بيتكوين [$BTC]، أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية البالغة 1.35 تريليون دولار، مرت بواحدة من أكثر الفترات غير المربحة في تاريخها. ومن الجدير بالذكر أن انخفاض بيتكوين امتد الآن لأكثر من ثلاثة أرباع متتالية وسنتين تقويميتين.
هذا الأداء انفصل عن سوق الأسهم خلال نفس الفترة، مما ترك مجموعة واسعة من المستثمرين يحتفظون بمراكزهم بأقل من سعر الدخول. لكن علاقة واحدة صمدت خلال هذا الاختلاف، وهي علاقة بيتكوين مع عملاق التكنولوجيا أبل [AAPL] الذي تبلغ قيمته 4.8 تريليون دولار.
نسبة بيتكوين-أبل قد تحدد الدورة القادمة
رسم بياني من منصة “ألفراكتال” يقارن بيتكوين بأسهم أبل أظهر ترابطًا يمكن المتداولين من استخدامه لتحديد موقع كل من الأصلين في دورتهما الحالية. النسبة تتداول داخل قناة صاعدة تمتد إلى عام 2017، مما يعطي هذا الهيكل حوالي عقد من التاريخ السعري للاعتماد عليه.
خطوط دعم ومقاومة متوازية صاعدة تحدد هذه القناة، حيث يحدد الحد السفلي تاريخيًا مناطق انخفاض قيمة بيتكوين، والحد العلوي يحدد مناطق المبالغة في التقييم.
- جميع دورات بيتكوين طويلة المدى خلال تلك الفترة احترمت هذه الحدود.
- بيانات “ألفراكتال” تضع النسبة قريبة مرة أخرى من خط الدعم، مع وجود فجوة ضيقة متبقية.
- التحرك نحو تلك المنطقة، إذا حدث كما حدث في المرات السابقة، سيعيد بيتكوين إلى منطقة التجميع التي سبقت كل مرحلة توسع سابقة.
علاقة بيتكوين مع مؤشر S&P تنكسر!
بيتكوين وسوق الأسهم، ممثلة هنا بمؤشر S&P 500، تتبعتا بعضهما البعض سنويًا منذ عام 2017، ويعتبر عام 2025 هو الانقطاع الوحيد في نمط كان ثابتًا.
العلاقة تظهر بشكل أوضح في العوائد السنوية، حيث تزامنت السنة الإيجابية لبيتكوين مع سنة إيجابية لمؤشر S&P 500، والعكس صحيح، مع تحقيق بيتكوين للحركة الأكبر في كلا الاتجاهين.
لكن هذا النمط انكسر في عام 2025، عندما أنهت بيتكوين العام بانخفاض 6% مقابل مكاسب بنسبة 18% لمؤشر S&P 500. ما يقرب من تريليون دولار غادر القيمة السوقية لبيتكوين بين شهري أكتوبر وديسمبر من ذلك العام وحده.
مؤشر ناسداك 100 أظهر نفس النتيجة، مما يؤكد الانقطاع عبر مجمع الأسهم الأوسع. رد فعل بيتكوين الأكثر حدة لسلسلة من الصدمات الاقتصادية الكلية يفسر هذه الفجوة، بما في ذلك حدث التصفية في 10 أكتوبر، والنزاع الجمركي مع الصين، والصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران. هذا يدفع المستثمرين للخروج من الأصول الخطرة والتوجه نحو البدائل الأكثر أمانًا.
هذه الأحداث تقع خارج سنوات التوافق الثماني التي سبقتها، مما يترك الهيكل الأطول والقناة التي لا تزال نسبة بيتكوين-أبل تتداول داخلها سليمة.
إشارة على السلسلة يجب مراقبتها
علاقة بيتكوين-أبل تعطي المتداولين طريقة لتوقع الارتفاع، بينما تقدم البيانات على السلسلة (On-chain) التأكيد اللازم لتوقيت هذا الارتفاع.
السيولة الجاهزة (Dry powder) في شكل عملات مستقرة (Stablecoins) تعتبر من بين المؤشرات الأكثر موثوقية هنا، حيث أن تدفق العملات المستقرة إلى منصات التداول يشير إلى عودة رأس المال إلى سوق العملات الرقمية قبل التوسع. علاوة على ذلك، استحوذت بيتكوين على الحصة الأكبر من هذه التدفقات في الدورات السابقة.
من الجدير بالذكر أن بيانات منصة “DeFiLlama” تظهر تدفق 1.42 مليار دولار من العملات المستقرة إلى السوق خلال الأيام السبعة الماضية، وهو رقم يقل بكثير عن المستوى المرتبط بالارتفاعات السابقة. كما أنه أقل من أكثر من 10 مليار دولار تم سحبها خلال الثلاثين يومًا الماضية.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
س: ما العلاقة بين بيتكوين وأبل حسب المقال؟
ج: المقال يوضح أن نسبة سعر بيتكوين إلى سهم أبل تتداول داخل قناة صاعدة منذ 2017. عندما تقترب النسبة من خط الدعم السفلي، فهذا يشير عادة إلى أن بيتكوين في منطقة شراء جيدة (منطقة تراكم)، والعكس صحيح عند خط المقاومة العلوي.
س: لماذا انفصلت بيتكوين عن سوق الأسهم في 2025؟
ج: بسبب سلسلة من الصدمات الاقتصادية الكبيرة مثل أحداث التصفية والحروب التجارية والصراعات الجيوسياسية، مما دفع المستثمرين للابتعاد عن الأصول الخطرة مثل بيتكوين والتوجه إلى أصول أكثر أمانًا، بينما تأثر سوق الأسهم بشكل أقل.
س: ما الإشارة التي يجب مراقبتها على السلسلة لتوقع ارتفاع بيتكوين؟
ج: تدفق العملات المستقرة (مثل USDT) إلى منصات التداول. إذا زادت هذه التدفقات بشكل كبير، فهذا يعني أن هناك سيولة جاهزة (قوة شرائية) تدخل السوق، وهو ما يسبق عادة الارتفاعات الكبيرة لبيتكوين.
