قمار عامل تعدين البيتكوين على قرض جسر لمدّة 4 أيام يعادل 97% من قيمة خزينته من BTC – وانقضى الموعد النهائي دون أي إعلان رسمي

أعلنت شركة PowerCompute، المُتخصصة في تعدين البيتكوين والتوسع في الحوسبة عالية الأداء، أن شركتها التابعة “US Digital” اقترضت حوالي 18.07 مليون دولار من شركة “Arch Lending” عبر سندَي جسر تم توقيعهما في 27 يوليو. وكان الاستحقاق المحدد للسندين في 31 يوليو، أي بعد أربعة أيام من التوقيع، مع السماح بالسداد حتى الساعة الخامسة مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 1 أغسطس.

وكان الهدف من القرض تمويل سداد كامل الديون المستحقة لشركتي “Galaxy Digital” و”Liebel”، بينما كانت PowerCompute تُنهي إجراءات الحصول على تسهيلات تمويلية مضمونة بالبيتكوين. وجاء هذا الإفصاح في تاريخ الاستحقاق المحدد، بينما كانت وثائق التسهيلات الجديدة لا تزال قيد الانتهاء. وحتى وقت نشر الخبر، لم يُظهر سجل الشركة لدى هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) أي تقديم جديد بعد تقرير 8-K الصادر في 31 يوليو، ولم يُصدر قسم علاقات المستثمرين أي بيان صحفي بعد 29 يوليو.

لقد مضى الموعد التعاقدي للسداد دون أن يُثبت السجل العام حدوث تقصير أو تمديد أو إتمام إعادة تمويل. وتنص الشروط على نسبة فائدة سنوية 15% في حال التخلف عن السداد، لكن الإفصاح لم يُظهر تفعيل هذه النسبة.

تفاصيل القرض والأرقام الدقيقة

قرّب تقرير 8-K قيمة القرض الإجمالية إلى 18 مليون دولار، لكن التفاصيل تُظهر أن السند الأول يحمل أصلاً بقيمة 11,005,502.75 دولار، والثاني بقيمة 7,063,342.53 دولار، ليصل المجموع إلى 18,068,845.28 دولار، أي بزيادة 68,845.28 دولار عن الرقم المُقرّب. ويمثل هذا المبلغ حوالي 97% من قيمة خزينة البيتكوين الكاملة لشركة PowerCompute، والتي كانت 18.6 مليون دولار في 30 يونيو. كما أظهر التقرير الشهري للشركة لشهر يونيو أنها تمتلك 318.3 بيتكوين في ذلك التاريخ، منها 174 بيتكوين كانت محتجزة لدى Galaxy كضمانة للقرض.

الضمانات والغموض المحيط بها

وفقًا لتقرير الربع الأول من العام، كانت الشركة تمتلك حوالي 112.7 بيتكوين في حيازة مقيدة كضمان لقرضين من شركة “SE & AJ Liebel” بقيمة 7 ملايين دولار. لكن تقرير يونيو لم يُحدّث هذا الرقم، كما أن تقرير يوليو أشار إلى الدائن باسم “DE & AJ Liebel” وهو اختلاف في الاسم لم يُفسَّر. أما بالنسبة لشركة Galaxy، فقد كان بإمكانها استخدام البيتكوين المرهونة أو إعادة استخدامها كضمان، مع التزام بإرجاع نفس النوع والكمية بعد السداد الكامل. وارتفعت الضمانات المقدمة إلى Galaxy من 145 بيتكوين في نهاية ديسمبر إلى 174 بيتكوين في نهاية مارس.

لم تكشف PowerCompute عن تفاصيل التسهيلات الجديدة المنتظرة مع Arch، مثل كمية البيتكوين المضمونة، أو نسبة القرض إلى القيمة، أو حدود استدعاء الهامش، أو فترة المعالجة، أو شروط التصفية، أو تاريخ الاستحقاق، أو أسعار الفائدة. كما لم توضح ما إذا كانت البيتكوين المحتجزة سابقًا لدى Galaxy وLiebel قد أُعيدت إلى الشركة أو نُقلت إلى Arch أو تمت زيادتها.

ولا يزال مصير الضمانات غامضًا، وشَرط التخلف عن السداد بنسبة 15% لا يُظهر ما إذا كانت إعادة التمويل قد اكتملت أم لا. وحتى تُفصح PowerCompute عن نتيجة إعادة التمويل وعن تفاصيل البيتكوين المضمونة للتسهيلات الجديدة، لا يمكن اعتبار إجمالي 318.3 بيتكوين الذي كانت تمتلكه في 30 يونيو مقياسًا حاليًا للسيولة غير المرهونة.

الأسئلة الشائعة

س1: ما هو القرض الذي حصلت عليه PowerCompute من Arch Lending؟
حصلت PowerCompute على قرض جسر بقيمة إجمالية 18.07 مليون دولار من شركة Arch Lending لسداد ديونها المستحقة لشركتي Galaxy Digital وLiebel، بينما كانت تُنهي إجراءات الحصول على تسهيلات تمويلية جديدة مضمونة بالبيتكوين.

س2: لماذا يُثير هذا القرض القلق بشأن الوضع المالي للشركة؟
لأن الموعد النهائي للسداد قد مضى دون إعلان واضح عن نتيجة إعادة التمويل، سواء بالنجاح أو التمديد أو التخلف عن السداد. كما أن قيمة القرض تعادل 97% من خزينة البيتكوين الكاملة للشركة، مما يثير تساؤلات حول سيولتها ومدى حرية استخدام أصولها الرقمية.

س3: ماذا يعني عدم الكشف عن تفاصيل الضمانات للبيتكوين؟
يعني عدم الكشف أن المستثمرين لا يستطيعون معرفة ما إذا كانت الشركة ما زالت تمتلك البيتكوين بحرية أم أنها مرهونة كضمانات للقروض. وهذا يجعل من الصعب تقييم الوضع المالي الحقيقي للشركة ومدى قدرتها على الوفاء بالتزاماتها المستقبلية.