أعلن منصة بالانسر (Balancer)، وهي منصة لامركزية لتبادل العملات الرقمية، عن اقتراح لإغلاق المشروع بشكل تدريجي. جاء ذلك بعد أن فشلت إعادة الهيكلة التي أعقبت اختراقاً كبيراً في تحقيق إيرادات كافية. وقال مدير المنصة إنه قلّل من تأثير اختراق تسبب بخسارة 128 مليون دولار في نوفمبر، والذي استمر في إعاقة نمو المنصة.
ما هو اقتراح إغلاق بالانسر؟
قدّم ماركوس هاردت، الرئيس التنفيذي لشركة Balancer Labs، الاقتراح على منتدى حوكمة بالانسر يوم الاثنين. ويدعو الاقتراح إلى إغلاق تدريجي ومنظم للمشروع، وتوزيع ما تبقى من خزينته — التي تزيد قيمتها حالياً عن 9 ملايين دولار — على حاملي عملة BAL.
يأتي هذا الاقتراح بعد أن أغلقت شركة Balancer Labs أبوابها في مارس، حين قرر المسؤولون الاستمرار في تشغيل المشروع بهيكل أصغر وأكثر كفاءة. وقال هاردت إن إعادة الهيكلة نجحت في خفض التكاليف وتقديم المنتجات الموعودة، لكن الجانب المتعلق بالإيرادات لم يحقق النتائج المطلوبة. وهذا يشبه تحديات الربحية التي واجهتها عدة مشاريع DeFi أخرى هذا العام.
لماذا انخفضت إيرادات بالانسر؟
قال هاردت في منشور على منصة X: “ما لم يتحقق هو الإيرادات الكافية. معظم إيرادات المشروع لا تزال تأتي من النسخة الثانية v2، وإيرادات النسخة الثالثة v3 لم تنمُ بما يكفي لتعويضها. المنتج نجح تقنياً، لكنه لم يُبع بما يكفي.”
تُظهر بيانات DefiLlama أن الإيرادات الشهرية لمنصة بالانسر انخفضت إلى 371,000 دولار في نوفمبر، بعد أن كانت 1.13 مليون دولار في أكتوبر. جاء هذا الانخفاض بعد اختراق استهدف المجمعات المستقرة القابلة للتركيب في بروتوكول v2 القديم. واستمرت الإيرادات في التراجع حتى عام 2026، حيث بلغت إيرادات أغسطس 56,781 دولاراً فقط.
وأضاف هاردت: “اختراق نوفمبر 2025 ضرب مجمعات v2 القديمة. النسخة v3 مختلفة تماماً من حيث البنية، لكن الحادثة رافقت الاسم في كل نقاش منذ ذلك الحين، مما جعل بناء الثقة أصعب.”
وقال في منشور آخر على X: “لقد قلّلت من مقدار تأثير الاختراق على استمرار محدودية التبني.”
كيف سيتم إغلاق المشروع؟
بموجب الاقتراح، ستبدأ بالانسر إغلاقاً تدريجياً الشهر المقبل. سيتوقف تطوير الأعمال الجديدة، وسيُمنح مزودو السيولة حتى 30 أكتوبر للاستعداد للخروج من المشروع. وفي الوقت نفسه، ستتحول المجمعات التي يمكن إيقافها إلى وضع السحب فقط، بينما ستستمر المجمعات التي لا يمكن إيقافها في العمل مع تحديد رسوم البروتوكول على صفر حيثما تسمح العقود بذلك.
ابتداءً من 1 نوفمبر، ستدير بالانسر فقط البنية التحتية الدنيا اللازمة لدعم عمليات السحب، وسيتم حل منظمة DAO، مع فريق صغير لإدارة المرحلة الانتقالية. وخصص الاقتراح مبلغاً يصل إلى 400,000 دولار لعملية الإغلاق.
سيحصل حاملو BAL على ما تبقى من الخزينة بنسبة عادلة. ومن المقرر أن تتم أول عملية توزيع في مايو 2027، حيث سيحرق الحاملون عملات BAL الخاصة بهم مقابل نصيبهم من أصول الخزينة.
ستعيد عملية توزيع ثانية الأموال غير المستخدمة من عملية الإغلاق، والأصول غير المطالب بها من التوزيع الأول، تليها “عملية مسح نهائية” بعد ستة أشهر.
ماذا يقول هاردت عن التأجيل؟
قال هاردت إن تأجيل الإغلاق سيستنزف الخزينة دون تغيير النتيجة النهائية. وأوضح: “الاستمرار على المسار الحالي ينفق الخزينة للوصول إلى نفس النقطة لاحقاً. تلك الخزينة ملك لحاملي BAL. السؤال هو: هل يصل ما تبقى منها إلى الحاملين وهي لا تزال ذات قيمة معتبرة، أم تُنفق أولاً على مسار تم تجربته بالفعل؟”
ما هي الخطوة التالية؟
يتطلب الإغلاق موافقة حاملي BAL. ومن المقرر إجراء تصويت سريع من 25 إلى 29 سبتمبر. وإذا رُفض الاقتراح، سيبقى إطار العمل الحالي لمنصة بالانسر كما هو.
الأسئلة الشائعة
ما سبب اقتراح إغلاق منصة بالانسر؟
بعد اختراق كبير في نوفمبر 2025 تسبب بخسارة 128 مليون دولار، لم تتمكن المنصة من تحقيق إيرادات كافية. إعادة الهيكلة خفّضت التكاليف لكنها لم تعوّض انخفاض الإيرادات، مما دفع الإدارة لاقتراح إغلاق تدريجي.
ماذا سيحدث لحاملي عملة BAL؟
سيحصل حاملو BAL على ما تبقى من خزينة المشروع، التي تتجاوز 9 ملايين دولار، بنسبة عادلة. أول توزيع سيكون في مايو 2027، حيث سيحرق الحاملون عملاتهم مقابل نصيبهم. وستكون هناك توزيعات إضافية لاحقاً.
متى سيبدأ الإغلاق وهل يحتاج موافقة؟
سيبدأ الإغلاق التدريجي في نوفمبر 2025، لكنه يحتاج أولاً إلى موافقة حاملي BAL عبر تصويت مقرر من 25 إلى 29 سبتمبر. إذا رُفض الاقتراح، سيستمر المشروع بإطاره الحالي.
