عناوين المقالات المترجمة: مُعدّنو بيتكوين يخفضون حيازات OTC بنسبة 72% – تقييم التحرك التالي لـ BTC
أرصدة البيتكوين المرتبطة بعمليات التعدين خارج البورصة (OTC) تستمر في الانخفاض. هذا يعني أن عدد العملات المتاحة للمعاملات الخاصة الكبيرة أصبح أقل.
منذ نوفمبر 2021، انخفضت الحيازات من 500,000 بيتكوين إلى 139,700 بيتكوين، أي بانخفاض يقارب 72%. استنزف المعدنون مخزونهم بمرور الوقت دون إعادة بنائه بشكل ملحوظ بعد حدث التنصيف في 2024.
نتيجة لذلك، ضاقت المعروض في سوق OTC بينما انخفضت تدفقات البيتكوين من المعدنين إلى البورصات. وهذا يشير بطبيعة الحال إلى انخفاض ضغط البيع الظاهر على البيتكوين.
في الوقت نفسه، ارتفع سعر البيتكوين [$BTC] رغم انخفاض مخزونات OTC، مما يسلط الضوء على طلب أقوى مقابل معروض متضائل. ولكن إذا استمرت المؤسسات والحيتان في التجميع في ظل هذه الظروف، فقد يؤدي نقص السيولة إلى تضخيم حساسية البيتكوين للارتفاع في الأرباع القادمة.
معروض البيتكوين يتقلص خارج مكاتب OTC للمعدنين
صورة تقلص المعروض لا تقتصر على مكاتب OTC المرتبطة بالمعدنين، بل أصبحت واضحة الآن في البورصات المركزية.
في 20 يوليو، سجلت البيتكوين صافي تدفق خارجي بقيمة 686 مليون دولار من البورصات. بالمناسبة، تصدرت بينانس القائمة بصافي تدفق خارجي بلغ 570 مليون دولار، وهو أكبر سحب لها منذ أبريل.
ساهمت بايبيت بمبلغ 65 مليون دولار
كوين بيز بمبلغ 48 مليون دولار
إتش تي إكس بحوالي 3 ملايين دولار
في النهاية، هذا يعني أن هناك عمليات سحب منسقة وليست نشاطاً منفرداً. مع مغادرة المزيد من البيتكوين لمحافظ البورصات، يستمر تقلص مجموعة العملات المتاحة للبيع الفوري في السوق.
يكمل هذا الاتجاه انخفاض مخزونات OTC، مما يعزز هيكلاً سوقياً أكثر تشدداً. إذا استمر الطلب في التعزيز، فقد يؤدي انخفاض سيولة البورصات إلى تضخيم حساسية البيتكوين للارتفاع في الأشهر القادمة.
هل يبيع الحائزون على المدى الطويل؟
حتى مع انتعاش البيتكوين من أدنى مستوياته الأخيرة، أظهر الحائزون على المدى الطويل اهتماماً ضئيلاً بتوزيع العملات القديمة في السوق. مؤشر “أيام العملات المدمرة” (CDD)، الذي يقيس عدد أيام بقاء العملات القديمة قبل بيعها للتداول، لا يزال مستقراً عند 16.4 مليون.
لم تتحول هذه الزيادات القصيرة إلى بيع مستدام، مما يشير إلى أن معظم الحيازات الخاملة بقيت untouched رغم تغير ظروف السوق. لذلك، من المرجح أن معظم العملات القديمة لا تزال غير مباعة بغض النظر عن تغيرات الأسواق.
مع بقاء العملات القديمة غير نشطة، ينتقل عبء دفع عملية اكتشاف السعر نحو الطلب الفوري الجديد بدلاً من المعروض المعاد تدويره.
وبالتالي، قد تكون حركة السعر التالية للبيتكوين مدفوعة بمدى توفر رأس مال كافٍ في السوق. يجب أن يمتص هذا الطلب غالبية العملات المتبقية ضمن الكمية المتداولة القابلة للبيع الأصغر بشكل متزايد.
الخلاصة النهائية
انخفاض مخزونات البيتكوين في مكاتب OTC وفي البورصات، مع استمرار الحائزين على المدى الطويل في الاحتفاظ بعملاتهم، يخلق سيناريو نادراً ما نراه. المعروض يتقلص والطلب قوي، وهذا قد يدفع الأسعار للارتفاع في المستقبل.
الأسئلة الشائعة
س: لماذا يعتبر انخفاض مخزونات OTC مهماً لسعر البيتكوين؟
ج: انخفاض مخزونات OTC يعني أن عدد البيتكوين المتاح للبيع بكميات كبيرة أصبح أقل. هذا يقلل من ضغط البيع ويدعم ارتفاع السعر إذا استمر الطلب قوياً.
س: هل يبيع حائزو البيتكوين على المدى الطويل عملاتهم حالياً؟
ج: لا. مؤشر “أيام العملات المدمرة” يظهر أن الحائزين على المدى الطويل لا يبيعون عملاتهم القديمة، مما يقلل من المعروض المتداول ويدعم استقرار السوق.
س: كيف يؤثر نقص السيولة في البورصات على سوق البيتكوين؟
ج: نقص السيولة يعني أن كمية البيتكوين المتاحة للبيع الفوري أصبحت أقل. هذا يجعل السوق أكثر حساسية للارتفاع إذا زاد الطلب، وقد يؤدي إلى تحركات سعرية أكبر صعوداً.
