الارتفاع الأخير في سوق العملات الرقمية لم يكن استثناءً لعملة إيثريوم [$ETH]. العملة البديلة الأكبر، التي كانت تتداول بالقرب من مستوى 1900 دولار، ارتفعت الآن إلى ما يقارب 2500 دولار. وقت كتابة هذا التقرير، كانت إيثريوم تتداول عند 2,459.03 دولار بعد قفزة تجاوزت 30% خلال الثلاثين يومًا الماضية.
لكن هذا الارتفاع في السعر ليس دليلًا قاطعًا على أن إيثريوم ستواصل الصعود. السبب يعود إلى أن جانب التخزين (Staking) في معروض إيثريوم يتصرف بشكل مختلف عن الأداء المتوقع خلال موجة ارتفاع كبيرة.
فبدلًا من رؤية تسارع في عمليات سحب العملات المخزنة، تشهد الشبكة استمرارًا في الالتزام بالتخزين.
هل هذه إشارة إيجابية؟
وفقًا لطابور المدققين في إيثريوم، وصل “طابور الخروج” إلى الصفر. وفي هذا الإطار، هناك حوالي 902,506 مدققًا نشطًا، وما يقارب 42.4 مليون إيثريوم مخزنة، وهو ما يمثل 34.8% من إجمالي المعروض.
هذا يحدث حتى بعد أن شهدت إيثريوم قفزة بنسبة 70%. وبالنظر إلى الوضع الحالي، يمكن القول إن الارتفاع الحالي لإيثريوم لديه مساحة أكبر للاستمرار.
لذلك، إذا كان هؤلاء المدققون يتوقعون ارتفاع إيثريوم أكثر، فإن الخروج من التخزين لمجرد البيع بعد ارتفاع بنسبة 70% قد لا يكون منطقيًا بالنسبة لهم.
وغني عن القول، إن هناك عاملًا آخر قد يكون عائد التخزين، حيث يحصل المخزنون على مكافآت مقابل مشاركتهم في شبكة إيثريوم. إذا ظلوا متفائلين بشأن إيثريوم، يمكنهم الاستمرار في كسب العائد مع الحفاظ على مراكزهم في الأصل.
أداء مدققي إيثريوم في أغسطس
يأتي هذا في وقت انخفض فيه زمن انتظار الدخول في أغسطس 2026 من حوالي 43-44 يومًا إلى ما يقارب 36 يومًا، مما يُظهر أن الطابور الكبير للتخزين يتم تفريغه تدريجيًا.
وفي الوقت نفسه، بعد أن انخفض عدد المدققين النشطين إلى حوالي 880,000-881,000 في منتصف يوليو، بدأ في التعافي. وفي أغسطس، ارتفع العدد بشكل حاد من حوالي 887,000 في بداية الشهر إلى أكثر من 900,000 بحلول نهاية أغسطس، ليصل إلى حوالي 902,000-903,000.
هذا يُظهر أن قاعدة مدققي إيثريوم تتوسع مرة أخرى، مما يشير إلى مشاركة قوية في التخزين وضغط خروج محدود.
ماذا أيضًا؟
يأتي هذا في الوقت الذي قامت فيه أكبر جهة تخزين لإيثريوم، Bitmine Immersion Technologies، بتخزين 5,067,309 إيثريوم حتى الآن، بقيمة تبلغ حوالي 12.4 مليار دولار. بينما قامت Shaprlink بتخزين أكثر من 26,193 إيثريوم في المجموع.
كل هذا يحدث بينما أعلنت Fidelity عن خطط لتخزين إيثريوم وتوزيعات نقدية ربع سنوية، مما يضيف مصدر دخل محتملًا جديدًا لصندوق التداول الفوري.
وبينما تحتل إيثريوم مركز الصدارة في التخزين، فإن سولانا [$SOL] لديها معدل مشاركة أعلى بكثير في التخزين بنسبة 68.3% تقريبًا من معروضها، مع حوالي 421.8 مليون سولانا مخزنة وعوائد تبلغ حوالي 5.75%-6.5%.
ومع ذلك، تظل قيمتها الإجمالية بالدولار للتخزين أقل بكثير من إيثريوم.
الخلاصة النهائية
الأسئلة الشائعة
ما هو طابور الخروج لإيثريوم ولماذا وصل إلى الصفر؟
طابور الخروج هو نظام يحدد عدد المدققين الذين ينتظرون سحب عملاتهم المخزنة من الشبكة. وصوله إلى الصفر يعني عدم وجود ضغط بيع كبير من المدققين، وأنهم يفضلون البقاء في التخزين بدلًا من الخروج والبيع بعد الارتفاع الأخير.
كيف يؤثر التخزين على سعر إيثريوم؟
عندما يختار المدققون البقاء في التخزين بدلًا من البيع، يقل المعروض المتداول من إيثريوم في السوق. هذا يقلل من ضغط البيع ويمكن أن يدعم استمرار الارتفاع في السعر، خاصة عندما يكون هناك التزام قوي بالمشاركة في الشبكة.
هل تخزين إيثريوم أكثر ربحية من تخزين سولانا؟
على الرغم من أن سولانا لديها نسبة مشاركة أعلى في التخزين وعوائد أعلى نسبيًا، إلا أن القيمة الإجمالية بالدولار المخزنة في إيثريوم أكبر بكثير بسبب ارتفاع سعر العملة وعدد العملات المخزنة الضخم، مما يجعلها الأكبر في السوق من حيث القيمة.
