ارتفع سعر البيتكوين بنحو 23% خلال الأسبوع الماضي ليصل إلى 77,535 دولارًا، حيث يقول محللو Bitfinex إن الشراء الفوري وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة والرافعة المالية المحدودة قد تمنح هذا الارتفاع قوة استمرار أكبر من مجرد ضغط قصير نموذجي.
لماذا ترى Bitfinex مزيدًا من المسار للبيتكوين؟
قال محللو Bitfinex لموقع crypto.news إن عمليات التصفية القسرية ساعدت البيتكوين على كسر نطاقه السابق، لكن المشتريات الفورية وعودة الطلب المؤسسي استمرت في دعم السعر بعد زوال معظم ضغط البيع على المكشوف.
تداولت البيتكوين عند حوالي 77,535 دولارًا عند آخر فحص بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى خلال اليوم بالقرب من 79,200 دولار. كانت العملة المشفرة مرتفعة بنحو 7% خلال 24 ساعة وحوالي 23% خلال سبعة أيام، مواصلةً ارتفاعًا بدأ من أقل من 65,000 دولار في 19 أغسطس.
على الرغم من أن الارتفاعات الناتجة عن ضغط المراكز البيعية تضعف غالبًا بعد أن ينهي المتداولون إغلاق مراكزهم الهبوطية، قالت Bitfinex إن الجمع بين الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة وتحسن الظروف الاقتصادية الكلية ومحدودية البيع قد يمنح الحركة الأخيرة “مدرجًا أطول”، مع احتمالية تصحيحات أصغر.
يوفر نشاط المشتقات جزءًا من الأدلة وراء هذا التقييم. ارتفع سعر البيتكوين بين 10% و11% خلال الاختراق الأولي، بينما ارتفع إجمالي العقود المفتوحة بنحو 4% فقط، وفقًا للأرقام التي استشهد بها المحللون.
قال فريق Bitfinex: “شكل الحركة هو الدليل، فالارتفاعات المبنية على رافعة مالية جديدة تُظهر قفزة في العقود المفتوحة بالتزامن مع السعر”.
لأن العقود المفتوحة ارتفعت بوتيرة أبطأ بكثير من سعر البيتكوين، قال المحللون إن الشراء الفوري وتغطية المراكز القصيرة قاما بمعظم العمل. ولعبت المراكز الجديدة ذات الرافعة المالية دورًا أصغر، مما يقلل من المخاطر المباشرة لحدوث حدث تصفية كبير آخر بسبب سوق طويل مزدحم.
سيكون النسخة الأضعف من هذا السيناريو أن تتراكم العقود المفتوحة بسرعة بينما يتوقف البيتكوين عن الارتفاع. قالت Bitfinex إن أحدث البيانات لم تُظهر هذا النمط، على الرغم من أن مراكز المشتقات ستبقى مهمة إذا أضاف المتداولون رافعة مالية بعد زيادة السعر.
الطلب الفوري يتفوق على الرافعة المالية الجديدة
بدأت حركة البيتكوين بضغط قصير كبير بعد أن كسر السعر المقاومة حول 65,000 دولار ثم عبر مجموعات التصفية بالقرب من 67,000 دولار. المتداولون الذين اقترضوا أموالًا للمراهنة على الانخفاض أُجبروا على شراء البيتكوين عندما أغلقت البورصات المراكز التي لم تعد تمتلك ضمانات كافية.
تمت تصفية أكثر من مليار دولار من المراكز القصيرة للعملات المشفرة خلال حوالي ساعة واحدة. واقتربت إجمالي التصفيات القصيرة لاحقًا من 1.79 مليار دولار، بينما وضع إحصاء أوسع للسوق التصفيات الهبوطية بالقرب من 2.7 مليار دولار خلال 24 ساعة.
ساعدت المشتريات القسرية البيتكوين على القفز من أقل من 65,000 دولار إلى حوالي 69,500 دولار في 19 أغسطس. كما أظهرت بيانات التصفية السابقة، مرت الحركة عبر عدة نطاقات سيولة بين 65,000 و67,500 دولار قبل أن تختبر المجموعة العلوية حول 69,000 دولار.
تشرح تغطية المراكز القصيرة سرعة التقدم لكنها لا تفسر تمامًا بقاء البيتكوين فوق 70,000 دولار بعد إغلاق العديد من المراكز الهبوطية. أشارت Bitfinex إلى المشتريات الفورية وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة كدليل على دخول مشترين آخرين أثناء الاختراق.
هذا التمييز مهم لأن الطلب الناتج عن التصفية مؤقت. كل عملية شراء قسرية تغلق مركزًا موجودًا، بينما يمكن للتراكم الفوري المستمر إزالة العملات من السوق المتاح دون خلق نفس التعرض لتصفية العقود الآجلة.
لذلك ستبقى العقود المفتوحة واحدة من المؤشرات الرئيسية للحكم على الارتفاع. الزيادة الحادة في المراكز ذات الرافعة المالية دون مكاسب سعرية مماثلة ستُضعف القراءة الحالية لـ Bitfinex، بينما الأسعار المستقرة المصحوبة بعقود مفتوحة مقيدة ستبقى متوافقة مع حركة يقودها السوق الفوري.
منطقة 68-69 ألف دولار قد تحدد ما إذا كان البيتكوين سيصمد
حددت Bitfinex منطقة 68,000 إلى 69,000 دولار كأهم منطقة دعم لأن متوسط تكلفة حيازة المتداولين قصيري الأجل للبيتكوين يقع حاليًا ضمن هذا النطاق.
يمثل هذا المؤشر متوسط سعر الاستحواذ للعملات التي يحتفظ بها المستثمرون الذين دخلوا السوق خلال الأشهر القليلة الماضية. تداول البيتكوين فوق هذا المستوى يعني أن المشترين الأخيرين يحققون أرباحًا غير محققة بشكل جماعي، وفقًا للمحللين.
السعر المستدام فوق النطاق يمكن أن يحد من الضغط من الحائزين الذين يسعون للخروج عند نقطة التعادل. الانخفاض إلى ما دونه سيضع جزءًا من مجموعة المشترين الأخيرة في خسارة مرة أخرى وقد يزيد البيع إذا ضعفت الثقة.
تحتوي نفس المنطقة على المتوسطات المتحركة للبيتكوين على مدى 200 يوم. عبرت البيتكوين متوسطيها المتحركين البسيط والأسي على مدى 200 يوم بالقرب من 69,000 دولار خلال الارتفاع، مستعادةً المؤشرات طويلة الأجل لأول مرة منذ حوالي تسعة أشهر.
أشارت Barchart إلى أن البيتكوين ظلت تحت متوسطها المتحرك على مدى 200 يوم منذ نوفمبر، أي بعد حوالي شهر من وصولها إلى رقم قياسي فوق 126,000 دولار. الثبات المستمر فوق المؤشر سيدعم الرأي القائل إن الانخفاض من ذروة أكتوبر يفقد قوته، على الرغم من أن الإشارة الفنية لا تضمن مزيدًا من المكاسب.
للحصول على مقياس أوضح للمشاركة الأمريكية، قالت Bitfinex إن المتداولين يجب أن يراقبوا علاوة Coinbase. يقارن المؤشر سعر البيتكوين على Coinbase مع الأسعار في البورصات الكبرى الأخرى، حيث تشير القراءة الإيجابية إلى طلب قوي نسبيًا من خلال المنصة الموجهة للولايات المتحدة.
وفقًا للمحللين، فإن علاوة Coinbase التي تلحق بالارتفاع ستوفر إشارة أوضح على عودة المشترين الأمريكيين. ضعف المؤشر سيشير إلى أن الطلب يظل مركّزًا خارج الولايات المتحدة أو في أسواق المشتقات الخارجية.
تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وعوائد السندات تبقى اختبارات رئيسية
تلقت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة حوالي 517 مليون دولار من التدفقات الصافية في 19 أغسطس، وهي أقوى نتيجة يومية لها منذ مايو، وفقًا لبيانات SoSoValue التي استشهد بها محللو السوق. أضافت الصناديق حوالي 606 ملايين دولار في 20 أغسطس، ليرتفع إجمالي استقطاعاتها على مدى الجلستين فوق 1.1 مليار دولار.
على مدى الفترة من الاثنين إلى الخميس، جذبت المنتجات حوالي 1.6 مليار دولار، مما يضعها في مسار تحقيق أقوى أسبوع لها في 2026. قالت Bitfinex إن أسبوعًا كاملاً من التدفقات بوتيرة مماثلة سيعزز الدعم ويوفر دليلًا أقوى على تغيير دائم في الطلب.
يحصل المستثمرون الأمريكيون على البيتكوين من خلال هذه الصناديق في بورصات الأوراق المالية المنظمة، مما يجعل تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة مقياسًا مباشرًا للطلب من حسابات الوساطة والمؤسسات الأمريكية. التدفقات المستمرة ستفصل أيضًا الارتفاع الحالي عن التقدم المدفوع أساسًا بالمتداولين الذين يغلقون مراكزهم القصيرة.
كما ورد في وقت سابق من يوم الجمعة، قال جيف كندريك، رئيس أبحاث الأصول الرقمية العالمية في ستاندرد تشارترد، إن تعافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وانخفاض العقود المفتوحة يمكن أن يسمحا لمزيد من المستثمرين بالعودة مع ارتفاع البيتكوين.
كتب كندريك في مذكرة للعملاء: “لأول مرة هذا العام، هناك الآن خطر أن يكون توقعي لنهاية العام (البالغ 100 ألف دولار) منخفضًا جدًا”.
قال كندريك إن البيتكوين يمكن أن تتحرك نحو رقمها القياسي البالغ 126,000 دولار قبل نهاية العام، مع احتمال اكتساب السرعة بعد 6 أكتوبر. لم تستبدل ستاندرد تشارترد رسميًا توقعها البالغ 100,000 دولار بهدف 126,000 دولار؛ وصف كندريك الرقم القياسي بأنه تجاوز محتمل إذا استمر التعافي.
دعمت الظروف الاقتصادية الكلية أيضًا الارتفاع. في 19 أغسطس، أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية أنها ستضاعف على الأقل الحد الأقصى لحجم عمليات إعادة شراء دعم السيولة للأوراق المالية الحكومية في قطاعي آجال الاستحقاق من 10 إلى 20 عامًا ومن 20 إلى 30 عامًا.
سيرتفع الحد الأقصى من 2 مليار دولار إلى 4 مليارات دولار على الأقل لكل عملية اعتبارًا من 9 سبتمبر وسيبقى ساريًا حتى 4 نوفمبر. انخفضت عوائد السندات طويلة الأجل في البداية بعد الإعلان، مما حسّن الظروف للأصول عالية المخاطر بينما اخترقت البيتكوين مستوى 70,000 دولار.
حددت Bitfinex الزيادات المتجددة في عوائد سندات الخزانة واستنفاد تغطية المراكز القصيرة كعقبات محتملة. حذر المحللون أيضًا من أن حجمًا كبيرًا من البيتكوين المربحة انتقل إلى البورصات خلال الارتفاع، مما يخلق خطر أكبر موجة جني أرباح هذا العام إذا بدأ الحائزون في بيع هذه العملات.
الأسئلة الشائعة
ما سبب ارتفاع البيتكوين الأخير؟
يرجع الارتفاع أساسًا إلى ضغط المراكز القصيرة بعد كسر مستويات المقاومة، تلاه طلب فوري قوي وتدفقات كبيرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة. ساعدت هذه العوامل مجتمعة في دعم السعر بعد إغلاق معظم المراكز البيعية.
ما هي منطقة الدعم الأهم للبيتكوين حاليًا؟
منطقة 68,000 إلى 69,000 دولار هي الأهم، لأن متوسط تكلفة حيازة المتداولين قصيري الأجل والمتوسطات المتحركة على مدى 200 يوم تقع ضمن هذا النطاق. الثبات فوق هذه المنطقة يدعم استمرار الارتفاع، بينما الانخفاض دونها قد يزيد ضغوط البيع.
هل يمكن أن يستمر ارتفاع البيتكوين نحو 126,000 دولار؟
يرى محللون في ستاندرد تشارترد أن البيتكوين قد تتحرك نحو رقمها القياسي البالغ 126,000 دولار قبل نهاية العام إذا استمرت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وتحسنت الظروف الاقتصادية الكلية، مع الإشارة إلى أن هذا السيناريو تجاوز محتمل وليس هدفًا رسميًا.
