استثمر بنك KfW الألماني العملاق مبلغ 11 مليون دولار في السندات الرقمية، في خطوة تُعتبر لحظة محورية لاندماج التمويل التقليدي مع حلول الويب 3. قام البنك المملوك للدولة بالاستثمار في سندات الرهن العقاري الرقمية المعتمدة على تقنية البلوكشين، والتي أطلقتها شركة Berlin Hyp كجزء من تجربة البنك المركزي الأوروبي (ECB) لتسوية عمليات البلوكشين بالجملة بموجب القانون الألماني للأوراق المالية الإلكترونية.
بنك KfW يدخل سوق السندات الثانوية
أعلن بنك KfW، الذي يُوصف بأنه أكثر البنوك أمانًا في ألمانيا، عن نيته الدخول في السوق الثانوية لسندات Berlin Hyp الرقمية. تمت صفقة الـ 11 مليون دولار خارج البورصة، حيث تولى بنك DekaBank مقرّه فرانكفورت دور البائع وصانع السوق. تتيح هذه الترتيبات تجاوز الحاجة إلى مركز إيداع الأوراق المالية (CSD)، مع الاعتماد على DekaBank كوصي. وأوضح مسؤولو البنك أن تراجع السيولة في السوق الثانوية كان دافعًا رئيسيًا للصفقة، مشيرين إلى فرصة سوقية مربحة.
رؤية KfW لمستقبل التكنولوجيا المالية
صرّح تيم أرمبروستر، أمين صندوق مجموعة KfW: “كعضو نشط في أسواق رأس المال الدولية، نريد التركيز بقوة على الرقمنة من خلال تسليط الضوء على فرص الابتكار كمصدر ومستثمر”. وأضاف: “نرى مزايا واضحة طويلة المدى لاستخدام تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) في السوق المالي، حيث تتم المعاملات بشكل أسرع وأكثر كفاءة”.
ليست هذه المرة الأولى التي يستثمر فيها KfW في السندات الرقمية، فقد أصدر البنك أول عرض له في 2022، ثم طرح سندًا رقميًا آخر بقيمة 4 مليارات دولار في 2024. بعد تجاربه مع الإصدارات الرقمية القائمة على البلوكشين، قدم البنك مقترحات لتحسين النظام البيئي المحلي في ألمانيا، داعيًا إلى تعزيز الأسواق الثانوية ذات السيولة العميقة وحلول التسوية من البنوك المركزية.
صعود السندات الرقمية عالميًا
تشهد السندات الرقمية اهتمامًا مؤسسيًا متزايدًا، حيث وصلت قيمتها إلى 3.14 مليار دولار في 2025 وحده. تُسجل أوروبا وآسيا أكبر نمو في القطاع، متجاوزة أمريكا الشمالية. بينما تقود الشركات هذه الموجة، بدأت الحكومات في الانضمام إليها، حيث تخطط حكومة تايلاند لإصدار سندات رقمية بقيمة 149 مليون دولار لتعزيز وجودها في هذا المجال.
صفقة جديدة لتوحيد العقارات الرقمية بقيمة 3 مليارات دولار
في أخبار أخرى، وقّعت شركة MultiBank اتفاقية مع MAG وMavryk لتوحيد الأصول العقارية (RWA) بقيمة 3 مليارات دولار، في واحدة من أكبر الشراكات في هذا القطاع الناشئ. قال الرئيس التنفيذي لشركة MultiBank، زاك طاهر: “بدمج ممتلكات MAG العقارية المتميزة مع الخبرة التنظيمية لمجموعة MultiBank، أنشأنا نظامًا بيئيًا محكمًا لتوحيد الأصول”.
ستستضيف منصة MultiBank للأصول الرقمية إصدارات عقارات MAG الفاخرة، بما في ذلك مجمعي Ritz-Carlton Residences وCreekside، مع خطط لزيادة القيمة من 3 إلى 10 مليارات دولار. سيحصل حاملو الرمز المميز الأصلي MBG على مزايا مثل الوصول المسبق للعقارات وخصومات التداول، بالإضافة إلى ميزات التخزين وآلية شراء انكماشية.
بينما ستتولى Mavryk مهام التكامل مع التمويل اللامركزي (DeFi)، ستوفر MultiBank منصة منظمة لتداول الأصول الرقمية ضمن الإطار التنظيمي. تهدف الصفقة إلى “توحيد الأصول العقارية عالية القيمة التي تدر دخلًا، والتي كان الوصول إليها أو تداولها صعبًا تقليديًا”.
الأسئلة الشائعة
ما أهمية استثمار KfW في السندات الرقمية؟
يمثل الاستثمار تحولًا كبيرًا نحو تبني التمويل التقليدي لتقنيات الويب 3، مع تعزيز السيولة في الأسواق الثانوية.
كيف ستستفيد MAG من صفقة التوحيد؟
ستتمكن الشركة من تحويل عقاراتها الفاخرة إلى أصول رقمية قابلة للتداول، مما يوسع نطاق المستثمرين ويزيد القيمة السوقية.
ما مستقبل توحيد الأصول العقارية؟
تتوقع التقارير نموًا هائلاً في القطاع، مع توقعات بأن يصل حجمه إلى 15 تريليون دولار بحلول عام 2040، مدعومًا بمزايا التجزئة والسيولة.
