“إيثريوم ‘مقوم بأقل من قيمته الحقيقية’ بينما تستمر عناوين التراكم في الشراء – هل الارتفاع الكبير على الأبواب؟ اكتشف الآن!”

وفقًا لمنشور حديث على منصة “إكس” من قبل المتداول في العملات الرقمية “كوينفو”، فإن سعر الإيثيريوم (ETH) حاليًا “مُقَّدر بأقل من قيمته الحقيقية بشكل كبير”. وتشير عدة مؤشرات على السلسلة (on-chain) إلى صحة تقييم “كوينفو”، حيث تواصل عناوين تراكم الإيثيريوم شراء العملة الرقمية على الرغم من الأداء الضعيف لسعرها خلال السنوات الماضية.

الإيثيريوم قد يشهد ارتفاعًا قريبًا

على الرغم من ارتفاع سعر الإيثيريوم بنسبة 8% خلال الأسبوعين الماضيين، إلا أنه لا يزال منخفضًا بنسبة 43% مقارنة بالسنة الماضية، حيث يتم تداوله حاليًا حول 1700 دولار. ومنذ بلوغه أعلى سعر له على الإطلاق (ATH)، انخفض الإيثيريوم بنسبة 63.6%، على عكس البيتكوين (BTC) الذي يتداول حاليًا عند مستوى أقل بنسبة 13.7% فقط من أعلى سعر له.

أدّى الأداء الضعيف نسبيًا للإيثيريوم مقارنة بالعملات الرقمية الكبرى الأخرى إلى تساؤلات حول آفاقه طويلة المدى. فبينما يستفيد البيتكوين من كونه الرائد في السوق واعتماده المؤسسي الواسع، يواجه الإيثيريوم منافسة متزايدة من منصات العقود الذكية المنافسة مثل سولانا (SOL) وسوي (SUI) وبولكادوت (DOT).

على الرغم من المشاعر السلبية السائدة، يعتقد بعض المحللين أن الإيثيريوم قد يكون على وشك التحسن. فمثلًا، يدعي “كوينفو” أن الإيثيريوم مقّدر بأقل من قيمته الحقيقية بشكل كبير وقد يكون على أعتاب صعود قوي.

شارك المتداول الرسم البياني التالي باستخدام مؤشر “القيمة السوقية إلى القيمة المحققة المعدل Z” (MVRV Z-score) – وهو مقياس يستخدم لتحديد قمم وقيعان السوق المحتملة. وفقًا للرسم، دخل مؤشر MVRV Z-score للإيثيريوم الآن المنطقة الخضراء – بين 0 و-1 – وهي نطاق يشير تاريخيًا إلى وصول السوق إلى قاع وحدوث انعكاس محتمل في الاتجاه.

في الوقت نفسه، ارتفعت التدفقات إلى عناوين تراكم الإيثيريوم إلى مستويات قياسية. وفي منشور على “إكس”، شارك المحلل “كريبتوغوز” رسمًا بيانيًا يظهر تدفقات قياسية للإيثيريوم إلى هذه العناوين في عام 2025.

تشير التدفقات المرتفعة إلى عناوين التراكم إلى أن المستثمرين طويلي الأجل يشترون ويحتفظون بالإيثيريوم بنشاط، حتى خلال فترات انخفاض السوق. يعكس هذا السلوك عادةً ثقة متزايدة في القيمة المستقبلية للإيثيريوم ويشير إلى مشاعر صعودية قد تظهر قريبًا.

في منشور منفصل، أشار “كريبتوغوز” أيضًا إلى أن احتياطيات الإيثيريوم على البورصات عند أدنى مستوى لها منذ سنوات. يشير انخفاض الاحتياطيات على البورصات إلى تراجع ضغط البيع وزيادة ندرة العرض، مما قد يعزز سعر الإيثيريوم على المدى القريب.

حاملو الإيثيريوم ليسوا “صعوديين بما يكفي”

أشار المحلل المعروف “كريبتو روفر” إلى وجود تشابه بين حركة سعر الإيثيريوم الحالية ومسار البيتكوين في عام 2021. ووفقًا للمحلل، إذا حاكى الإيثيريوم أداء البيتكوين السابق، فقد يكون في طريقه إلى تحقيق أعلى سعر جديد له في الأشهر المقبلة.

ومع ذلك، لا تزال هناك مخاوف من مزيد من الانخفاض في سعر الإيثيريوم إذا تدهور الوضع الاقتصادي العالمي وسط التهديدات بفرض رسوم جمركية متبادلة من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول الإيثيريوم عند 1754 دولارًا، بانخفاض 2.1% خلال الـ24 ساعة الماضية.

الأسئلة الشائعة

• هل الإيثيريوم مقّدر بأقل من قيمته الحقيقية؟
  نعم، يعتقد بعض المحللين أن الإيثيريوم مقّدر بأقل من قيمته الحقيقية حاليًا، خاصة مع ارتفاع التراكمات وانخفاض الاحتياطيات على البورصات.
• ما الذي يشير إلى احتمال صعود الإيثيريوم؟
  يشير مؤشر MVRV Z-score إلى أن الإيثيريوم قد يكون عند قاع السوق، كما أن التدفقات القوية إلى عناوين التراكم وانخفاض المعروض على البورصات تعزز احتمالية الصعود.
• ما هي التحديات التي تواجه الإيثيريوم؟
  يواجه الإيثيريوم منافسة قوية من منصات العقود الذكية الأخرى، كما أن الظروف الاقتصادية العالمية قد تؤثر سلبًا على أدائه إذا ساءت.