دي-فاي قد يعيد تقييم نفسه “بهدوء” بفضل تفوقه على بيتكوين: بيتوايز

حققت رموز التمويل اللامركزي (DeFi) أداءً ثابتًا بشكل غير معتاد مقابل البيتكوين خلال الشهر الماضي، مما يشير إلى أن السوق قد يعيد تقييم هذا القطاع بهدوء، وفقًا لشركة صناديق المؤشرات المشفرة Bitwise.

انخفضت عملة البيتكوين (BTC) بنحو 22% في يونيو، بينما انخفض مؤشر Bitwise الذي يتتبع رموز بروتوكولات التمويل اللامركزي الرئيسية بنسبة 4% فقط خلال نفس الفترة، حسبما ذكرت Bitwise في تقرير يوم الخميس.

وقالت الشركة: “عادةً ما تتأرجح رموز DeFi بقوة أكبر من البيتكوين، لذا فإن الثبات بهذا المستوى أمر غير معتاد، ولا أحد تقريبًا يتحدث عنه”.

تتمتع رموز DeFi بسمعة كونها شديدة التقلب خلال تقلبات سوق العملات الرقمية، حيث يتم بيعها أولاً من قبل المتداولين الذين يتجنبون المخاطرة. ومع ذلك، تقول Bitwise إن هذا بدأ يتغير مع بدء المؤسسات التقليدية في استخدام هذه البروتوكولات، مما أدى إلى استقرار نظام DeFi البيئي الأوسع.

وأضافت Bitwise: “نعتقد أن مجال DeFi يعيد تقييم قيمته بهدوء. اقتصاديات الرموز تتحسن، والفجوة بين الاستخدام وقيمة الرمز تضيق، وهناك مؤسسات حقيقية تبني على أسماء مثل Morpho وJupiter، بينما حقق بروتوكول Aave وحده نحو 900 مليون دولار في العام الماضي”.

وتابعت الشركة: “نتوقع استمرار تفوق أداء DeFi في الربع الثالث، وهو النوع من التحول الذي يميل السوق إلى ملاحظته متأخرًا”.

صندوق Bitwise لرموز DeFi

يزن صندوق Bitwise لمؤشر DeFi الأصول حسب القيمة السوقية، وتتجه حيازاته الحالية بنسبة 61% نحو رمز Hyperliquid (HYPE)، وهو الرمز الأصلي لمنصة العقود الدائمة المشفرة التي تحمل نفس الاسم، والتي حققت مكاسب تتجاوز 160% حتى الآن هذا العام.

يحتفظ المؤشر أيضًا برموز Uniswap (UNI) وOndo (ONDO) وAave (AAVE)، وغيرها، وجميعها انخفضت بنسب مئوية مزدوجة منذ بداية العام حتى تاريخه.

انخفاض القيمة المقفلة في DeFi

بينما دعم رمز HYPE قيمة رموز DeFi، انخفض إجمالي القيمة المقفلة في القطاع بنحو 40% منذ بداية العام حتى يونيو، لتتراجع إلى ما يزيد قليلاً عن 70 مليار دولار من حوالي 115 مليار دولار في يناير، حسبما ذكرت CryptoRank في 24 يونيو.

وعزت منصة تجميع بيانات العملات الرقمية هذا الانخفاض في السوق إلى التصحيح الكبير في أوائل أكتوبر، والذي جاء بعد ذروة سوق العملات الرقمية، عندما وصلت البيتكوين إلى أعلى مستوى لها بأكثر من 126,000 دولار.

ومع ذلك، قالت الشركة إن الانخفاض الحالي لا يزال أصغر من انخفاض سوق الدب في 2022، مما يشير إلى سوق DeFi أكثر مرونة.

توقعات Bitwise للعملات المستقرة والتقلبات

في تقريرها، أشارت Bitwise أيضًا إلى أحداث رئيسية قادمة تتوقع أن تؤثر على سوق العملات الرقمية.

وقالت إنها تتوقع “تدفقًا ثابتًا من الشركات الكبيرة للإعلان عن مشاريع العملات المستقرة” قبل قانون GENIUS، وهو قانون تنظيم العملات المستقرة الذي أقره الكونغرس الأمريكي العام الماضي ويدخل حيز التنفيذ في يناير 2027.

وأضافت أن المعروض من العملات المستقرة ظل ثابتًا خلال انكماش سوق العملات الرقمية، وأن نموها سيؤثر إيجابًا على شبكات البلوكشين مثل إيثريوم وسولانا هذا الربع مع قيام الجهات التنظيمية بوضع القواعد النهائية لقانون GENIUS.

كما قالت Bitwise إنها تتوقع أن تكون الأشهر الثلاثة المقلة “فاصلة” بالنسبة لقانون CLARITY، وهو مشروع قانون هيكل سوق العملات الرقمية قيد المراجعة حاليًا في مجلس الشيوخ، والذي ترى Bitwise أن فرص تمريره قبل انتخابات نوفمبر ضعيفة.

وقالت Bitwise: “إذا تم تمريره، نعتقد أنه على الأرجح يمثل قاع سوق الدب هذا. إذا فشل، توقعوا تقلبات في البداية، ثم إزالة حالة عدم اليقين مع استمرار الصناعة في البناء تحت إشراف هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة الداعمتين للعملات الرقمية”.

الأسئلة الشائعة (FAQ)

• س: لماذا تعتبر رموز DeFi أكثر استقرارًا من البيتكوين مؤخرًا؟
  ج: لأن المؤسسات التقليدية بدأت تستخدم بروتوكولات التمويل اللامركزي، مما زاد من استقرار النظام البيئي. كما أن اقتصاديات الرموز تتحسن والفجوة بين الاستخدام الفعلي وقيمة الرمز بدأت تضيق.
• س: ما هو مؤشر Bitwise لرموز DeFi؟
  ج: هو صندوق يستثمر في أفضل رموز التمويل اللامركزي حسب القيمة السوقية، مثل Hyperliquid وUniswap وAave. حاليًا، يمثل رمز Hyperliquid 61% من محفظة الصندوق.
• س: ما الذي تتوقعه Bitwise لقوانين العملات الرقمية القادمة؟
  ج: تتوقع Bitwise أن تمرير قانون CLARITY قد يمثل قاع سوق الدب الحالي، بينما سيعزز قانون GENIUS نمو العملات المستقرة. إذا فشل قانون CLARITY، فقد نشهد تقلبات أولية ثم استقرارًا لاحقًا.