اليوم يصادف الذكرى السنوية الثالثة لما يسميه مجتمع الأصول الرقمية “يوم انتصار XRP”.
حكم توريس التاريخي
في 13 يوليو، أصدرت القاضية أناليزا توريس من المحكمة الجزئية الأمريكية للمنطقة الجنوبية من نيويورك حكماً تاريخياً في قضية هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ضد شركة ريبل (Ripple Labs). هذا الحكم غيّر بشكل جذري مشهد تنظيم العملات الرقمية. القرار الحاسم نص بوضوح على أن عملة XRP، في حد ذاتها، ليست ورقة مالية.
بدأت الحرب القانونية التي شنتها هيئة الأوراق المالية والبورصات في ديسمبر 2020 بهدف تصنيف جميع مبيعات XRP كعقود استثمار غير مسجلة. لكن حكم القاضية توريس النهائي رفض هذه المحاولة، معتمدة على اختبار هاوي (Howey Test) القديم لتطبيقه على الأصول الرقمية الحديثة.
تفاصيل الحكم
قضت القاضية توريس بأن المبيعات البرمجية لـ XRP على منصات التبادل العامة للأصول الرقمية لا تشكل بيع أوراق مالية. وأوضحت أن المشترين الأفراد الذين يشترون الرموز من الأسواق الثانوية من خلال مزادات الشراء والبيع العمياء لم يكن لديهم طريقة لمعرفة أن أموالهم تذهب إلى ريبل. وبالتالي، لم يكن لدى هؤلاء المشترين توقع معقول للأرباح المستمدة مباشرة من جهود ريبل، مما يعني فشل أحد الشروط الأساسية لاختبار هاوي.
في المقابل، انحازت المحكمة إلى جانب هيئة الأوراق المالية فيما يتعلق بالمبيعات المؤسسية المباشرة. قضت القاضية توريس بأن مبيعات ريبل المباشرة للمستثمرين المؤسسيين بقيمة 728 مليون دولار كانت عروض أوراق مالية غير مسجلة. وبررت ذلك بأن هذه الأطراف المتمرسة كانت على علم بأنها تشتري مباشرة من ريبل، وأن أرباحها تعتمد على جهود الشركة.
على حافة الإغلاق
في غضون ذلك، أكدت تصريحات حديثة من الرئيس التنفيذي لشركة ريبل، براد جارلينجهاوس، وكبير مسؤولي التكنولوجيا، ديفيد شوارتز، أن الشركة كانت تفكر جدياً في إغلاق أبوابها. اعترف جارلينجهاوس قائلاً: “كدنا نقرر إغلاق الشركة عندما رفعت هيئة الأوراق المالية دعوى قضائية ضدنا. كنا نقول لأنفسكم، كما تعلمون، الحكومة لديها قوة وموارد لا نهائية.” وأوضح شوارتز أن هذا كان بسبب نصيحة محاميهم.
أسئلة شائعة
- س: ماذا يعني أن XRP ليست ورقة مالية؟
ج: يعني ذلك أن شراء وبيع عملة XRP لا يخضع لنفس القوانين الصارمة التي تنظم الأسهم والسندات. هذا القرار منح العملة وضعاً قانونياً أكثر وضوحاً، مما شجع المزيد من المنصات على إدراجها للتداول. - س: لماذا اعتبرت المبيعات للمستثمرين الكبار غير قانونية؟
ج: لأن هؤلاء المستثمرين كانوا يعرفون أنهم يشترون العملة مباشرة من شركة ريبل، وكانوا يعتمدون على جهود الشركة لتحقيق أرباحهم. هذا يتوافق مع تعريف “عقد الاستثمار” وفق القانون. - س: هل كانت شركة ريبل على وشك الإغلاق فعلاً؟
ج: نعم، أكد مسؤولو الشركة أنهم فكروا جدياً في إغلاق الشركة بعد الدعوى القضائية بسبب خوفهم من قوة وموارد الحكومة الأمريكية، ولكنهم استمروا في النهاية.
