استمرت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة بجذب التدفقات المالية لليوم السادس على التوالي يوم الاثنين، بإضافة 337.6 مليون دولار، ليرتفع إجمالي التدفقات خلال هذه الفترة إلى حوالي 2.26 مليار دولار.
هذه التدفقات الجديدة تضع الصناديق على الطريق لتحقيق أقوى شهر لها في عام 2026. فقد جذبت صناديق البيتكوين المتداولة حوالي 2.72 مليار دولار في أغسطس، وفقاً لبيانات CryptoRank، متجاوزة بالفعل الرقم القياسي السابق لأبريل والذي بلغ حوالي 1.97 مليار دولار.
وصل معظم هذا التدفق النقدي، حوالي 1.92 مليار دولار، خلال الأسبوع الماضي وحده، حيث ارتفع سعر البيتكوين بشكل كبير متجاوزاً 70,000 دولار ومقترباً من 80,000 دولار. وواصلت العملة الرقمية ارتفاعها لتتجاوز 80,000 دولار يوم الثلاثاء لأول مرة منذ مايو، محققة مكاسب أغسطس بنسبة 28% تقريباً.
استحواذ BlackRock على حصة كبيرة من التدفقات
استحوذ صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة BlackRock على جزء كبير من الطلب المتجدد. فقد اجتذب الصندوق حوالي 1.33 مليار دولار الأسبوع الماضي و208.9 مليون دولار إضافية يوم الاثنين، مما يمثل حوالي 62% من تدفقات صناديق البيتكوين الفورية في ذلك اليوم. تبعه صندوق FBTC من Fidelity بحوالي 104.6 مليون دولار.
ساعد هذا الانتعاش في عكس شهور من ضعف الطلب على الصناديق، على الرغم من أن المنتجات لا تزال تسجل صافي تدفقات خارجة تبلغ حوالي 2.57 مليار دولار لعام 2026.
وهذا يجعل تسارع أغسطس أقوى دليل حتى الآن على أن رؤوس الأموال تعود إلى الصناديق بعد التراجع المطول في وقت سابق من العام.
حجم تداول ETF يتضاعف ثلاث مرات مع تسجيل نشاط خيارات IBIT أرقاماً قياسية
تأتي التدفقات المتجددة بالتزامن مع زيادة حادة في نشاط التداول.
أظهرت بيانات CheckOnChain أن صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية حققت حجم تداول بلغ حوالي 22.1 مليار دولار الأسبوع الماضي، أي أكثر من ثلاثة أضعاف 6.9 مليار دولار التي تم تداولها في الأسبوع السابق. وأضاف يوم الاثنين 5.36 مليار دولار أخرى كحجم تداول مع استمرار ارتفاع البيتكوين.
تُظهر هذه الزيادة أن النشاط يتجاوز عمليات الإنشاء اليومية. فحجم تداول الصناديق يقيس الأسهم المتداولة بين المستثمرين، بينما تقيس التدفقات الصافية رأس المال الداخل أو الخارج من الصناديق. وقد تسارع كلاهما خلال أحدث موجة صعود للبيتكوين.
في الوقت نفسه، انتقل الطلب الصاعد إلى سوق الخيارات المرتبط بصندوق IBIT.
ذكرت The Kobeissi Letter أن حجم تداول خيارات الشراء على صندوق BlackRock ارتفع إلى رقم قياسي بلغ 1.58 مليون عقد يوم الأربعاء، وهو أعلى مستوى يومي له على الإطلاق.
وظل حجم خيارات الشراء فوق مليون عقد في كل جلسة من الجلسات الثلاث من الأربعاء إلى الجمعة، بينما ارتفع مؤشر انحراف خيارات الشراء بمقدار 0.05 نقطة خلال هذه الفترة. وقال Kobeissi إن هذه أكبر زيادة خلال ثلاثة أيام منذ عامين على الأقل وأكثر من ثلاثة أضعاف متوسط الحركة خلال ثلاثة أيام منذ يناير 2025.
يشير الارتفاع في انحراف خيارات الشراء إلى أن المتداولين كانوا على استعداد متزايد لدفع أقساط أعلى للتعرض للمكاسب الصاعدة مقارنة بالحماية من الخسائر بينما كان البيتكوين يرتفع.
الزيادة المتزامنة في حجم تداول الصناديق ونشاط خيارات IBIT تشير إلى أن المستثمرين يعبرون عن توجههم الصاعد عبر عدة طبقات من السوق المنظمة وليس فقط من خلال تدفقات الصناديق.
لا تحدد البيانات ما إذا كانت كل صفقة جاءت من مستثمر مؤسسي. ومع ذلك، فإن النشاط المتزايد في IBIT وصناديق كبيرة أخرى يُظهر مشاركة أكبر من خلال المنتجات والمشتقات المستخدمة بشكل واسع من قبل مديري الأموال المحترفين.
ارتفاع البيتكوين يعيد صناديق الاستثمار المتداولة نحو 100 مليار دولار
دفع الجمع بين التدفقات الجديدة وارتفاع سعر البيتكوين إجمالي الأصول في صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية إلى 98.56 مليار دولار، مما يضع الفئة على بعد حوالي 1.44 مليار دولار فقط من حاجز 100 مليار دولار.
يمثل هذا تعافياً سريعاً من منتصف أغسطس، عندما كانت الصناديق تحتفظ بحوالي 76.6 مليار دولار.
وبالتالي، توسعت قاعدة أصولها بنحو 22 مليار دولار في ست جلسات تداول، متجاوزة بكثير 2.26 مليار دولار من التدفقات الصافية المسجلة خلال نفس الفترة.
معظم هذه الزيادة جاء من ارتفاع قيمة البيتكوين المملوكة أصلاً للصناديق وليس من رأس المال الجديد وحده. فقد رفع صعود البيتكوين من نطاق 60,000 دولار إلى ما فوق 80,000 دولار القيمة السوقية لحيازات الصناديق مع استئناف المستثمرين لضخ الأموال.
هذا التمييز مهم لأنه يُظهر قوتين تعملان معاً. محافظ الصناديق الحالية ترتفع بسرعة، بينما التدفقات الجديدة تسير بأقوى وتيرة شهرية لها في العام.
كانت صناديق البيتكوين المتداولة تمتلك سابقاً أكثر من 104 مليار دولار من الأصول في منتصف مايو قبل أن تنخفض بشكل حاد مع تراجع العملة الرقمية وسحب المستثمرين لأموالهم من المنتجات.
أدى التعافي الأخير إلى تقريبها الآن من استعادة عتبة 100 مليار دولار بنسبة 1.5% تقريباً.
زيادة أخرى بقيمة 1.44 مليار دولار في الأصول ستعيد صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية فوق هذا المستوى، مع تدفقات أغسطس المتزايدة وحجم التداول المرتفع ونشاط خيارات IBIT القياسي مما يمنح حالة التعافي دعماً أوسع بكثير من مجرد ارتفاع الأسعار.
الأسئلة الشائعة
س1: ما سبب ارتفاع تدفقات صناديق البيتكوين المتداولة في الفترة الأخيرة؟
ج: يعود السبب الرئيسي إلى الارتفاع القوي في سعر البيتكوين الذي تجاوز 80,000 دولار، مما شجع المستثمرين على ضخ أموال جديدة في الصناديق. كما أن تحسن معنويات السوق بشكل عام وزيادة نشاط التداول في السوق المنظمة ساهما في جذب رؤوس الأموال مجدداً.
س2: كيف تستفيد صناديق مثل IBIT من صعود البيتكوين؟
ج: تستفيد هذه الصناديق بشكل مضاعف؛ أولاً من ارتفاع قيمة البيتكوين المملوكة لديها، وثانياً من التدفقات الجديدة من المستثمرين الذين يبحثون عن تعرض آمن ومنظم للبيتكوين دون الحاجة لشراء العملة مباشرة، مما يزيد الأصول المدارة ويحسن السيولة.
س3: هل اقتربت صناديق البيتكوين من استعادة مستوياتها القياسية السابقة؟
ج: نعم، وصلت الأصول المدارة حالياً إلى حوالي 98.56 مليار دولار، وهي تحتاج فقط إلى 1.44 مليار دولار إضافية لتتجاوز عتبة 100 مليار دولار. ويُتوقع تحقيق ذلك قريباً إذا استمرت التدفقات الحالية والنشاط المتزايد، خاصة مع بلوغها سابقاً أكثر من 104 مليار دولار في مايو قبل التراجع.
