كانت عملة إيثريوم تتداول عند حوالي 2,435 دولارًا مساء السبت في تمام الساعة الخامسة مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بعد أن هدأت من ذروتها اليومية. جاء هذا التراجع بعد ارتفاع قوي من منتصف نطاق 1,800 دولار إلى مستويات منخفضة 1,900 دولار، حيث أمضت إيثريوم معظم منتصف أغسطس عالقة ضمن نطاق ضيق. وتقترب حصتها من سوق العملات الرقمية الأوسع، المعروفة باسم “الهيمنة”، الآن من 11٪.
إيثريوم تنفجر خارج نطاقها السعري
انطلق الاختراق في 19 أغسطس، عندما قفزت إيثريوم بنحو 17.5٪، لتبدأ التداول بالقرب من 1,917 دولارًا وتغلق فوق 2,250 دولارًا. واصل المشترون الضغط خلال الجلستين التاليتين، ليصل السعر إلى أعلى مستوى عند 2,546.78 دولارًا على منصة بينانس. وبلغ حجم التداول اليومي مرارًا ما بين 25 و33 مليار دولار خلال هذا الارتفاع.
كما ارتفعت بيتكوين بقوة أيضًا، حيث بلغت أسعار الصرف الحالية حوالي 77,300 دولار في الخامسة مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم السبت. لكن إيثريوم تحركت بشكل أسرع هذا الأسبوع، وتعزز أداؤها مقابل بيتكوين. هذا الأمر مهم لأن المتداولين لم يكونوا يرمون المال ببساطة نحو العملات الرقمية بشكل عشوائي. كان رأس المال ينتقل أيضًا إلى الشبكة التي تدعم العديد من العملات المستقرة والأصول المرمزة وتطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi).
مشترو صناديق الاستثمار المتداولة يعودون إلى إيثريوم
استقطبت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لإيثريوم (ETFs) حوالي 697 مليون دولار من صافي التدفقات خلال الأسبوع، وفقًا لأحدث بيانات sosovalue. واستقطبت المنتجات حوالي 189 مليون دولار في 19 أغسطس، و221 مليون دولار في 20 أغسطس، و185 مليون دولار في 21 أغسطس، وهي الفترة الأكثر سخونة منذ أكتوبر 2025.
استوعب صندوق بلاك روك ETHA جزءًا كبيرًا من هذا الطلب، بينما انضم أيضًا صندوقا Grayscale Mini ETH وFidelity FETH إلى عمليات الشراء. وارتفع إجمالي الأصول المُدارة في صناديق إيثريوم الفورية المتداولة نحو 14.3 مليار دولار، أي ما يعادل حوالي 4.85٪ من القيمة السوقية لإيثريوم. واقتربت التدفقات التراكمية منذ الإطلاق من 12.2 مليار دولار.
المعروض يضيق مع اندفاع المشترين
اصطدم الارتفاع بسوق فيه كمية أقل من إيثريوم المخزنة في البورصات. انخفضت عملة إيثريوم المحتفظ بها في البورصات بنحو 15٪ من أوائل يونيو إلى منتصف أغسطس، لتنخفض من حوالي 7.7 مليون إيثريوم إلى 6.54 مليون إيثريوم. كما أن أكثر من 42 مليون إيثريوم، أي حوالي 33.7٪ من المعروض، مقفلة في التخزين (Staking).
التخزين هو العملية التي يلتزم من خلالها حاملو العملة بإيثريوم للمساعدة في تشغيل شبكة إيثريوم وتأمينها مقابل مكافآت محتملة. العملات المخزنة أو المسحوبة من البورصات ليست بالضرورة مقفلة بعيدًا عن البائعين، لكنها تقلص المخزون المتاح فورًا للمتداولين. وهذا يمكن أن يحول عمليات الشراء القوية إلى تحركات سعرية أكبر بكثير.
متداولو العقود الآجلة يضخون الوقود في النار
بلغت الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة لإيثريوم، أي قيمة العقود الآجلة النشطة، 31.81 مليار دولار، أو 13.06 مليون إيثريوم، وفقًا لإحصائيات تم جمعها من موقع coinglass.com. سيطرت بينانس على الحصة الأكبر بقيمة 8.77 مليار دولار، تليها CME بقيمة 3.29 مليار دولار، ثم Gate بقيمة 2.55 مليار دولار وBybit بقيمة 2.21 مليار دولار.
ارتفعت الفائدة المفتوحة بنسبة 0.13٪ خلال الساعة الأخيرة و0.35٪ في الساعات الأربع الماضية، وانخفضت بنسبة 1.60٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية. هذا المزيج يُظهر أن مراكز جديدة ما زالت تتسلل إلى سوق ثاني أكبر عملة رقمية بعد أن أخرجت الموجة الصاعدة السابقة متداولين آخرين. يمكن للعقود الآجلة أن تضخم المكاسب والخسائر لأن المتداولين يستخدمون غالبًا رافعة مالية مقترضة.
كانت عمليات التصفية الفورية من ارتفاع إيثريوم اليوم قاسية. تشير إحصائيات التصفية من coinglass.com إلى أن إيثريوم شكلت 264.92 مليون دولار من إجمالي 1.21 مليار دولار من التصفيات في سوق العملات الرقمية خلال 24 ساعة. أثرت الموجة الأوسع على السوق بأكمله على 234,707 متداولًا في المشتقات، فيما بلغت المراكز الطويلة 727.13 مليون دولار والمراكز القصيرة 481.62 مليون دولار. كانت مشتقات إيثريوم أكبر عمليات التصفية اليوم.
التصفية تحدث عندما تقوم البورصة بإغلاق مركز برافعة مالية تلقائيًا بعد أن تلتهم الخسائر الضمانات المالية للمتداول. الحصة الكبيرة لإيثريوم من هذه الخسائر تُظهر مدى العنف الذي أعادت به أسواق المشتقات تسعير نفسها خلال الارتفاع. ساهم تغطية المراكز القصيرة السابقة في تأجيج الموجة الصاعدة، لكن الأرقام الأخيرة تُظهر أن المتداولين بالرافعة المالية من الجانبين ظلوا عرضة لانعكاسات مفاجئة.
متداولو الخيارات ما زالوا يفضلون عقود الشراء (Calls)
تُظهر بيانات خيارات إيثريوم في عطلة نهاية الأسبوع هذه ميلًا صعوديًا أكبر بين المراكز المفتوحة حاليًا. مثلت عقود الشراء (Calls) 58.41٪ من الفائدة المفتوحة للخيارات، أي 1.60 مليون إيثريوم. بينما مثلت عقود البيع (Puts) 41.59٪، أي 1.14 مليون إيثريوم، بعد ظهر يوم السبت.
أظهرت عمليات التداول الجديدة صورة أكثر دفاعية. مثلت عقود البيع 56.09٪ من حجم تداول الخيارات خلال 24 ساعة، مقارنة بـ 43.91٪ لعقود الشراء. قد يعكس هذا تهافت المتداولين على الحماية بعد الموجة الصاعدة القوية بدلًا من مجرد المراهنة على انخفاض الأسعار. تمنح الخيارات المشترين الحق، وليس الالتزام، في شراء أو بيع أصل بسعر محدد مسبقًا.
شملت أكبر مراكز الخيارات المدرجة عقود شراء لإيثريوم عند 3,200 دولار للعملة الواحدة، و2,200 دولار، و2,500 دولار، و3,000 دولار، و3,500 دولار على منصة Deribit. تركزت العقود الأكثر نشاطًا حول عقود بيع قصيرة الأجل، بما في ذلك عقد بيع عند 2,100 دولار على Deribit يستحق في 25 سبتمبر والعديد من عقود البيع على Bybit تستحق في 23 أغسطس. تُظهر هذه المراكز أن المتداولين يركزون على ما إذا كانت إيثريوم قادرة على الدفاع عن مكاسب هذا الأسبوع.
الزخم المحموم سلاح ذو حدين
قراءات مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) بين 78 و88 تُعتبر عمومًا في منطقة ذروة الشراء، وقد يكون هذا هو الحال في عطلة نهاية الأسبوع هذه. يقيس مؤشر القوة النسبية سرعة وحجم تغيرات الأسعار الأخيرة. القراءة المرتفعة لا تضمن حدوث موجة بيع، لكنها غالبًا تعني أن الموجة الصاعدة قد اندفعت بقوة كافية لجذب عمليات جني أرباح أو إثارة تداول جانبي.
يراقب المتداولون الآن نطاق 2,400 إلى 2,450 دولارًا كمنطقة دعم أولى مهمة، تليها 2,300 دولار. أي اختراق واضح فوق قمة 2,546 إلى 2,550 دولارًا سيجلب نطاق 2,600 إلى 2,800 دولار إلى اللعب. أما الانزلاق تحت 2,300 دولار، فقد يفتح الباب نحو نطاق 2,150 إلى 2,200 دولار.
السيولة والسياسة تحسنان الوضع
جاء الارتفاع بالتزامن مع انتعاش أوسع في الشهية للمخاطرة. ضاعفت وزارة الخزانة الأمريكية عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل إلى 4 مليارات دولار لكل عملية، مما ساعد في تهدئة العوائد ورفع الأصول الحساسة للمخاطرة. كما ساهمت الإشارات السياسية المحيطة بمقترح “قانون الوضوح” (Clarity Act)، الذي يهدف إلى توضيح كيفية تعامل القانون الأمريكي مع الأصول الرقمية، في تقليص حالة عدم اليقين التنظيمي.
هذه العوامل المساعدة يمكن أن تختفي بسرعة. تحتاج تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى البقاء إيجابية، ويجب أن تستمر الأسواق الأوسع في تبني الأصول الرقمية، وعلى إيثريوم نفسها أن تدافع عن مستويات الدعم التي أسستها حديثًا.
الأسئلة الشائعة
ما سبب ارتفاع سعر إيثريوم الحالي؟
يرجع الارتفاع إلى مزيج من عدة عوامل منها: تدفقات قوية إلى صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، وتراجع المعروض المتاح في البورصات بسبب التخزين، وارتفاع وتيرة التداول في العقود الآجلة، بالإضافة إلى تحسن المناخ التنظيمي في الولايات المتحدة.
ما المقصود بهيمنة إيثريوم على السوق؟
هيمنة إيثريوم هي النسبة المئوية للقيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات الرقمية التي تمثلها إيثريوم. تشير الهيمنة المتزايدة إلى أن المستثمرين يفضلون إيثريوم على العملات الرقمية الأخرى خلال هذه الفترة.
ما هي مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية التي يجب مراقبتها؟
منطقة الدعم الرئيسية الأولى هي 2,400 إلى 2,450 دولارًا، يليها 2,300 دولار. أما مستويات المقاومة فتتمثل في القمة الأخيرة عند 2,546 إلى 2,550 دولارًا، وإذا تم كسرها فقد نرى مستويات 2,600 إلى 2,800 دولار.
