عادت مجموعة بورصة MIAX الأمريكية للخيارات إلى إدراج عقود الخيارات قصيرة الأجل (التي تنتهي يومي الاثنين والأربعاء) على صندوق BlackRock المتداول للبيتكوين iShares Bitcoin Trust (IBIT)، بعد أن كانت قد أزالت هذا الصندوق من قائمتها الربع سنوية الثالثة.
أعلنت MIAX عبر تنبيه إدراج أنها ستبدأ إدراج IBIT ضمن إطار عمل جديد منخفض المتطلبات يُسمى “المستوى الثاني” (Tier 2) بدءًا من 18 أغسطس 2026، مع تحديد تواريخ انتهاء للعقود في 19 و24 و26 و31 أغسطس، ما يؤكد عودة الصندوق خلال الربع الثالث بدلاً من انتظار المراجعة الربعية التالية.
لماذا اختفى IBIT ثم عاد؟
كان IBIT ضمن القائمة الأولية في يناير 2026، وبقي مؤهلاً في الربع الثاني، ثم اختفى من قائمة الربع الثالث التي نُشرت في 1 يوليو. ولم توضح إشعارات MIAX وهيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) السبب الدقيق وراء الإزالة، لكن بيانات الصندوق تشير إلى أن صافي أصول IBIT بلغ حوالي 43.23 مليار دولار في 30 يونيو، وهو أقل من الحد القديم البالغ 50 مليار دولار، لكنه أعلى من الحد الجديد البالغ 25 مليار دولار، لذا فقد يكون حجم الأصول سببًا محتملاً، لكن MIAX لم تنشر أرقامًا محددة لحجم تداول خيارات IBIT في يونيو.
كيف تعمل خيارات IBIT ضمن الإطار الجديد؟
تقسم قواعد MIAX Pearl الصناديق المؤهلة إلى مستويين:
- المستوى الأول (Tier 1): يحتفظ بالمعايير القديمة (أصول تتجاوز 50 مليار دولار، وأكثر من 10 ملايين عقد خيارات شهريًا)، ويضيف انتهاءات قصيرة الأجل أيام الثلاثاء والخميس.
- المستوى الثاني (Tier 2): يخفض الحدود إلى 25 مليار دولار و5 ملايين عقد، لكنه يقتصر على انتهاءات الاثنين والأربعاء فقط.
كلا المستويين يتطلبان حدًا أدنى لمراكز التداول يبلغ 250 ألف عقد، والمشاركة في برنامج Penny Interval، وقد تم رفع حد مراكز IBIT إلى مليون عقد في مايو 2026.
وتجدر الإشارة إلى أن هذا التوسع لا يعني وجود خيارات IBIT في كل يوم عمل، إذ يسمح المستوى الثاني بانتهاءات قصيرة الأجل يومي الاثنين والأربعاء بما لا يتجاوز تاريخين للأسبوع الحالي، على أن تُسوّى العقود في فترة ما بعد الظهر، ولا تُدرج MIAX انتهاءً قصيرًا يتزامن مع الانتهاءات القياسية أو الشهرية أو الربعية.
وقد قدمت MIAX Pearl هذا التعديل في 13 أغسطس 2026، وتنازلت هيئة SEC عن فترة الانتظار المعتادة البالغة 30 يومًا، ما جعل التعديل ساريًا فور التقديم، مع إبقاء الهيئة صلاحية تعليق القاعدة مؤقتًا خلال 60 يومًا، ويُحدد إشعار السجل الفيدرالي الموعد النهائي للتعليقات في 17 سبتمبر 2026.
ماذا يعني هذا للمتداولين؟
بالنسبة للمتداولين الذين يتابعون انتهاءات خيارات IBIT، فإن هذا التغيير الخاص ببورصة MIAX يعيد فتح تواريخ انتهاء قصيرة الأجل إضافية أيام الاثنين والأربعاء، لكنه لا يمثل تغييرًا على مستوى السوق بأكمله في خيارات IBIT، ولا يحدد كيف ستؤثر هذه الانتهاءات الجديدة على حجم التداول أو تقلبات البيتكوين.
أسئلة شائعة
س: ما هو الفرق بين المستوى الأول والمستوى الثاني في MIAX؟
ج: المستوى الأول يتطلب أصولًا أكثر من 50 مليار دولار و10 ملايين عقد شهريًا، ويوفر انتهاءات الثلاثاء والخميس، بينما يخفض المستوى الثاني الحدود إلى 25 مليار دولار و5 ملايين عقد لكنه يقتصر على انتهاءات الاثنين والأربعاء.
س: متى تعود خيارات IBIT إلى MIAX؟
ج: بدأت MIAX إدراج خيارات IBIT من جديد في 18 أغسطس 2026، مع أول تواريخ انتهاء في 19 و24 و26 و31 أغسطس، بعد أن كانت قد أزالت الصندوق من قائمة الربع الثالث.
س: هل يؤثر هذا التغيير على سوق خيارات البيتكوين بالكامل؟
ج: لا، هذا التغيير خاص ببورصة MIAX فقط، ولا يمثل تعديلًا على مستوى السوق، ومن المبكر معرفة تأثيره على أحجام التداول أو تقلبات البيتكوين.
