المختلفة، وقد جمعت 175 مليون دولار في جولة تمويل في يونيو الماضي.
البروتوكولات الثلاثة الأخرى (Ethena و Spark و Maple) مسؤولة عن جانب الاقتراض. وشركة “Steakhouse Financial” التي تدير الخزينة، تشرف على حوالي 2.2 مليار دولار موزعة على 51 خزينة لمورفو. هذه الطبقة الإدارية هي التي سمحت لـ Robinhood بإطلاق منتج على السلسلة بإطار واضح لإدارة المخاطر.
ما هي “Robinhood Chain” ولماذا يرتفع حجم أموالها المسجلة (TVL) بسرعة؟
خدمة “Robinhood Earn” تعتمد على شبكة “Robinhood Chain” للتسوية. هذه الشبكة هي شبكة طبقة ثانية (Layer 2) مبنية على تقنية Arbitrum، وتم إطلاق شبكتها الرئيسية العامة في 1 يوليو. يتم تسويقها كمنزل مؤسسي للعملات الرقمية المرمزة (Tokenized Assets) مثل أسهم Robinhood الرمزية.
الأرقام تتحدث عن نفسها. حجم الأموال المقفلة (TVL) على شبكة “Robinhood Chain” تجاوز 100 مليون دولار في أسبوع واحد فقط، ووصل إلى حوالي 106 ملايين دولار في 8 يوليو، بارتفاع 159% في 24 ساعة فقط. بالنسبة لشبكة عمرها أيام، هذا رقم ضخم جداً.
من هذا المبلغ (106 مليون دولار)، حوالي 90 مليون دولار موجودة في بروتوكول “Morpho”، بينما يأتي بروتوكول “Uniswap” في المرتبة الثانية بـ 14 مليون دولار. الدفعة الأكبر جاءت من بروتوكول “Ethena” الذي ضخ حوالي 50 مليون دولار في خزانة Steakhouse الخاصة بـ USDG. والأفضل أن Robinhood ستغطي رسوم الغاز (Gas fees) للشبكة خلال أول 90 يوماً.
السيولة المبكرة في أي شبكة جديدة تأتي عادة من رأس المال الخبير (DeFi-native capital) الذي يبحث عن أرباح وحوافز قبل وصول الجمهور العام، وشبكة Robinhood Chain ليست استثناءً.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- س: ما هو الحد الأدنى للإيداع في Robinhood Earn وهل العائد ثابت؟
ج: الخدمة تتطلب من المستخدم أولاً شراء عملة USDG ثم إيداعها. العائد السنوي (APY) يقدر بـ 7% وهو متغير، مما يعني أنه يمكن أن يزيد أو ينقص حسب الطلب على الاقتراض. - س: هل أموالي في Robinhood Earn مؤمنة؟
ج: نعم، هناك تأمين يغطي الخسائر الناتجة عن الهجمات الإلكترونية واختراق العقود الذكية فقط. لا يغطي التأمين الخسائر الناتجة عن تقلبات السوق أو انهيار العملة المستقرة USDG، والأموال غير مشمولة بتأمين FDIC أو SIPC. - س: كيف يمكنني سحب أرباحي أو رأس مالي من الخدمة؟
ج: بما أن الأموال موجودة في محفظة رقمية خاصة بك (Self-custody)، يمكنك التحكم بها وسحبها في أي وقت من خلال التطبيق، ولكن يجب أن تكون على دراية بأن عملية الإقراض تتم على السلسلة، لذا قد تستغرق المعاملات بعض الوقت.
