أظهرت تحليلات تدفقات البيتكوين الفورية من منصات التداول أن عملات رقمية بقيمة 211.24 مليون دولار دخلت إلى هذه المنصات خلال الأسبوع الماضي. وبالإضافة إلى هذه التدفقات الداخلة، كشف تحليل المعروض المتداول من العملة أن السوق يمر بمرحلة انتقالية بين اكتشاف القاع وتراكم السيولة.
سيطر التشاؤم على معنويات السوق خلال عام 2026. وتراوحت قراءات مؤشر الخوف والطمع بين 28 و40 نقطة، بينما شهد البيتكوين تقلبات حادة على المدى القصير منذ شهر مارس.
شكلت منطقة المقاومة عند 65 ألف دولار عائقاً كبيراً أمام المضاربين على ارتفاع البيتكوين مؤخراً. كما أن تدفقات رأس المال والسيولة الجديدة كانت شحيحة. إليك سببان رئيسيان لاحتمالية مزيد من الانخفاض في الأسعار.
نشاط الحيتان وارتفاع مؤشر الأيام المعدومة يطلقان إشارة تحذيرية
قفز المتوسط المتحرك لسبعة أيام لمؤشر “الأيام المعدومة” إلى مستويات غير مسبوقة خلال عام 2026. وبدا هذا الارتفاع وكأنه إشارة ذعر مشابهة لانهيار شهر فبراير. ومع ذلك، فمن المرجح أن اختراق منصة كولدكارد ساهم بشكل كبير في هذا الارتفاع.
علاوة على ذلك، ربما دفع هذا الاختراق حاملي العملة على المدى الطويل إلى تحريك أصولهم لأسباب تتعلق بالسلامة والأمان. ورغم أهمية هذا الارتفاع في المؤشر، يجب قراءته في السياق المذكور أعلاه.
في سوق الانكماش لعام 2022، كان مؤشر نسبة حيتان منصات التداول في انخفاض مستمر. ويتتبع هذا المؤشر نسبة أكبر عشر عمليات إيداع من حيث الحجم مقارنة بإجمالي التدفقات الداخلة للمنصات.
ارتفاع نسبة الحيتان يعني أن كبار المستثمرين يستحوذون على حصة أكبر من التدفقات الداخلة. وهذا مؤشر سلبي لأن تدفقات كبار الحائزين قد تؤدي إلى ضغط بيعي كبير.
في سوق الانكماش السابق خلال الفترة 2022-2023، كانت نسبة حيتان منصات التداول في تراجع. حيث كانت التدفقات الداخلة موزعة بشكل أوسع بين صغار حاملي البيتكوين، بينما كان نشاط الحيتان محدوداً نسبياً.
لا تزال نسبة حيتان منصات التداول مرتفعة في عام 2026. ومن المرجح أن يساهم الانخفاض التدريجي في نشاط تدفقات الحيتان في تهيئة ظروف أكثر إيجابية لتعافي السوق.
ارتفاع العقود المفتوحة قد يؤدي إلى انخفاض حاد آخر
مع تعافي البيتكوين من خسائره في شهري أبريل ومايو، عاد المتداولون المضاربون إلى السوق على أمل حدوث تعافٍ. لكن آمالهم تبددت بعد تصحيح شهر يونيو.
لم تكن تدفقات رأس المال الجديدة قوية بما يكفي لدعم التعافي. وتعكس معنويات السوق المتشائمة حالة الشك والخوف التي لا تزال تسيطر على عالم العملات الرقمية.
زيادة العقود المفتوحة دون طلب فوري مماثل قد تؤدي إلى سيناريو ضغط على حركة سعر البيتكوين.
الأسئلة الشائعة
س1: ما هو مؤشر الأيام المعدومة (CDD) ولماذا يعتبر مهماً؟
مؤشر الأيام المعدومة يقيس نشاط العملات القديمة التي لم يتم تحريكها لفترة طويلة. عندما يرتفع هذا المؤشر بشكل حاد، فهذا يعني أن حاملي العملة القدامى بدأوا في بيع أو تحريك أصولهم، وهو ما قد يشير إلى ضغط بيعي محتمل.
س2: ما المقصود بنسبة حيتان منصات التداول؟
هي مقياس يوضح حجم تدفقات كبار المستثمرين مقارنة بإجمالي التدفقات الداخلة للمنصات. عندما ترتفع هذه النسبة، فهذا يعني أن الحيتان يتحركون بقوة وقد يؤدي ذلك إلى ضغط على الأسعار إذا قرروا البيع.
س3: هل يمكن أن يتعافى سعر البيتكوين قريباً؟
التعافي يعتمد على عدة عوامل رئيسية، منها: انخفاض نشاط تدفقات الحيتان، وتحسن معنويات السوق بشكل عام، وزيادة الطلب الفوري على العملة. حتى الآن، تشير المؤشرات إلى أن السوق ما زال في مرحلة حساسة تتطلب مراقبة مستمرة.
