“لجنة الخزانة الأمريكية تراقب ازدهار العملات المستقرة كوقود لزيادة الطلب على السندات الأمريكية – تعرف على التفاصيل!”
تغير العملات المستقرة بسرعة الطلب على سندات الخزانة الأمريكية، مما يعيد تشكيل الأسواق المالية ويعيد تعريف الدور العالمي للدولار الأمريكي.
وزارة الخزانة الأمريكية تشير إلى أن ازدهار العملات المستقرة قد يعيد تشكيل الاستراتيجية المالية
نشرت وزارة الخزانة الأمريكية في 30 أبريل المحضر الرسمي لاجتماع لجنة الاقتراض الاستشارية في 29 أبريل 2025، مؤكدةً على التأثير المتزايد للعملات المستقرة على الطلب لأوراق الخزانة الأمريكية. وحضر الاجتماع كبار موظفي الخزانة ومسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك وممثلون عن القطاع، حيث خصصت الجلسة الرباعية اهتمامًا كبيرًا للأصول الرقمية، خاصة تداعيات العملات المستقرة في الأسواق المالية والاستراتيجية المالية.
كيف تعيد العملات المستقرة تشكيل الهياكل المالية؟
أبرزت المناقشات كيف يعيد التوسع السريع للعملات المستقرة تشكيل الهياكل المالية التقليدية ويدفع الاهتمام بأدوات الخزانة. ووفقًا للمحضر، “اقترح المتعاملون أن النمو الأخير للعملات المستقرة وإمكانية تشريع لوائح واضحة قد يزيد من اعتمادها.” وأشار المحضر إلى أن “مزودي العملات المستقرة يمتلكون بالفعل حيازات كبيرة من سندات الخزانة وقد يُطلب منهم الاحتفاظ بأصول تشمل أذون الخزانة بموجب التشريعات المقترحة.”
- ناقش موظفو الخزانة وأعضاء اللجنة ما إذا كان هذا الطلب المتزايد سيضيف إلى مشتريات الخزانة الصافية أم سيحول فقط التخصيصات من البنوك وصناديق أسواق المال.
- فحص الاجتماع أيضًا كيف تزيد العملات المستقرة من عدم وضوح الحدود مع المنتجات المالية الأخرى، مثل صناديق الاستثمار المشتركة لأسواق المال.
العملات المستقرة والمنافسة مع المؤسسات المالية التقليدية
ناقش أعضاء اللجنة ما إذا كانت العملات المستقرة ذات العائد قد تشكل مخاطر تنافسية للمؤسسات الإيداعية التقليدية أو تعزز انتشار وفائدة الدولار الأمريكي عالميًا. ورغم أن التشريعات قيد الدراسة قد تمنح منع دفع عائد لحاملي العملات المستقرة، نوقشت الآثار الأوسع لإدماج ميزات العائد في الأصول الرقمية كتحول محتمل.
الأسئلة الشائعة
كيف تؤثر العملات المستقرة على سندات الخزانة الأمريكية؟
تزيد العملات المستقرة الطلب على سندات الخزانة لأن مزوديها يحتفظون بكميات كبيرة منها، وقد يتطلب التشريع المستقبلي زيادة هذه الحيازات.
هل تشكل العملات المستقرة تهديدًا للبنوك التقليدية؟
ناقش الخبراء إمكانية منافسة العملات المستقرة ذات العائد للبنوك، لكن التشريعات قد تحد من ذلك بمنع دفع عائد لحامليها.
ما مستقبل العملات المستقرة في النظام المالي؟
ما زال القطاع في تطور، لكن نموه وتفاعله مع الأطر التنظيمية قد يؤثر بشكل كبير على طلب الخزانة الأمريكية وإدارة الديون الفيدرالية.
