شهد الربع الثالث من العام الحالي تفوقاً واضحاً للإيثيريوم على البيتكوين، مما جذب انتباه المستثمرين في سوق العملات الرقمية. ولكن يبقى السؤال الأهم: هل يستطيع الإيثيريوم الحفاظ على هذا التفوق مع دخولنا الربع الرابع؟
الإيثيريوم يتفوق على البيتكوين في الربع الثالث
من الناحية الفنية، ارتفعت نسبة $ETH/$BTC بنسبة تزيد عن 19% خلال الربع الثالث، وهي المرة الأولى التي يتفوق فيها الإيثيريوم منذ الربع الثالث من عام 2025. هذا الأداء القوي جعل الكثيرين يتساءلون عما إذا كان الإيثيريوم قادراً على الاستمرار في الصدارة.
لكن البيانات التاريخية تشير إلى تحدٍ كبير قادم، حيث يُعتبر الربع الرابع تقليدياً الأقوى للبيتكوين.
البيتكوين يهيمن تاريخياً على الربع الرابع
وفقاً لبيانات CoinGlass، يحقق البيتكوين في الربع الرابع متوسط أرباح يتجاوز 77%، بينما يصل متوسط عائد الإيثيريوم في نفس الفترة إلى حوالي 18% فقط. هذا الفارق الموسمي الكبير قد يشكل ضغطاً على نسبة $ETH/$BTC، خاصة بعد الارتفاع القوي الذي حققه الإيثيريوم في الربع الثالث.
والأهم من ذلك، أن البيانات التاريخية تكشف نمطاً آخر:
- تفوق البيتكوين على الإيثيريوم في 8 من أصل 9 أرباع رابعة سابقة.
- كان عام 2021 الاستثناء الوحيد لهذه القاعدة.
- عادةً ما يسجل البيتكوين خسائر أقل في الأسواق الهابطة.
هذا يوضح أن البيتكوين يظهر مرونة ثابتة في الأسواق الصاعدة والهابطة على حد سواء، حيث يحقق مكاسب أكبر خلال فترات المخاطرة المرتفعة، ويخسر أقل خلال فترات تجنب المخاطر.
تقلبات متوقعة في بداية الربع الرابع
من المتوقع أن يبدأ الربع الرابع بتقلبات مرتفعة في سوق العملات الرقمية. وإذا انخفضت شهية المخاطرة لدى المستثمرين، فقد يمنح النمط التاريخي للبيتكوين ميزة واضحة على الإيثيريوم.
صدمة العرض في الإيثيريوم قد تغير القواعد
رغم التحديات التاريخية، يدخل الإيثيريوم الربع الرابع بفرص متزايدة لكسر هذا النمط. فبيانات العرض تشير إلى ضغط متصاعد، حيث انخفض عدد $ETH المتاح على المنصات بشكل كبير.
- حالياً، يوجد فقط 6.06 مليون $ETH على المنصات، مقارنة بـ 22.9 مليون في ذروة يونيو 2020.
- خلال الـ 96 ساعة الماضية، خرج ما يقارب 140,000 $ETH (بقيمة حوالي 350 مليون دولار) من المنصات.
- وصلت نسبة الستيكينغ للإيثيريوم إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق.
- أضافت Bitmine حوالي 27,180 $ETH الأسبوع الماضي.
فجوة متزايدة بين عرض الإيثيريوم والبيتكوين
يظهر الرسم البياني فجوة واضحة بين الإيثيريوم والبيتكوين، حيث يتم الاحتفاظ بنسبة 12.7% فقط من عرض $ETH على المنصات، مقابل 16.5% للبيتكوين، بفارق يقارب أربع نقاط مئوية. هذا التباعد يعكس تحولاً واضحاً في استراتيجية المستثمرين.
في بيئة تتجنب المخاطر، هذا الأمر مهم لأن انخفاض الأرصدة على المنصات يعني كمية أقل من $ETH متاحة للبيع. حتى لو ارتفعت التقلبات في الربع الرابع، قد يواجه الإيثيريوم ضغط بيع أقل، مما يمنحه فرصة أفضل للتعافي عند عودة الطلب.
هل يكسر الإيثيريوم القاعدة التاريخية؟
مع تضيق عرض الإيثيريوم المتاح، قد يتمكن $ETH من مواجهة ضعفه التاريخي في الربع الرابع. وإذا عاد الطلب بقوة، فإن انخفاض الأرصدة على المنصات قد يمنح الإيثيريوم دفعة قوية لكسر نمطه المعتاد ضد البيتكوين، وربما يصبح وسيلة تحوط أفضل في البيئة الاقتصادية الحالية.
الأسئلة الشائعة
هل تفوق الإيثيريوم على البيتكوين في الربع الثالث؟
نعم، ارتفعت نسبة $ETH/$BTC بأكثر من 19% في الربع الثالث، وهي أول مرة يتفوق فيها الإيثيريوم منذ الربع الثالث من 2025.
لماذا يُعتبر الربع الرابع صعباً على الإيثيريوم؟
لأن البيتكوين يحقق تاريخياً متوسط أرباح يتجاوز 77% في الربع الرابع، مقابل 18% فقط للإيثيريوم، وقد تفوق البيتكوين في 8 من آخر 9 أرباع رابعة.
كيف يمكن أن يتغير هذا النمط لصالح الإيثيريوم؟
بسبب انخفاض عرض $ETH على المنصات بشكل كبير، مما يعني ضغط بيع أقل وفرصة أفضل للارتفاع إذا عاد الطلب في الربع الرابع.
